《《通论》第8讲：流动性偏好、安倍和安倍经济学、谈几句美国》
大家好，今天是2022年7月9号，壬寅年六月十一。今天是《通论》的正式课，我们讲第8讲：流动性偏好。对应的是《通论》的第15章：灵活偏好的动机。我试一下麦，三点钟我们准时开始，今天的课比较艰难。好吧，一会儿见。
大家好，今天是2022年7月9号，壬寅年六月十一，今天是《通论》的第八讲：流动性偏好。我们对应的是《通论》的第15章：灵活偏好的动机。当然，这个课讲的时候我是揉碎了讲的，就是只是有一个可对应的部分，但并不是完整地按照《通论》的章节进行，我是按照我的一个逻辑过程来讲的。今天大概分五个部分，其中涉及到安倍的部分，放在流动性偏好的课程里边来讲。最后的时间，我们讲几句对美国经济的一个基本的看法。
今天的课程的第一个部分，我们想简单介绍一下凯恩斯的三大心理定律。凯恩斯的三大心理定律：一个是边际消费倾向，或者是叫边际消费倾向递减；第二个是资本边际效率递减；第三个是流动性偏好——也是今天要讲的重点。因为不介绍一下子三个规律的整体，直接讨论流动性偏好，可能大家会有一点点的诧异。当然，流动性偏好与有效供给不足构成《通论》里边非常重要的立论基础，就是因为有流动性偏好，所以才需要政府的干预。
可能上正式课大家会觉得有点闷，但正式课很重要，没有理论基础、没有框架、没有模型，我们很难对经济事物进行深刻而有效的分析，所以请大家忍一忍，我们花点时间在理论的部分稍做一点停留，我也不会做得很麻烦。我们先讲凯恩斯三大心理定律或者心理规律的第一个部分：边际消费倾向的规律或者是定律。他这个意思是说什么：就是居民随着收入增加，消费也会相应增加，但在增加的收入中，用来消费的部分所占的比例会越来越少，就是你收入增加了以后，其实用在消费方面会越来越少，用来储蓄的部分所占的比例越来越大。
这样在收入和消费之间，就会出现一个越来越大的缺口，它导致有效需求的降低，造成生产过剩和失业增加。听到了没有？说三大心理定律其实都是围绕着有效需求展开的，这个三大心理定律是为凯恩斯提供政府干预的一个重要的理论依据。为什么会出现这样的边际消费倾向规律呢？其实我们在生活中的体验可能不是这样的。为什么我们在生活中体验没有边际消费倾向定律如此强烈的表达呢？是因为差不多近14年，从2008年到现在，我们处在一个严重的人民币货币贬值的进程。
亦即是说，自2008年开始，我们货币处在一个严重的超发型的状况，我们实质的利率始终处于一个负值，所以边际消费倾向定律并不明确。凯恩斯在讨论三大心理定律的时候，大体上英镑和美元还是比较坚挺的货币，或者比较有良心的货币，它不像这14年人民币这样折腾。所以可能在这个第一定律里边，我们的感受可能略显不足，因为我们收入增加的速度极快，而我们并没有出现他所说的这样的，有这样的状况存在，但并不是非常的明确。
好，我不能停留太多时间。我简单介绍第二条定律，资本边际效率递减的规律或者是定律。这条说什么呢？这条是说资本家害怕投资越多利润就越低，因此投资到一定程度的时候，资本家对投资的兴趣降低，导致国民收入水平下降和对原料消费品需求的下降。他举的例子是：比如吃饺子，吃30个是最大量，吃到最后一个，那就是边际的量了，饥饿的人可能会多吃一点，但正常的人再多吃的部分其实是没有意义的，因为快乐感是递减的。
所以说在生产领域，在技术水平不变的情况下，当把一种可变的生产要素投入到一种或者几种的不变的要素时，最初这个要素增加可使产量增加，但增加到一定量的时候，这个增加效用就递减了。比如说10个人盖1套房子——20天，20个人盖1套房子可能是10天，但是30人盖1套房子可能7天，或者100人盖1套房子可能只需要5天，其实效率在递减。所以在资本投入的角度，它是讲究资本边际效率递减的规律。这一条规律在我们现实的经济之中表达的是非常充分的，特别是在互联网经济里边表达的是非常充分的。
在所有的企业的初创阶段，就是资本初始进入的这个领域，它都有一个资本扩张的过程或者资本极度扩张的过程。这个扩张一旦达到一定的极限之后，进入它边际了之后，那么就进入到效率递减的规律。实际上我们每一个人都有这样的情况，就是你突然接触一个新鲜事物的话，你的心里的这种好奇、感受会非常强烈，但是很快就会产生疲倦和审美疲劳，或者是心理上的这种对它的这种兴趣会反复降低，资本也是具有同样的特性。那么，凯恩斯在这儿说资本边际递减想说什么呢？
