《快手上市、深交所主板和中小板合并、美国资本市场的变化与近期国际局势、A股》
今天是2021年的2月6号，周六，今天我们聊天。今天聊天的内容多一点，说一下子快手上市的事情；说一下子深交所这个中小板并入主板的事情；另外念叨一下子周二的这个中美之间的一个对话；如有时间再聊点其它的闲的东西。这两天有空看了一下子整理录音和整理文字的朋友们的努力，那个心血，我真的非常感动，谢谢你们啦！非常感谢！
大家好，今天是2021年的2月6号，星期六，今天是我们聊天的日子。今天是三件事儿：一个是说一下子2月5号快手上市，这个星期事情多，大事情多，2月5号快手上市；2月5号公布这个证监会批准了证券交易所主板和中小板合并的事情；最后我们谈一下子周二的这个中美的通话或者是对话，应该算是通话吧，这第三件事情比较重要；顺便聊一下子资本市场的变化，主要聊一下金和A股。
快手的上市还是震撼到大家了，虽然这是我们意料之中的。它的市值上市当天就达到了1.2万亿港币，在香港联交所挂牌。它里边表达的内容是非常丰富的，因为1.2万亿市值在香港资本市场上、在港交所的排名排到了第五，第一是腾讯4.63万亿，第二是工行1.6万亿，第三是建行1.5万亿，第四是平安1.4万亿，快手竟然到了1.2万亿，超过了农行的1.1万亿。有的时候规模很说明问题。
其实我们在讨论快手的时候还要回到两化，因为我们说过信息产业化和产业信息化，那么快手恰好是这两个的中间环节，既是信息产业化，又是产业信息化的一个中间的环节。我记得我说过，我们大概可以产生将近250个这样的机构。已经大概有一大批，大概有二三十个独角兽已经在美国、在香港、在国内陆续上市了。他们都成为市场上的热点、焦点，也成为了市场运动的主力，成为我们关注的。
但这件事情的重要性不在于它的这个主营业务，它主要是线上营销服务，主要是直播和线上营销服务。快手它表达了一种目前的广谱性的大家的生活方式，它因为这个直播是现在的一种潮流，就是由大家以前通过互联网上面进行QQ，进行这种信息沟通，到了移动互联，到了手机上微博、微信，一直发展到这种快手，一直发展到快手成为重要的销售服务工具。这个进化的速度是非常之快的。
另外，我们注意到了类似于这样的上市公司，实际上它是构建的是一个信息交互或者是信息交换的平台。它跟其它的工具一样，它在整合现有的市场的一些重要的机构和人，它在集合并整合主要是使用这个广谱性的就是我们的数据和这个市场上的商业数据进行整合。它类似于滴滴打车，类似于诸多诸多的携程，类似于诸多的这种工具，形成了崭新的数字经济时代的一种业态。
尤为让人震撼的还是规模，因为它在香港联交所排到第五，这个对香港人和对境外的震撼是非常大的。因为我们以前在香港，我们在上市公司排名里边，通常排第一的一定是汇丰，排第二的一定是长江，排在后边的一定是中移动、中石油、中石化这些机构。但现在我们看到了香港的板块的这个改善很快，就是这种信息科技的企业开始浮上来，在慢慢地超越占据前列的金融板块。你看腾讯第一，工行第二，建行第三，平安第四，快手第五，农行第六。
传统意义的板块在慢慢地消退。今天我提快手上市，我要提醒大家注意这么三件事。第一个，港股的结构在剧变，港股的结构在剧变，凡是跟data、跟数据相关联的公司都在迅速成长，并且它们在整个资本市场中的比重变得非常之大，而且这个速度非常之快，所以我们还是要高度关注两化，这是我们第一件事情要看的。第二件事情是整体规模的扩容，就是因为香港的联交所的成长主要是规模的成长，你要说指数成长也有的，但更主要表达为规模的迅速地成长，迅速地膨胀。
第三件事情就是我们必须关注快手上市以如此高的价格成交，主要的交易者是外资，主要的是外资还不是内资。我们记住两个1.2万亿吧，就这个快手的市值是1.2万亿；外商持有包括香港、包括大陆A股在内的中国资本市场的总投资规模大概在1.2万亿美元这样一个水平，大概占中国资本市场的十分之一不到，差不多10%。这个数字还会成长，我个人的看法，就是我们的资本市场会在很短的时间内出现……
