《中美贸易战以及后 WTO 时代》
⼤家好，周⽇的下午好！现在，我开始我们今天的讲座。今天的讲座，是应北京的朋友之邀。因为，可能有些朋友在港⼤听过我的演讲，也有些朋友看到了⼀些演讲的内容，他们希望有⼀个完整的概述。原来考虑到，其中的⼀些内容⽐较敏感，所以，今天的演讲会做⼀些压缩，争取不要添什么麻烦。那么，我就开始今天的这个讲座。
考虑到⼀些新朋友，对我和这个平台不是很熟悉，那么今天呢，我先介绍⼀下我⾃⼰，然后介绍⼀下我们这个投资平台。我本名叫卢欣，字麒元，通常我会⽤卢麒元写作。我祖籍四川，⽣于⼭⻄，⼋⼗年代就读于东北财经⼤学，财政专业。⼋⼗年代毕业后，在财政部⽂教司⼯作。其后，在九⼗年代离开财政部，到财政部所属的中国经济开发信托投资公司⼯作，任信贷部的副总经理。
九⼗年代去中国经济开发信托投资公司，出任信贷部的副总。九五年之后，到⾹港任职，出任华财集团的总经理助理、副总、董事、总经理⾄今，也先后担任过⾹港的⼀些其它的社会职务，和⼀些公司的董事，其中⽐较主要的是，曾经任职⾹港上市公司297的董事、总经理。现在，我通常使⽤的是，⾹港沃德国际资产管理顾问公司董事局主席这样的身份。
在港期间，研读了南澳⼤学的⼀个课程，业余时间进⾏了⼤量的写作，在⾹港的⼤公、商报、亚洲周刊、信报⽉刊上都有专栏，写了很多的财经类的⽂章，也有⼀些涉及到哲学和政论的⼀些⽂章。通常国内的了解我的朋友，会⽐较在意我对美国问题的看法，原因也是⽐较简单的，就是在国内能够连读美国联邦预算案和州预算案的⼈，寥寥⽆⼏，读25年的，可能仅我⼀⼈吧。
做研究往往是使⽤办法是笨办法，有的时候笨办法可能是最有效的⽅法。⽐如说，像连读预算的这样的⽅式，对于⼀个国家，⼀个地区，你如果连读它的预算超过⼗年，基本上你对它的经济状况是了如指掌的。甚⾄可以说，⾮常清楚它的经济上的问题在哪⾥，甚⾄可以给出它未来的发展⽅向。这也是北京的朋友，他们在意我谈美国问题，并且希望我⽐较系统地谈⼀下对美国贸易战之后的基本的⾛向，好来判断美元、美元计价资产的趋势。
组建这个平台，组建这个投资群，其实也是⼀些朋友的建议，甚⾄是怂恿。他们希望我搞⼀个平台，因为原来是他们打算⼀起来合作，搞⼀个基⾦，就是搞⼀个投资基⾦，私募的。后来我考虑到，基⾦的操作过于复杂，涉及到⼀些法律问题，我嫌麻烦，不想做这个事情。后来⼤家说就搞⼀个平台，⼀个准基⾦式的平台，我觉得也可以吧。把这些年的⼀些经验、教训，留给朋友们，供⼤家学习和参考。
在决定开辟这个平台的时候，我⾃⼰⼜有了⼀些想法，因为我总觉得，既然是收费，就应该付出应有的劳动。所以后来仔细研究过以后，想先⽤⼗⼋个⽉的时间，把我⾃⼰学到的和总结的，涉及到投资学的⼀些想法做⼀个整理归纳。争取在⼗⼋个⽉之内，把这⻔课做完。原因⾮常简单，每⼀个⼈，⼈⽣，成⻓的过程，很⼤的⼀部分是财富管理。财富管理得好，从某种意义上，⼈⽣是会更幸福⼀些的。