凯恩斯第二定律其实是想说政府一般意义上刺激经济的方法都是属于资本边际效率递减之后的无用功。所以它这里边意味着技术与管理的进步，就是实际上他三大心理定律是全部有所指的，他这里边要强调的是政府应向“非生产过剩部门”提供必要的支撑。待会儿我们用这个定律去来理解当下的美国经济的时候，我们用得到他这个三大心理规律。为什么美国目前采用的方法，刺激经济的方法是无效的？为什么前一段时间日本采用的刺激经济的方法效率也是有限的，涉及到……
好的。我们讨论第三条定律：流动性偏好。一会儿我们再深入地解释流动性偏好。货币需求或流动性偏好的含义是指人们在手边保存一定数量的货币的愿望，就是你不太愿意花钱只是流动性偏好。它对货币的流动性偏好的引起，货币的流动性的最大资产同其他资产比较具有使用上的灵活性，因而人们会保持一定数量的货币在手。出于投机的目的，货币持有者在银行利率降低到一定水平的时候，便会更多地保存货币，造成消费不足。我这里边……
引起货币需求的三种动机：一个是交易动机，是指应付日常交易必须在手边留有货币；预防动机或者谨慎动机，就是允许对风险的管控，所以要留有货币；投资动机，为了及时把握投资机会而存留一部分货币。第三个流动性偏好是我们今天要讲的重要内容。它就是说流动性偏好要解释为什么人们不愿意投资和消费了呢？还是有效需求不足的问题。那么我们今天侧重点来讨论一下子流动性偏好的问题：为什么人们不愿意投资和消费了呢？
在中国人过往的14年里，从2008年到2022年，中国人在货币的这种剧烈的波动中，形成了中国特有的心理范式、心理状况。我们不是不愿意消费，是因为我们对贬值的压力感受太强烈，对投机的欲望太强烈。六个钱包三代人，30年预支我们就都砸进房地产里边去了。因为我们出现了一个……（不能这样说，这样说不礼貌），我们在货币管理方面出现了一些问题。
所以在2008年到2012年之间，中国出现了神奇的超级实质负利率、恶性通胀。它导致中国进入到房地产投机的浪潮之中。它不是有这种投资的需求或者是消费的需求，而是进入到一个很特别的这个浪潮中。这个浪潮曾经在1984年之后的香港出现过，当然在日本也出现过，它是一个……。（我是讲课，讲原理都有压力，都有时候想骂人。）它是一个外部的货币现象或者货币的压迫导致中国金融政策扭曲。
什么意思呢？就是当美元严重超发之后，它需要一个承载体的时候，这个承载体以前主要是靠日本，因为它有一根吸管在日本那只牛上面。就是他缺钱的时候就从日本把钱拿回去，有钱的时候就放进日本。所以渡边太太也知道这个规律，所以渡边太太就会进行套息保值交易，进行日元和美元套息保值交易。我国的经济学家把日本的日元称之为避险货币，我国的经济学家，美国的经济学家不是这样说的。一个奶牛，那个方式那是个避险方式吗？
2008年的金融危机之后，日本的体量不足以承载过剩的美元，所以过剩的美元需要寻求新的奶牛，就是新的避险货币或者新的承载方式。那么毫无疑问，欧洲的情况大家都知道，欧元的情况非常糟糕，那么就选择了中国，因为体量够大嘛。因为在2008年之后，我们开始追上日本、超过日本，所以中国开始作为奶牛而出现了流动性偏好。好多人说，那难道不是我们自己的选择吗？那当然是我们的选择，但对不起，那是因之于外部性需求而造成的政策性选择，我这样说可以吧？
这只奶牛很主动地进行外汇的，我们所谓的开放吧，在这之前，进入中国的主要是一些我们的商品的出超，从这个时候开始，大量资本涌入，就是商品出超和这个资本出超两个都是外汇存底大幅度增加。然后这个时候我们的货币发行大幅度增加，政府又采取四万亿这样刺激性的政策来作为一个容纳。其实凯恩斯在批评流动性偏好的时候，根本就不是说这是老百姓的心理偏好，不是，是有人在利用老百姓的心理偏好。
凯恩斯三大心理定律没有一件事情可以是普通消费者的心理偏好，只是普通老百姓的心理它就是这样被塑造的。那么2008年到2012年之后，我们开始了进行了货币总量的急速扩张，而在这个货币总量急速扩张的时候，我们的利率并没有下行，而我们的人民币开始进入了缓慢的升值周期。这个时候在货币大量进入之后，到2015年前后，开始随着李先生——李嘉诚先生开始撤资，2015年出现了那次股灾，一会儿我讲那个股灾是怎么回事，我们的这个流动性出现了一些的……