我们的资本市场会在很短的时间内出现急剧地膨胀，我们膨胀的过程中外资也会急剧地增长。大体上我个人认为中国的A股的资本市场到2025年至少总容量会是现在的3倍到5倍那么大，就是现在10多万亿美元的市值会到30万亿以上或者到50万亿这个水平。而外资会在中国总的资本市场里的份额会达到30%的水平，还有大量的外资要进来，他们以各种各样的方式进来。虽然在我国A股市场统计的数字他们占比并不是特别大，大概现在他们在我们这边的占比应该是……
现在大A里边外资的占比，统计数据是23,300亿这么个水平吧。真实的数据就是我们的预估是1.2万亿美元这个规模，1.2万亿规模其实说小也不小了，差不多是10万亿元人民币了，因为中国的资本市场还是很小的。我们看到什么了呢？我们看到了虽然中美在政治上纷争不断，还有贸易战、科技战、金融战，但中美在金融上面的连接不但没有弱化，还在加强，还在进一步强化，而且这个速度不是减速，是在加速。
用“政冷经热”来概述中美关系，其实是比较恰当的。这也为我们来理解深层次的一些问题和矛盾提供了一个非常有意思的视角。我们可以从中理解到目前美国对中国的一个基本态度；也可以理解到中国对美国的一个基本态度；我们也可以理解到中国目前处理国际关系上的这样一种考量；当然我们也可以理解拜登政府在处理中美关系、中欧关系和美国与其他国家关系中的一些考量。其实这个Deep State还是真的存在的。
原本想多说两句这个Deep State，但想来想去太过敏感。偶尔在微博上刷两句，但不能、不能把它打开，也不能深说；偶尔会发一些资料给平台上的朋友们，但也不能深说。其实看完这个“快手”在港上市的全过程，其实我们对A股中的外资所起到的那种近乎决定性的作用，开始有了深刻的感知。对我们目前的一些经济政策也有了一些，有一些更有趣的认识。
我想呢，中国改革开放40年，虽然中国经济的体量在迅速地成长，但是在某些方面，比如说在资本市场方面，我们仍然处在一个少年期，还处于一个成长的过程。如果说市场是个少年的话，那么我们的监管或者是我们的管理部门可能还处在一个幼儿园大班的这样一个状态。所以在有诸多有趣的现象或者诸多有趣的事情，我们可以多一些观察。作为一个投资者，我们是适应现实，不是批判现实。
再多说两句，就是我平时写文章非常尖锐，但我做人是非常平和的，斯文平和。我写文章总是站在比较，比较“左”一些的角度，对政府的制度和政策提出意见和批评。但做投资，我们恰恰要看到它的不足，因为如果你按照理想状态进入投资的话，那么投资就不会理想。正心以中就是这个意思，我们必须符合现实，符合现实中的现实发展的内在逻辑和规律，才能把所有的事情做对了。做对了，才有意义；做错了，说得再对也没有意义。
再加一句吧，因为我看好多朋友，有的时候在中间有一些纠结。写文章、讲道理是有道德的，但是作为投资是要去道德化的，不是说缺德，更不能违法。但如基于道德义愤所做出的投资行为可能是非理性的，我们以前对房地产的事情有过教训的，不要在某些事情上较劲。今后我们在投资的四矩阵里边转身的时候，并不是因为道德转身，我们是因为客观现实地存在、客观现实的变化而转身而变动，这是我们的一个铁律。
2月5号的另外一件重要的事情就是证监会批准深圳证券交易所主板和中小板合并。这件事情赶在年初2月5号推出，其实是很有意思的，因为……我们简单念叨一下子历史吧。1990年深交所成立，2004年中小板推出，2009年创业板推出。这个是有点意思的，深交所推出以后，它主要是针对（当时主要是针对）以南方为主的那些大型企业的投融资服务，对中小企业的投融资服务是不够的。