⼯资收⼊，就算是很⾼，也很难获得财富⾃由，或者是财政⾃由。所以通常我们是，⿎励年轻⼈，⼀旦结束学业，就开始⼀边⼯资，⼀边开始展开⾃⼰的投资⽣涯。我通常对我的学⽣还有⼀个要求，除了⼯作、投资以外，还希望他们读书、写作，做⼀些学问。没有特别的，就是你关⼼的，你觉得对你⾮常重要的领域，你深⼊进去，花五到⼗年的时间，成为这个⾏业的⾏家⾥⼿。做⼀点点研究。
我们这个平台，⼀⽅⾯提供给⼤家⼀些课程，⼀些知识，⼀些必要的知识，这是最初步的。其次，我们希望能够在特定的时间和空间，对投资给⼤家⼀些定位吧。第⼆个⽬的就是，我们完成在全球财富配置上的⼀个空间的选择，就是不同货币计价的资产，在不同的时间，会有不同的效果，或者意想不到的效果，提供⼤家⼀个全球投资的视野和⽅法。这是⼀个空间的标定。
同时，也给⼤家⼀个时间上的标的，就是空间和时间上的标的。时间，主要含义是，在特定的时间，价值和价格是背离的。⽐如说，我们认为，在中国，七⽉份，就是⼀个很不错的做股票投资的⼀个时间节点。
在星期三的这堂课⾥，我们开始初步展开价值论的讨论，我们会讨论为什么会在七⽉份，在中国的七⽉份会有这样⼀个可能的投资机会。当给定⼀个时间和空间的标定之后，做投资呢，可能失败或者失误的⼏率会低很多很多，除⾮你选择的太糟糕了，通常应该是不错的，如果你选择的⾮常精准的话，投资回报只要能在15%这个⽔平，那⼗年之后就不得了。
这个平台，⼀⽅⾯是介绍⼀些知识，另外希望给⼤家⼀个时间和空间的标定，⼀个框架，最后，还是希望这个平台，能够提供给⼤家⼀些信息⽅⾯的东⻄，就是会对重⼤的经济政策进⾏解读，对⼀些⾏业、产业发展的变化，提供⼀些分析。⼤概就是这三个吧，课程。⼀个时间、空间的标定，另外呢就是提供⼀些政策解读和⾏业的变动，但我们这个平台不提供股票和期货的、具体内容的指导，不涉及到具体的内容和项⽬。
好的，我们今天介⼊，开始进⼊到我们今天的的主题。在讲中美贸易战之前呢，给介绍⼀下的修昔底德陷阱。修昔底德，是⼀个史学家，他写了《伯罗奔尼撒战争》，新伯罗奔尼撒战争这个词，这本书是对⻄⽅影响⾮常深远的⼀部史学巨著。修昔底德的地位，在⻄⽅的地位有⼀点接近司马迁，但他⼜和司马迁不太⼀样。作为⼀个战争史的著作，这本书还是让⼈看到了很多的东⻄。
美国的当代的思想家借⽤修昔底德，和⽤新伯罗奔撒战争这件事情，来锚定，或者是渲染，⼤国之间的纷争，特别是描述中美之间的纷争。这个我个⼈认为修昔底德陷阱这个词本身提出来，它是有⼀些想法的，有些意图的，它并不能描述真实的中美关系的现状以及未来。因为我们毕竟不是在⼀个狭窄的岛屿上，进⾏有限的这个争夺，我们是在⼀个全球⼴义的范围之上，进⾏合作。
修昔底德陷阱，实际上是中美关系恶化的⼀个重要的理论基础。因为他的结论是⾮常清楚和简单的，就是两个⼤国，在进⼊到势⼒相当的时候，不可避免地要陷⼊修昔底德陷阱。这是⼀种在理论上的⼀种描述，或者是⼀种⼼理上的暗示。所以，⼤家要记住这件事、这个书，倒不必记住书的作者，修昔底德陷阱，这个词是可以记住的，因为它毕竟构成了美国现在意识形态的⼀个理论基础，知道这件事就可以了。