流动性偏好，它指的是什么呢？是消费者或者是劳动者的持币意愿。就是他愿意持有货币吗？他如果不持有货币，他是去消费了呢？还是投资了呢？它到底去哪里了呢？这个流动性偏好是怎样形成的呢？是谁制造的呢？它的效果是什么呢？其实我知道，讲凯恩斯《通论》，这么多年一般人不敢碰这个东西，因为这个东西讲完了以后，可能会有很大很大的问题，但今天我们还是把它讲了吧，因为要讲一下安倍之死，那安倍死在安倍经济学上，你不讲流动性偏好怎么来解释安倍经济学呢？好吧。
说到流动性偏好，我们要说到经济政策的五重角力。这其实也不是我说的，其实凯恩斯在《通论》的著作和《通论》以后的著作里边反复强调的，就是其实这是一个各方在一个国家的经济政策上的一个博弈的过程，它是博弈论的范畴。当然这个博弈对一些比较弱势的，就是民众比较弱势的国家它没有意义，就是社会或者老百姓没有参与博弈的过程，所以他就比较容易出状况。因为一旦这个国家的政策制定者被海外的资本控制之后，其实他的路只有一条。
五重角力的第一重，理论上，不是现实中，现实中不是这样，是人民，第一重角力的是人民。那么人民需要一个什么货币呢？就是我前两天说的，人民需要一个高能货币。什么叫高能货币呢？就是这个货币的实质利率应为正值，就是它这个货币发行量加上利息，应该是能够对抗通货膨胀，应该是正值。这个高能货币呢，它意味着强大的生产力，意味着人民手上拥有强大的购买力，意味着拥有低调的汇率。有没有这样的货币呢？有的，排第一的叫瑞士法郎，排第二的叫瑞典克朗，
排第三的就是那个日元。对，说到日元，其实我觉得有点悲催。我简单说两句日元，日元本来是高能货币的，因为它的生产力水平极高，购买力30年不曾变化，800日元1碗这个拉面，就是没怎么变化，它的购买力是没有问题的，生产力水平很高，强大的购买力。它在安倍之前呢，实质利率一直是正值，拥有低调的汇率，其实也不低调，就是,低调的汇率这个事儿上出事了。我们一直希望人民币就变成一个像瑞士法郎或瑞典克朗这样的货币，但，是人民的需求。
人民的需求怎样表达呢？现在，目前能表达这个需求的可能是我们吧，我们这个平台吧。目前在学界大概是这样一个构成：第一个是象牙塔，比如北大、清华的老师、教授们，他们会代表人民说话吗？不行，因为如果他们这样说话的话，他们很快就被淘汰掉了。象牙塔里边的人要生活、要生存，他们需要一个介入的平台什么的。这个正好是说的是反资本的话，反美、反国际金融资本、反国内资本，甚至反政府的话，他们不会说的，所以第一重希望没有了。
第二重希望，就是第二类经济学家就是我们政府雇佣的，我刚才说的是学校的，就象牙塔里边的。第二重就是政府雇佣的，比如说我们财政部的科研所，它也有专家，这个专家是替政府说话的，政府在特定时期它是有要求的，你不能乱说，对吧？所以我们财政部科研所在研究人民币的时候，或者在讨论税收的时候，他们有没有想法？可能有，但2008年的时候，他敢想吗？为了救美国，我们必须采取一些扭曲性的政策，这个政策还必须进行理论解释，所以就理论解释了，所以第二重的经济学家也不会替这个人民说话，没办法。
第三类经济学家，现在在我国是最火的，就是机构经济学家，就是各种金融机构聘用的经济学家，其实他们本质上不是经济学家，他们是Trading、是销售，但我国基本上把首席们都当成经济学家。现在央视每天最火的就是首席们，这个银行那个银行，包括工商银行聘的这个首席经济学家或者是分析师。在国外他们是不可以上大雅之堂的，在西方是这样的，但是在中国他很奇怪，他超过了象牙塔的经济学家，超过了政府经济学家，现在就是机构经济学家，这个是绝对反人民、反政府的，他是为资本利益最大化做销售的，但是他们现在是最火的一群人吧。
中国还有第四类经济学家或者是经济研究者，就是像我这样的人或者是我们这样的人，他们也在研究经济问题，提出一系列的想法。所以他们是站在人民立场、产业立场和政府立场，请记住人民立场、产业立场和政府立场都是我们在站。这三个立场都需要高能货币——高能人民币。但是，它是一个很奇怪的现象，如不是自媒体的崛起，第四类的学者或者是研究者，基本上连发出声音的可能性都没有。这不是中国特有现象，美国、日本也差不多，中国还略好一点，至少我还能写文章，当然现在也发表不了。
好。我回到五重角力。第一重是人民。第二重是产业。产业我说的实际上是实体经济，他们也需要高能人民币。为什么需要高能人民币呢？因为高能人民币才能保证生产资料和原材料的价格稳定。因为不是高能货币就变成了高估值货币，高估值货币就像现在美元就是属于高估值货币。表面上能保持生产资料和原材料的价格稳定，但实质上制造剧烈波动，所以产业也需要高能人民币。做实体经济的很讨厌用那种货币。当然啦，我说的产业是指实体经济，不包括金融机构。金融机构当然不喜欢高能货币，高能货币它怎么赚钱啊？你连恐慌都没有了，连流动性偏好都没有了，还得了。