后来就推出了中小板，中小板里边也出了一些大家伙，比如比亚迪、海康威视等等吧，就是一些公司还是不错的。然后就是推出2009年创业板，创业板现在的规模大概是871家公司，市值大概在10万亿左右。这个主板和创业板形成了两板的格局，主板现在的总盘子是1,468 家，然后它的市值是 23.39 万亿。
市值是23.39万亿，加上创业板，大概是33万亿这样一个盘子。这样中国的大A形成了上海的板块，形成了深圳的板块，形成了香港的板块，三足鼎立的局面。其中深圳这两个板块，无论是这个创业板，也无论是中小板和以后合并的主板，都是高速发展的板块，里边孕育了很多我们非常喜欢的上市公司，“两化”的企业，可能250家里面，可能将近200家都在，未来都会在这个地方做出它们的表达，所以这个要高度关注。
我想说什么呢？我想说几个意思：一是香港在一直到80年代还是3家独立的交易所——股票交易所，后来成立联合交易所，成立了就是现在的香港联交所，成立了联合交易所，整合了所有的交易，整合的意义非常大，整合一个是它更有效率了，这个便于的整体上的监管；另外一个是更方便交易，就是在同一个交易所内完成整个的交易；第三个就是便于监管。其实……
其实未来的大的趋势可能深圳主板和创业板还得合板，还得要合。现在的好多做法还是需要探讨的，因为主板的管理的固化的问题非常严重。其实无论是上海交易所还是深圳的交易所，为企业服务的这个能力还是有待提高的，就是我们现在直接融资的比例太低了。全部加起来是77万亿，大概是10万亿美金多一点，10万亿美金多一点这样一个盘子，美国是35万亿美元的盘子。就是我们的经济总量和我们的资本市场……
我们的经济总量和我们的市场规模是严重不匹配的。我们的资本市场应该在2021年总容量超过中国的GDP，也就是说我们2021年需要再增长23万亿，23万亿或者是再多一点儿，追上资本市场的总量，这是一个最低的要求，要追上资本市场的总量。因为现在这个状态是不对的，有诸多诸多的问题。关于中国上市的一些事情，不管是联交所还是证监会，还是怎样，有诸多的问题。
这些事情不是我们今天要讨论的，我们为什么要关注主板和中小板合并呢？实际上在中国的中小板里边，正在有一些家伙迅速成长为巨无霸。我刚才说了类似于比亚迪、海康威视这些机构。这些机构里边的很多的企业其实不比创业板的差，甚至有些企业未来可能在主板中会起到挑大梁的作用。而且深圳引入中小板之后，从它的指数结构和整个的统计结构都会发生重要的变化。2月5号，这两件事儿，确实希望大家能够高度关注。这一件事是……
一件事是快手在港上市，一个是批准这个深圳的主板和中小板并板。这里边表达了新年伊始，立春之后，在资本市场上的一个新的状况或者一个新的风貌。我给大家念叨一下子，然后在适当的时候，我们讨论大A的底部和大A未来漫长的牛市的一个启动和一个结构性的问题，然后为我们未来在股市上做事情提供一个基础，当然我也希望你们腾出时间来，自己也多做一些研究。
好，这两件事就念叨这么多。今天的重点是这个第三件事。我们注意到了美国资本市场的变化，我们注意到了。这个美元指数从到88（就是特朗普与拜登交接的时候的88附近）急剧攀升，到了这个这两天，窜到了91.5 这个水平，从88.5到91.5，从图形上来看，有逆转美元指数的趋势，有人管它叫“美元指数的微笑曲线”。是微笑的这个，这一边起来了，要微笑。
其实我一直在观察这个美元，美元指数、美国资本市场和要素价格的变动。我得真诚地说，或者是我必须得这个比较直白地说，就是我原来的考虑就是1.9万亿推出之后，可能美元指数会有一次重挫，有一次重挫，可能对其他的要素价格会有一个正面的提振。当然了，到今天我这个看法也没有变，还会坚持这个看法，但是显然时间上……