修昔底德陷阱给美国⼈带来了集体的焦虑，就是当美国⼈在享受了将近⼀个世纪的这个称霸，甚⾄是这种超级霸权之后，突然开始有⼀种将要被替代的焦虑。在处理这个焦虑的时候，美国⼈有⼀些慌乱。当然了，我们中国⼈在处理这个问题的时候，也有问题，就是我们不是很重视美国⼈的焦虑，或者是我们⽆法感受美国⼈焦虑，美国⼈这个焦虑，它采⽤的对这个焦虑，它处理的⼿法是有问题的。
美国⼈选择的处理焦虑的⽅法，粗糙、简单，或者是简单粗暴，就是他们通过选票选了⼀个很神奇的总统，他们认为这个⼈，可以处理修昔底德陷阱问题。这个⼈是特朗普，特朗普能解决⽬前美国遇到的内部问题和外部竞争的问题吗？这其实是⼀个⾮常好的问题，也是⾮常严肃的⼀个问题。那么我们对特朗普这个⼈要多少有⼀些了解。
我们先回到⼀个⽐较宏⼤的框架之上，来看问题和分析问题。事实上，我们在当代史⾥边出现了⼀次重要的转折，这个转折就是上个世纪的80年代末，90年代初，就是1990年前后，苏联解体，苏东整个的社会主义阵营垮掉，这是⼀个重要的转折点。这个转折点，其实带来了资本主义⾛向了极端化的发展。因为正⾯的外部的竞争压⼒取消之后，资本主义进⼊到⼀种恶性膨胀和恶性发展的阶段。
美国作为资本主义的⼀个经典的代表性国家，在1990年代之后开始进⼊到⼀个⽐较扭曲，甚⾄是极度扭曲的这样⼀个发展阶段。所以，美国持续的资本利得⽔平偏⾼，持续的出现贫富分化，以⾄于由于资本利得⽔平偏⾼，贫富分化严重，美国的资本积累率⽔平不断的下降，甚⾄出现负值，以⾄于美国经济发展，虽然好过很多很多国家，但仍然是缺乏竞争⼒的。
在介绍⼀个⼤背景的时候，我们可能⽆法回避对⼀些⼈的评论，这⾥我简单说⼀下⾥根。美国⼈对⾥根的评价很⾼，可能⻄⽅世界对⾥根的评价都很⾼，中国对⾥根的评价也是⽐较⾼的，但作为⼀个严肃的学者，我对⾥根的评价是⽐较低的。他毕竟是⼀个相对浅薄的政治家，他没有看懂，当年罗斯福和马歇尔对美国的未来的规划，他甚⾄终结了这个规划，终结了这个进程。终结这个进程，他⼜没有办法预留下未来变数的应对策略。
⾥根的杰作是摧毁前苏联和前东欧地区。摧毁⾃⼰的战略对⼿，是件好事吗？从浅薄的表⾯意义上来看，这是件好事，所以获得了⾼度的评价，获得了⻄⽅的⾼度评价。但从地缘政治的⻆度，从战略发展的⻆度，⾥根做了⾮常糟糕的⼀件事情，就是他彻底粉碎了罗斯福和马歇尔留下的冷战格局———这个冷战格局，对美国是最有利的，⽽且也是美国治理世界的⼀个框架、⼀个⼯具。
⾥根结束了苏联，可能他根本意识不到，他放出了⽐苏联更为强⼤的两个新兴的政治体和经济体。⼀个就是欧元区或者是欧盟地区，通常我更愿意把它概述为德意志第四帝国。我有⼀段话好多⼈引⽤，就是德国⼈⽤马克代替坦克，在两德统⼀后，⼜再⼀次统⼀了欧洲。我把它称之为”德意志第四帝国”。
欧盟，以⾄于欧元出欧元区的出现，实际上是从另⼀个⻆度撼动了美国帝国霸权的政治基础和经济基础；这⼀点，在冷战时期是不存在的，因为冷战的原因，欧洲必须成为美国的附属国或者附庸国，其他的⼀些国家伺机成为前苏联的附属国或者附庸国。这样⼀个结构，对于美国全球治理是⾮常有效的、好的，并且是缺乏竞争对⼿的。