五重角力的第三重角力是政府。政府，理论上一个负责任的政府当然需要高能人民币了，这样才能保持税收与财政开支的长期平衡。我说的是理性政府、好政府、正常政府、没有犯神经病的政府，它需要高能人民币。当然，有时候政府处在特殊时期，比如说特朗普，比如说拜登，他不需要高能美元的，所以他开印钞机，拼命地印，他因为他印出来的还是高能美元。因为他不打算给继任者留活路的，留活下去的机会。当然我们在2008年到2012年之间，所做的是同样的事情，就把这个高能的人民币差点、基本上……
第四重角力是内部金融。内部金融反对高能人民币，但内部金融希望的是人民币有序的贬值。什么意思呢？就是人民币价值被掏空，但掏空的是有序的掏空，不要一次性掏空，不要一次性完蛋，慢慢地来，这样的话可以炒十年二十年的房地产。人民币不停的贬值，形成强大的心理压力，形成中国市民的流动性偏好，就是你必须去买楼，你一个钱包不行，两个钱包一直到六个钱包，30年压上去。国内的金融机构，我这里要解释，请大家记住我的话，地产商和互联网商人都是国内金融，不要认为他们是产业，好吧？
国内金融需要的是有序贬值，这个贬值的速度还不能太快。因为房子有周期的嘛，互联网金融也需要有周期的嘛，你太快了就还没吃饱就死了，这不行的嘛，它需要一个二十年三十年的一个长周期。大家最喜欢的就是香港的模式，对吧？1984年开始，一直到现在还没全死透。到了2024年，香港的房地产算死透了，现在还没死透，还差两年时间。他们需要的是一个这样的一个长周期，国内的金融，他们肯定是坏的，但没有国外金融那么坏。第四重是国内金融。第五重是国外金融资本，这是最坏的了。它是吃一次你去死，死完了活过来它再吃一次，这种逻辑，基本上是对日本的那种吸血，对前苏联那种解体。
其实读凯恩斯《通论》呢，凯恩斯很了不起，他把话都说一半。我知道所有人读《通论》读不懂，就是因为凯恩斯他在讨论宏观问题的时候，他天天给你那儿说微观，你看了半天微观，比如说流动性偏好，他说的是个心理问题，对吧？那是谈微观吗？那是谈普通消费者的心理问题吗？当然不是了。因为构成这个流动性偏好的能是那些985的挣工资的那些孩子们吗？当然不是。它是一个角力的过程，这个角力角谁的力？角的就是政府嘛，因为财政政策和货币政策在政府手上，大家在博弈、控制和改变这个政策，看看谁的力量大，能改变到什么样的程度。
在改变政府的政策方面，主要是改变两个政策：一个叫财政政策，一个叫货币政策。凯恩斯看得很透彻，凯恩斯从来不提产业政策，这个世界上没有产业政策。中国才有一个发改委，以前叫国家计委，日本有个通产省。你知道发改委有用没有用？他有一点用的。是因为财政政策有了，才有发改委。你财政政策，你根本国家收入都没有了，你发改个什么呀？你通产个什么呀？财政政策才是发改和通产的基础，好不好？所以要动的是财政政策和货币政策，那么财政政策大家在争什么呢？到底大家在争什么？
财政政策争两块：第一块是关于税收，征谁的税，这是关键。好多朋友认为我是疯子，谈直接税一谈就是20年，还没有人理，但我知道这需要一个缓慢的播种、发酵和化学反应的过程，但我觉得应该差不多了，就是大家现在开始慢慢理解了。直接税是向资产和资本课征，间接税是向劳动课征，征谁的税，太重要了吧。高能人民币哪儿来的？就是因为税收嘛。你税收错了，还有高能吗？所以第一个部分在税收的部分。
第二个部分是支出的部分，就是收入的部分。支出的部分，如果你向资产和资本利得课税，类似于北欧这样的情况，类似于瑞士这样的情况，那么直接税的比例是超过——你看瑞士是超过七成了。就是都是有钱人交,劳动者很少交税，他不想收你的税，因为他不需要你的税。收点税可能是出于对管理的需求，而不是出于增加收入的需求。我国的税收情况有点，我们不能批评。这个朋友们一再提醒我，就是你学凯恩斯，你就说微观，不许说宏观，好吧。如果我们也是收直接税，并且收入远远超过政府支出所需求，那么就可以发改和通产一下了，我们就可以做一点产业规划啦，我们可以发展高科技啦，等等、等等、等等。