显然在时间上出现了错位。我还是挺佩服Deep State，比较佩服美国人这个底层的真正掌握权力的人的管理能力，因为这三件事儿同时连贯的发生，还是震到了我。我再念叨念叨，其实2月5号还有一件事儿挺大的，因为我今天念叨的2月5号这三件事儿，主流媒体都在遮蔽，他们不太认真，当然啦，有可能他们认为这不是老百姓该管的事情，所以可能他们不会霸屏，不会成为舆论的主流。2月5号还发生一件什么事呢？
2月5号，欧盟最高外交官博雷利访问俄国。在他访问俄国数小时之后，俄国驱逐了德国、波兰、瑞典的外交官。也就是说欧盟与俄国关于外交重大议题无法达成协议，出现了撕裂，这个撕裂非常严重，因为驱逐外交官是一件非常严重的事情。这件事情的起因在1月23日的这场，这个烧遍俄国全境的骚乱，从彼得堡、莫斯科，一直到符拉迪沃斯托克，共青城，全部发起了骚乱。
这场骚乱之后，2月1号缅甸发生了军事政变软禁了昂山素季。俄乱，缅甸，周二通话，你们觉得是不是连贯性非常强？同时随着这三件事情的发生，美元逐步逐步转强，转得非常强，同时黄金被压抑下去了，另外相对而言，美元指数维持住了一个高点，这里边还有一个潜在的事情，就是我们2020年有一笔外汇没有到账，没有归结。貌似孤立的事情，其实……
貌似一大堆孤立的事件，其实他们都存在内在地联系。我为什么说我很佩服美国的Deep State，就是他们能控制很多东西，而那些东西是特朗普完全无法控制的。我先说两句俄国的骚乱吧，其实我们上堂课念叨了一下子，我再多念叨两句，因为这涉及到未来的一个非常长远的走势。因为基辛格在特朗普上台之后与普京有过一次沟通，那次沟通非常敏感，所以有记者反复在问他，你是不是意图让美国联俄来反中呢？
在这个问题上基辛格博士没有反驳，也没有回应。我认为他是认同的，就是他认为特朗普应该联合欧洲、联合俄国、联合东亚诸国、联合东盟，再联合五眼，对中国形成某种的打击，并且在这个打击中稳住美国的基本盘。可能很多人并不了解民主党与基辛格他们的关系；特别不了解民主党智库与基辛格的关系；可能大家更不了解奥巴马、拜登和基辛格的关系；这里边非常非常的微妙。
显然拜登逆转了这样一个趋势，原来是联俄抗中的。拜登上台之后出重手。我再说一下时间：拜登是1月20号登基，莫斯科是1月23日骚乱，骚乱的原因是那个反对派叫纳瓦利内在特定的时间点，这个欧盟把纳瓦利内送回了莫斯科，送回了俄罗斯，然后俄罗斯审判纳瓦利内导致了骚乱。
我也希望你能像我一样形成好的习惯。通常我在梳理问题的时候都会做表拉单的，因为时间非常重要，我讲这三件事情它的次序非常重要。1月20号拜登登基，1月23号骚乱，而在1月20号前后其实那边已经做了安排，整个的骚乱的部署已经提前到位。意味着在特朗普尚未离开总统宝座的时候，Deep State已经开始行动了。俄罗斯骚乱的意义在哪里呢？俄罗斯骚乱意义在于欧元迅速地转弱，美元指数超过50%是欧元，欧元的转弱给予美元以强有力的支撑，这个支撑很有意义吗？非常重要啊！
我在课堂上不便讲得那么具体，今天说两句也无所谓。我为什么那么坚定地让大家持有黄金呢？是因为我认为如无特殊变故，1月20号之后，拜登和耶伦会以最快的速度推出1.9万亿，推出1.9万亿之后美元指数将会推低到85，黄金将会上探2500美元。这是一种可能的事情，一种可能的推导。但是得说美国人还是厉害啊有高手，俄国这场乱稳住了美元的基本盘，就是俄国的骚乱再一次动摇了欧元的状态。
欧元在俄国动乱之后开始深调，然后再加上缅甸的政变，这边亚洲特别是中国在国际市场上受到了影响。这个一北一南这个挤压，使得美元有了喘息的空间。就是它在发1.9万亿的时候，没有出现我们曾经预想的局面，不但美元指数没跌，还升了，黄金反而跌了，然后美国的资本市场出现了一个相对稳定的局面。当然真正的定海神针并非俄乱，也非缅甸，而是周二的通话，就是2月2号这个通话，这是历史性的。