除了德意志第四帝国的出现之外，就是东⽅⼤国的出现，就是我们国家迅速地崛起。因为冷战结束，⼀些与之相对应的新的政治伦理，或者是经济伦理开始出现，也就是所谓的全球⼀体化。全球⼀体化在⼀超独霸、独强的时代，使得原有的分裂的格局得以弥合。中国在这个过程中，是最⼤受益者，他得以迅速的发展、强⼤，迅速的发展壮⼤，成为今天这这样的⼀种格局。
事实上⽆论是美国，还是这个世界，对1990年发⽣的事情，其实缺乏深刻的思考和准备。世界的剧变都是在不经意之间完成的，要等到30年之后，到了2020年，⼤家才看明⽩，整个世界历史发展的这样⼀个结果，其实30年的时间，对于⼀代⼈并不长，但它已经是出现了翻天覆地的巨变。当时而言，它看上去是⼀件好事的时候，30年之后，它可能带来⼤家意想不到的严重的或者是⼀种结果。但⽆论如何，这个结果对中国是有意义的、有利的。
回到今天的主题，美国⼈选择特朗普，让特朗普来应对这样⼀个巨变的局⾯。特朗普，他是⼀个地产商，他有他的很多很多的优点，他也有很多很多的问题。美国应对的问题，有国内问题和国际问题。显然，特朗普在应对美国国内问题上，是没有系统思维的，或者是他对美国存在的国内问题缺乏深刻的认识，也没有相应的策略，甚⾄根本就没有去”改变”那样的勇⽓。
美国出现了这种让⼈感到⾮常震惊的资本利得的，这种过度的资本利得的存在的状况，这意味着美国国内的改⾰的焦点，实际上是税政改⾰，或者也可以说，美国需要再⼀次进⾏⼟改，即⼆次⼟改。他需要在这⽅⾯做出⾮常深刻的思考，⽽且做出⾮常果敢的、坚决的、有⼒的制度变⾰。我仔细分析了美国的财政状况，如果不进⾏这样的变⾰，美国的衰落，⼏乎毫⽆办法，就是不可避免。
我这么说吧，美国⼈在此时此刻选择特朗普，是解决不了美国国内问题的，特朗普本⼈，也没这个意愿，或者是他也还不具备如此⾼的⽔平，他不是伟⼤的思想家，也不是那种战略⼤师。美国历史上具备这种能⼒的⼈，除了建国的那些⾮常优秀的总统以外，⼤概就是威尔逊做得不错，罗斯福、肯尼迪，可能他们做了⼀些事情，但还到不了威尔逊那个程度。特朗普，那就距离威尔逊差太远了，所以，他国内问题解决不了，那么，他能解决国际问题吗？
我并不认为特朗普能很好的解决美国的外部纷争。我看了特朗普的《交易的艺术》这本书，这本书，他们很多⼈把它当成教科书，我对它的总结就⼀句话：叫”滚⼑⾁战法+悬崖边策略”。我觉得，这是⼀本⾮常糟糕的⼀种⼩流氓似的教科书，它不是⼀个战略⼤师应该使⽤的⽅法和策略。因为作为”滚⼑⾁战法”，它是很丢⼈的，它会使使美国这个国家显得
它会使美国这个国家显得⾮常之不严肃，它会使美国的信⽤，甚⾄美元的信用⼤⼤的贬损。⾄于悬崖边策略，这是属于这个不正经⿊道的⼈⽤的⼀种⽅法，作为国家间的处理，他可能在⼀瞬间、短时期是有效的，作为长时间的、长期的合作，悬崖边策略是⽆效的，甚⾄是有害的。特朗普在上任之初，在贸易战采⽤的⽅法，其实是低级、卑劣和⽆效的。