但你懂得，我刚才说了，中国有四类经济学家，前三类那是坚决反对直接税的，好不好？你这个向资产征税，向资本课税，你想要谁的命？所以我国的经济学家反正你能听到的，不管是学校的、政府的，还是机构的，统统反对。有些人不直接反对，拐了弯反对，甚至反对说直接税的那个人,还好，我躲在香港。这个直接税的问题其实是财政政策的根本所在，如果直接税解决了，第二个支出的部分，产业政策就是发改和通产的问题，其实就解决了。目前我们遇到了问题，我们的税收严重不足，赤字在不断地扩大，杠杆在不断扩大,
这件事情该怨谁呢？我要说是怨我们。因为五重角力里边，第一重角力是人民。人民在哪儿？人民、产业、政府三结合角力才能对抗内部金融和外部金融，特别是外部金融。日本那么惨烈，就是这个五重角力的过程中反复失败。这个安倍在日本人的这个角度来看，他算是一个烈士。因为他拔吸管反抗了，引起了美国的震怒，特别是岸田这段时间。那么美国现在印成这个样子，需要一只奶牛的时候，你这个奶牛把管子拔了，行吗？真气人呐，我是美国人，我也生气，所以你能理解了吧？
那么五重角力博弈的货币政策是什么呢？货币政策里边，一个是量的问题，一个是质的问题。凯恩斯《就业、利息与货币通论》里边利息和货币讨论的，请大家注意，就业是他的出发点，利息讨论的是什么意思呢？就是质化。货币讨论的是量化，就是量就是货币，质就是利息。大家争论的这个政策——货币政策就是《就业、利息和货币通论》里边的利息和货币好不好？就是这两件事情，好多人说真读不懂《通论》，你要读懂了，你要都读懂了，人民要都读懂了，这事情不就好办了嘛？量化的意思是什么呢？就是货币发行的总量。
前两天我把弗里德曼的演讲发在平台上，大家应该也看了吧，应该都看了；没看的，今天晚上再看一遍。什么意思呢？就是弗里德曼有一句话，就是通货膨胀是货币现象。这句话凯恩斯也说过，它就是个货币现象。货币现象的意思就是你的总量，货币现象就是量的现象，就是你的总量超过了你的资产和商品的交易的总量，那么就是通胀了，就贬值喽，就这么简单一个道理。剩余的解释都是废话，其他的解释全部都是废话，本质上就是个量的问题。讲货币通论讲的就是总量问题；质化的问题也是讲利息。
安倍经济学，在利息上面好不好？为什么美国人跟日本人翻脸？因为这个世界上有两个国家在跟美国公开作对，一个国家叫俄罗斯，不听话，竟然让卢布跟黄金挂钩，竟然让卢布作为能源的交换、交易媒介，挂钩，还用卢布来交易。这个卢布的起义当面给了美国人一枪，没打死，但是这枪打上去是很重的，很伤。它证明了两件事：第一件事是没有美元也可以活着，也可以交易。
我这个置顶的文章说了，大鹅用鹅毛做了一下通货，通的也不错呀，原来鹅毛是可以通货的呀。谁说非要用绿纸呢？证明了第一件事是这件事。第二件事就比较恐怖，第二件事是我们还没有注意——我一直在说俄罗斯整体的经济实力被严重低估，是因为卢布被严重低估。那么请问，还有人说，卢先生你说你怎么来判断俄罗斯的总量？我说如果卢布正常的话，俄罗斯用美元计价，他的GDP应在五万亿水平，就是今天日本表面上的水平。你知道这个话很恐怖啊。
如果欧盟、北约帮乌克兰打架，打不过俄罗斯，其实是证明我的判断是准确的。我们少算了四个俄罗斯，俄罗斯被严重低估。我说的低估的不是他的军事潜力，不是他的疆域，而是他的经济潜力被严重低估，或者是他真实的经济总量被严重低估，不是一般的严重。所以他开这一枪是有底气的，而且开完这一枪，你看很得意，还站在那儿还不动，“打我呀”。好多人以为是普京的谋略和策略，不是的。任何事情回到经济总量上来，都能看到它的本质。
那么日本呢？我如果告诉你日元也是一个被严重低估的货币，你同意吗？为什么日本会出现这样的情况，怎么量化宽松，怎么减息，都没用？是因为货币本身估值出了问题。现在日本的估值是，按美元计价GDP是5万亿美元。错！我个人的计算它是7.5万亿美元。全世界排名第一是中国，排名第二是美国，第三日本，第四俄罗斯，第五印度。跟欧洲有什么关系？那几个不求上进的渣渣早不行了。结论是什么呢？其实很有意思。
中国，日本、俄国、印度——这三个围绕中国的三个家伙，你知道他们排的是三、四、五，中国是第一。好多人说，我们可能要到2024年GDP才能超过美国。请你能不能用西梅尔的价值载量来衡量一下子我国的价值呢？或者是我国的经济总量呢？能不能不要用只剩下1%价值裁量的那个美元来衡量世界？你会看错的嘛。好多人说卢先生你为什么那么执着、那么坚持？不是我看错，也不是我算错，是这个世界太扭曲了。
如果我们对货币的总量和货币的质化水平有一个认识的话，我们就知道五重角力，角力在财政政策和货币政策，而这个货币政策和财政政策角力的结果决定着流动性偏好。时间过得太快，我决定先把安倍的故事加进来，然后我看有多少时间，我再补一下子，因为今天好多人在这儿等，就是等这件事情。好，我说一下子安倍和安倍经济学。在讨论一个人的时候，通常我会讨论一下这个人的历史。
安倍呢，安倍是1954年生人，生在一个特殊的家庭。他这个家庭里边有两个人物必须介绍。一个是他的外祖父，岸信介——昭和男儿。如果日本历史上最重要的首相，排第一的是这个伊藤博文，排第二的就是岸信介。这个谁、安倍想排第三，现在我不敢给结论，但是安倍能进前五。岸信介，这个他叫昭和妖怪，是1957年到1960年的内阁总理大臣。
他是重塑日本崛起的重要的人物，岸信介。他的遗产之一就是一个政治家族，这个遗产包括了他的女儿安倍洋子，包括了安倍的父亲安倍晋太郎。讨论安倍晋太郎的时候，必须说一下子，安倍晋太郎做过中曾根康弘的内阁外务大臣，算是那个时代的三剑客之一。我想说什么呢？我想说那个时候他亲历了1985年的“广场协议”，
经历了以后的平成战败，为什么安倍的父亲英年早逝？可能跟这个经历，因为中曾根康弘，还有他父亲，还有当时经历了这些事情的一些人，都死的很早，他们构成了日本的惨烈的第二次战败。你知道这件事情对日本这一代的人的心理阴影有多深吗？我在讲“广场协议”、讲天降组、讲平成战败的时候，中国人是不明白的或者是不了解的。但是当你了解了这段历史时候，你知道日本人今天像安倍这个年龄段的人内心深处的东西吗？为什么我说他是烈士呢？他是一个伟大的爱国者，今天美国人也给了这句话。
他是日本的爱国者，是一个烈士。请记着，这不影响他反华，也不影响他反美，好不好？但我里边要说一些细节，大家可以做参考。安倍结了婚以后，（我忘了他媳妇叫什么）他结完婚以后没生孩子，所以在2013年，9年前，安倍洋子——安倍的妈妈，指定安倍的大哥的儿子为安倍家族的政治继承人。这个孩子2013年的时候23岁，现在32岁，可能10年之后，
新一代的日本政治家就会走上历史舞台。安倍的哥哥——安倍宽信是日本第一大综合商社三菱的中国分社社长。安倍宽信可以讲中文的，据说未来的这个政治继承人也能讲流利的中文。安倍的弟弟，为什么不叫安倍呢？叫岸信夫，他是过继给岸信介长子岸信和为养子，你听明白了吧？就是过继给他妈妈的哥哥做养子，
现在是日本的防务大臣。安倍呢，安倍自小就不好好读书，虽然在贵族学校混。然后去美国，在南加州混了两年也混不下去，后来回来开始从政。安倍在美国待了两年，可能也不被待见，因为他没有进入到日本的政治家族应该混的圈子。这里边有两重意思，一重意思可能是美国人看不上他，也有可能是安倍内心深处有着一种强烈的抵触情绪，这和他以后的从政的选择有关系。其实安倍一直在考虑这个事情，我一会儿介绍。
对了，安倍的媳妇儿叫安倍昭惠。你们下回可以去东京的一个地方，安倍昭惠有个居酒屋，名字叫UZU,可以去看一下子安倍昭惠。好吧，谈一下“安倍经济学”。有朋友问我，你为什么说安倍拔了美国人在日本的吸管？就是这个安倍经济学。安倍第二次正式做首相是2012年的事情了，安倍比我们的大大小1岁，这个正式出任的时间是同一年。这个也很有意思，很有意思。
安倍内心深处的理想是，第一，为日本争取政治主权，就是日本希望他成为一个正常国家——拥有主权的正常国家。这是从岸介夫到安倍晋太郎到安倍，现在轮到他们家那小朋友了，他们的一家人的理想都是这样的。第二件事情就是“平成战败”的阴影，安倍恨死了。就是他觉得美国人这样的弄，作为美国殖民地的日本，他觉得很伤，所以他希望能把这事儿拧过来。所以他在上任，他是2012年他是第二次出任首相，在这之前有短暂的1年时间出任首相，但那个短暂的时间他做得不好。
这个短暂的2006年，就是奥运会前，他做了首相。他首访就去见了我们胡主席，这引起了美、韩、台的极大的震惊和愤怒。这个还是年轻那时候，可能在政治上不够老道，因为反华是政治正确。所以他到了2012年他开始明白了，就算跟你好，我也要天天的骂你，这才行。所以安倍就这个反华，参拜靖国神社等一系列事情，就是把能做成大恶人的事全做了一遍。但他确实要做的事情是两件，一件是关于日本的主权，所以他把保安厅升级为保安省，就是他这个……