第四个，就是中美贸易战之后的新格局。我们⾸先，给贸易战⼀个基本的定义。通常我们这个定义，它是⼀个进程的概念，就是通常贸易战分四个阶段。第⼀个是贸易摩擦，贸易摩擦是指在国际贸易中，国与国之间，在贸易往来过程中出现的⼀些问题，它主要是存在于”产品之上”；第⼆个阶段是贸易战，⼜称商战，它是”整体上”的关税壁垒。我们现在跟美国进⾏的就是贸易战；第三个部分，那就是全⾯的经济对抗，就是升级到贸易战以外的领域⾥边，⽐如说科技战。
全⾯的经济对抗，会使得这个贸易战，开始失去控制。因为会采⽤⾮贸易⼿法来对对⼿进⾏制裁、惩戒，甚⾄进攻。事实上，美国⼈已经开始使⽤反恐、甚⾄反贪的⼿法，进⾏了超常规的贸易战。也就是说，我们已经进⼊到或者部分进⼊到，全⾯经济对抗的这样的⼀个环节。所以，我把中美贸易战定义为第2.5阶段。
贸易战的最后的⼀个阶段。这第⼀阶段是贸易摩擦，第⼆阶段是贸易战，第三阶段全⾯经济对抗，第四阶段是新冷战，就是国家与国家之间，或者国家集团之间，由全⾯经济对抗进⼊到新冷战，发展到全⾯的政治对抗。现在呢还没到这个阶段，我们处在2.5阶段，就是全⾯经济对抗，现在也只是借助⼀些其他的，⽐如反恐的⼿段，还没有到了全⾯的经济对抗这个过程。对贸易战进⾏清晰定义，才能够清晰理解我们的态势，才能提出有价值的建议。否则我们会忙乱中出错。
中国呢，对贸易战是⾮常痛的，就是中国的近代史始于贸易战，就是中国的第⼀次鸦⽚战争。第⼀次鸦⽚战争，英国⼈通常称”英中战争”，或者是”通商战争”，就是贸易战，1840年到1842年这场战争，⾮常有趣。当时的英国和现在的美国是⼀样的，就是巨额的贸易逆差，导致英国的经济极度扭曲。英国⾮常⽣⽓，但它⼜没有办法，反复与⼤清帝国商议，但⼤清帝国对这个事情不重视，就是⼤清帝国完全不能理解英国⼈的焦虑。
英国⼈在没有办法处理和解决这个问题的时候，他们开始剑⾛偏锋，将贸易战，普通的贸易战进⾏了升级、扭曲，他们开始了鸦⽚战争，采⽤了⾮对称贸易，就是鸦⽚和战争⽅法来处理普通的贸易问题，将贸易战升级到最⾼阶段。这件事情的结果，我们都知道了，因为它变成了由⼀国对华贸易战，最后变成了全世界对中国的贸易战，以及军事战争，全世界趁机敲诈勒索，强迫⼤清帝国签下了⼀系列的平等条约。给我们留下……。
所以，有这个1840年这场贸易战做底⼦，所以，中国⼈对全世界在贸易上⾯可能做的事情，我们是有着彻⻣的这种感受的。所以，我们对这回美国发起的贸易战，我们有我们独特的观察视⻆和独特的想法。当然了，历史虽然有时候惊⼈相似，但毕竟不同以往了，中国和1840年的⼤清帝国有着本质的不同了。
美国⼈是否意识到，今天的美国与当年的⼤英帝国也有着本质的不同呢？我看，⾄少特朗普对此事的认识有局限性，他可能对今⽇的中国，对今⽇的世界，还缺乏⾜够清醒的认识。在这个问题上，今天美国的政治家，可能远远⽐不上当年处在最兴盛时期⼤英帝国的思想家、政治家和军事家，他们对中国的认识，肤浅到让我感到惊讶，感到莫名其妙，感到不可理喻。