另外就是关于经济。关于经济呢，我刚才说了就是流动性偏好。因为这个美国的，大藏省在澄田智时期，他们将日本经济与美国经济做了高度的捆绑，就是美国的经济波动周期里边，就是美元回流，就从日本把钱拿走，美元外泄第一个站就是日本。它所谓的日本是这个避险货币，这是很扯的一件事，凭什么给你们避险呢？在这个过程中，日本被反复的吸血。等到了2012年，其实安倍已经不愿意再这样下去了，所以他用了一些时间开始推出安倍经济学。好多人说，印钞票、降息，这也算经济学吗？
对不起，对那根吸管而言，这个东西很有效。你来我这是为了避险吗？那是很扯，是为了赚钱。如果你来我这儿，我的利率在你走的时候，利率不升，还贬，你就赔钱了。如果你来我这儿，你要买的是什么呢？是日本国债，对不起，日本国债利息是负的。利息是负的，你来买日本国债，没有收益，走的时候还有可能贬值，你还来吗？你还来吸管吸吗？我们大家看一下子，
我们把三个东西放在一块儿，图形一配：日本国债的孳息率、日元的贬值与美元的升贬值的这个图形放在一块儿，你一看你就乐了，它都是反着的。就是你要来钱的时候，它就不行了，它就躺平了。你要走，它早已经把你送走了，你再回来回不来。现在渡边太太也把钱过去套息了，它的效果是什么呢？好多人说日本的老百姓民不聊生。民不聊生肯定是的了，因为日元贬了这么多，从80贬到差不多快140，贬去了差不多三分之二。
这样贬值会不会很痛苦呢？对日本有钱人很痛苦，好不好？你以为日本的穷人天天要买外国货，要出国的吗？但是拉面还是800元一碗的，当然最近开始涨了，实际上是在一个层面上拦阻住日本的那样的外逃或者是流动性的偏好。效果有没有？有的。日本的股市翻了一倍，从12000点到了24000点。日本最重要的公司类似于丰田，类似于索尼，活过来了。而且现在丰田的汽车还是全世界第一，索尼也起来了，最要紧的是，
一大批的中低端的日资企业活过来了。我们在香港感受很强烈，香港的以前的零售业已经看不到日资了，现在类似于像优衣库、像很多的日本的店回来了。零售的很多的店回来了，日本的很多的产品（以前见不到的啦）成为现在香港人最喜欢买的一些商品，包括化妆品、服装，也包括一些日用品、食品，量非常之大。这个生活中能感受到，可能现在在北上广深实际也能感受得到。日本在重新再工业化。说来，我们的原因不是因为我们不关心，
是因为我国的前三类经济学家，学校的、政府的和机构的，因为他们是为境外资本做配合，是对美资做配合的，所以他们对日资、日本的发展天然有一种歧视。当然了，仇视日资的还有韩资。台资感情很复杂，因为日资这回崛起，这一轮淘汰，如果日本人安倍死了之后能顶得住的话，可能韩国和台湾会很惨。因为台湾是殖民地的殖民地，所以它情况更复杂一些。“安倍经济学”看似没有什么实质性内涵，但在日本整个的态势里边占据了先机。
我为什么看好日本、看好俄罗斯呢？是出于西梅尔《货币哲学》的货币的价值载量来判断，因为并不是所有的货币都会耍流氓的。说到这儿，其实我心里边挺凄凉的。因为对美元的判断我自己很清楚，2%的价值载量现在拿计算器你就能算出来嘛，现在1840，你去除以一下35，你就能算出它的价值载量。但你知道真实的不是1840啊，是我两年前就已经做完判断，它没发生，它连1%都不到。它不到的原因，它不能怨安倍呀。
前两天，女同学——美国财长耶伦同学打电话来了。打电话来说什么呢？说宏观经济。看完新闻，国内的朋友说听不懂，卢先生给我们解释解释，她跟刘副总理讨论宏观经济。我说:她说的是流动性偏好。她在说流动性偏好吗？是啊，你看，在新闻里边虽然两百个字，说的是什么呢？说的是产业链和供应链。一个财长当然不是来讨论贸易问题了，她跟你副总理讨论贸易干什么呀？
其实耶伦同学很难受很难受的。她不想总量失控到这个程度，总量失控到这个程度，每天2.3万亿美元趴在美联储隔夜拆息。你这个懒汉留在家里边这样吃下去，这会出大事的，会内爆的，会山崩的，你得把它放出去。放哪去啊？你看日本，提前躺平，这个岸田文雄上来的时间跟拜登差不多，对吧，比拜登早点，他上来日元就贬，这一路贬了快20块钱日元了。岸田文雄胆这么大吗？当然是安倍后边儿在这使坏。那么它这个一路贬，日元不升息，不升息，日本国债没法下手。
买不了日本国债，日元还贬值，美元不能去日本，这怎么去啊？他还高筑墙啊他，他不让你来呀，急死了。真急、真生气，换了我是美国人，我也生气，但我不会干那种事情。这生气，你也不能这样，这也就不讲理了。那么就赶紧找旁边这位吧，这位也够坏的，对吧？股市跌成那样，楼市跌成那样，互联网跌成那样，然后还封城。然后国债，你买她国债，她没多少国债，她不像日本，日本动不动就几百万亿日元的国债，这中国没那么多国债。有，她那价格也不是，不一定，那个孳息率……
你这样也太不配合了吧？那我这流动性怎么办呢？我这个流动性偏好咋偏好啊？对吧？所以打个电话。说的是供应链，普通人哪懂什么叫供应链。我给你讲一下子什么叫供应链。顺便我们把第三个（最后一个）问题也讲了，本来是今天留几句谈美国，我看了看这时间不够，我们加在这个流动性偏好里连美国一块讲了。美国所有的产业都需要生产资料和原材料，对吧？生产资料和原材料的最大供应方就是中国。以前不知道，美国人知道，中国人不知道。上海封城了，
美国人和中国人都知道了。你美国不是制药吗？那个药里边需要基础材料，那个基础材料90%是中国的，好不好？美国的抗生素97%是中国的。总之，这是制药。美国的其他，别人说吃饭用不着吧？错，美国每年从中国进口食品添加剂45亿美元，没有中国的进口，面包还能做吗？还能搞吗？什么叫产业链？他的产业下边的低端是你的，你停下来，他的产业就没了，产业链出问题了。你必须，两个必须：你必须第一，你必须给我，你不能不给我；第二，你必须补贴。
你必须补贴。我说了三遍，你必须补贴，你必须补贴，你必须补贴。你不补贴我就疯啦。你涨价还得了，对吧？第一，你要给我，第二你必须补贴。那个通胀你留下行不行啊？你非要把通胀送过来吗？产业链说的是这件事情，真急了。什么为什么美国通货膨胀？能源吗？是能源吗？你没看美国调整之后能源和食品占整个通货膨胀的比例吗？如果按照原来的比例，按照美国70年代的比例，现在已经是12%以上了，好不好？产业链出问题。供应链是什么呢？供应链就是整个的流转的过程，也是因为上海供应链断，
供应链一断重新接上，就会出问题。因为供应链断的时候他要选择替代，一替代完了以后，你又好了，他又回来。整个的这个调整过程会一片混乱，就一个月乱了，六个月调不回来。现在美国人很清楚，中美真的是夫妻关系，真的是一体化的。不是中国和美国一体化，是美国和中国一体化，美国离不开中国，因为所有的低端都在中国，而且整个的链的能力在中国。是围绕中国形成的链——供应链，一断就完。
耶伦跟刘鹤谈完之后，我们看到了什么？我们看到的是筹码，一手的好牌。这手牌在跟特朗普打的时候，我们没底气。2016年特朗普当选，我们一直想搞好关系。2017年伺候他，还在故宫。2018年他开始调皮捣蛋，开始捣乱了，我们还想采用一种软的方法来处理他。后来他走极端了，他要再进行超越了一般意义上的制裁，进行政治干预。后来我们的习主席和党中央坚决阻止了，这个做得非常好，不跟你玩儿了。然后2019年香港动乱，
2020年冠状病毒，一直到今天。大体上，最后用惨烈的现实告诉中国人，你的牌是两链，两链——产业链和供应链，你的牌是两链。他搞贸易战是要断他的两链呐，美国人没得玩儿嘛。如果美国这一回还要霸王硬上弓的话，他现在需要解决的两个问题，一个是大基建的问题，一个是再工业化的问题，通通没戏。而且几乎没有悬念，下半年进入全球大萧条，没有悬念，很快我们就见到……
美国正在面临双重撕裂，我说的是经济问题（政治上我不讨论，今天没时间讨论），双重撕裂。一个是美元的价值载量与这个膨胀的价格之间的撕裂，就是美元指数还在上涨，但是美元的价值载量疯狂地下跌，而他的美元又变成强美元了。全世界看得，惊讶不？神奇不？这是一个撕裂。第二重撕裂，强美元与高通胀的二元悖论。这两个撕裂目前无解，当然它的解方是在中国。但我知道，今天的中国人不会像1985年的日本人那样，蹲在地上仰起脖子，让你来吸吧，吸血，没有可能了。
好，这课加的内容多了一点，我看了看，这个流动性偏好，我里边还有一些理论的部分，这个没来得及说。就是流动性偏好，它讲的是一个哲学问题，这也是西梅尔讲的，就是货币的时间成本问题。实际上老百姓的心理是老百姓对货币的时间成本的一个期待或者是一个预估，是一个评价。所以他就这个评价，对时间成本的评价，形成了流动性偏好。而这个流动性偏好又变成了整体上的经济行为。当然政府是通过制度和政策的调整来扭曲或者是矫正这个流动性偏好这个行为。
这样，这个流动性偏好这个课以后在合适的时候再补一点吧，流动性偏好就不做总结了。我最后说两句就是关于市场。虽然美元极强，大宗的价格出现了调整，但我个人认为通胀的问题没有解决，只不过是形成了某种市场上的人为操纵，还要“见家乡”。什么时间？我不敢说，我不能说，但不会太长，是以月计，不是年计。好吧，就说这么多。明天下午三点拾遗补缺，再见。