美国并不了解他的对⼿，其实美国的对⼿，假设是对⼿的话，中国。中国的经济体是⼀个什么状况呢？如果⽤GDP来衡量的话，那么美国是20万亿，中国是14万亿，相差了6万亿美元。美国看上去⽐较⼤，事实如此吗？真正的经济学家，没有⼈喜欢⽤GDP的，因为美元计价的GDP本身有很⼤问题，尺⼦就有问题，被尺⼦衡量的那个物也有问题。周三我们会讲价值和价值的这种衡量的问题。因为GDP作为⼀个尺度，是完全测不准的。
通常我们使⽤的⽅法是购买⼒平价；购买⼒平价，美国仍然是20万亿，而中国是26万亿美元，就是我们⽐它多出6万亿。26万亿美元的购买⼒平价仍然是保守的，就是我们的数字可能远远⼤于这个数字。事实上，中国在整个的⽣产领域，在所有的⽣产领域，都远远超过了美国。在有些⽅⾯，甚⾄是中国以外其他国家的总和。例如，钢铁，全世界16亿吨，8亿吨在中国，剩余的8亿吨在世界的其它地⽅，世界⽣产第⼆的是河北，第三是唐⼭，⼤概是这样⼀个情况。
除了购买⼒平价以外，我们通常很喜欢⽤的⼀个指标，就是粗钢存量。粗钢存量，我们在2015年的时候，超过了美国成为全球第⼀。粗钢存量，意味着⼀个国家的⼯业化程度、⼯业化⽔平。按照我国现在的钢铁⽣产的总量的这个规模，和我们可能持续的时间，也就是说我们在本世纪中叶，我们的粗钢存量，肯定是美国的两倍以上，也就是我们的⼯业化⽔平，是会远远超过它，它追不上，⽽且在很长⼀段时间，他会继续落后的。这是美国⼈，判断中国的⼀个基本的视⻆。希望他们能看明⽩这个道理。
由于中国是真正的制造业⼤国，或者是⼀个创造价值的国家。⼀个制造业的⼤国，或者⼀个创造价值的国家，是不惧怕贸易战的，甚⾄是欢迎贸易战的。因为贸易战，我们通常听到的语⾔是两败俱伤，其实不是的。对那些不能创造价值的国家，要去掠夺价值的国家，贸易战是⾮常⾮常危险的⼀种举措。为什么美国⼈现在知道麻烦了，他们感到有些害怕，是因为他们知道，当他们向创造价值的中国发起贸易战，可能给美国带来的是灾难性后果。
⼀个伟⼤的政治家不能光有喜感，因为你不是舞台上的演员，特别不是舞台上的⼩丑。⼀个伟⼤的政治家，应该具有深厚的历史素养，就是史学的素养。那么，特朗普是否明⽩美国在过去100年发⽣的四次贸易战呢？我想他应该梳理⼀下⼦，在美国过去的历史上，他们发动的四次贸易战。我先给结论吧，四次贸易战，没有⼀次打赢。其中的第三次，美国对⽇的那场贸易战，不是在贸易战上赢的，是在⾦融战上击垮⽇本的，其余的基本上全是以失败⽽告终。
在⼈类进⼊⼯业化以后，发动的⽆数次的贸易战中，有掠夺价值的国家战胜创造价值的国家吗？有的。我刚才讲的第⼀个案例，鸦⽚战争。但那不是贸易战的结果，那是⼀种经济战或者是军事战的结果，不能把它归结为贸易战的结果；如果是进⾏常规贸易的话，⼤英帝国可能经济就崩溃了。我们看到特朗普在处理贸易战这件事情上，他并没有设置美国的底线，他们可能会采⽤更为极端的措施。