2月2日政治局委员、中央外事办公室主任杨洁篪跟美国美中关系全国委员会有一个通话，这个通话是为了庆祝这个美国美中关系全国委员会成立55周年，里边的客套的话就不讲了，我们说一些干货。
杨洁篪说：“中方愿同美方加强客观经济政策协调，并就维护全球产业链、供应链安全；维护全球经济、金融稳定开展合作；助力两国和世界经济的增长。”我再重复其中最重要的一句话：“维护全球产业链、供应链安全；维护全球经济、金融稳定。”这两句话是核心。也就是说在这一块我们给予了承诺。
这个承诺是定海神针，它意味着我们不会反手的去做其他事情了，我们也不会再增持黄金啦，也不会再给……总之我们会维持稳定，维持谁的稳定？肯定是美元的稳定啦。那么美元指数在这个通话之后摸到了本年度的最高点。我并不是说这些事情它不对，不是说它对和错，是因为它确实就是这样的一个连贯的、发生的过程。我再梳理时间线。
请大家注意时间线：1月20号拜登登基，1月23号这个骚乱，2月1号军事政变，2月2号通电话。然后在一系列的强势的努力下，这个1.9万亿推出了。推出来之后它意味着什么呢？意味着美国的总国债数快要接近爆灯了。难道总国债数如此增长，难道用这样的方式可以解决美国的问题吗？当然是不能解决了，当然是不能解决了，因为这个世界上如果印钱可以解决问题的话，那就太容易了。
我必须说这个高手强有力的操作完成了时间错位。为美国的发债，为美国的大基建，为美国的税政改革提供了时间和空间。所以耶伦不能小看，这一批政府的人确实与Deep State是血脉相连的，甚至，好吧，剩下的话不能说。所以你看得到是一种全球性的无缝对接联动导致一个市场上的一个变化。
我也知道好多朋友看到周末的时候都快沉不住气了，因为黄金跌穿了1800。大家总是在问我，对判断逆转了吗？我怎么会逆转呢？我自己觉得看得很清楚，整个的逻辑过程也是没有瑕疵的。即便是这个Deep State很厉害，他能把这个精准的俄国骚乱、缅甸和通话，这个如此之完美地处理好，并且影响到整个市场的……
尽管如此，能改变根本性的问题吗？难道能改变巨额政府负债的现实吗？能改变美国经济目前真实的状况吗？是不能的。它只是时间推移或者时间错位，我们预计的事情还要发生，只是现在我们对发生的时间节点可能要做一些调整了。就是原来我认为1月20号之后，在我们春节前后就能看到一片天地，现在看来，这个预估是有出入的，没有那么快，没有那么快。
许多朋友问我，那么该怎么办呢？我们是离开黄金呢，进入A股呢？还是不动？我的意见按既定方针办，暂时不动。因为我不认为这三件事情对美国内部的结构性问题有根本性地影响，它只是一个外部对内部问题的一种扰动。不管是俄国的骚乱也好，缅甸的政变也好，通话也好，其中通话这个分量是重的，但它解决不了美国所面临的真实的问题。我们再观察一下子，看看美国能否做出更有利的解决……
好多朋友说能否详解一下子俄国的骚乱和缅甸的这个政变的这个事情？我想今天花点时间再把这两件事说一下，因为周二通话的事情其实是非常重要，但是不能多说，也不方便多说，怕惹麻烦。我们对一些事情不做更深刻的解读，大家自己可以再搜集那篇讲话——完整讲话，自己看一遍，然后再结合拜登今天的，好像今天还有一个，对了，今天好像还有个对话, 2月6号。你们结合这个东西，基本上可以对两国的未来的走向做出一个判断，我今天简单说一下俄乱和缅甸的事情。
俄国的骚乱其实酝酿已久了——俄国的骚乱酝酿已久了。对普京对俄国的治理，我们要一分为二的评价。好的是他遏制了俄罗斯下滑的趋势，历史性的遏制了它下滑的趋势。不好的是，他没能将俄罗斯系统地进行改革，使它回到一个正常的轨道上去。什么意思呢？就是普京没有能够做到，或者是他没有能够深刻地理解邓小平的改革开放的神髓。
我记得我在岭南大学的课上讲过，就是小平小路，就是邓小平对（中国的）苏联的《政治经济学教科书》的讨论，他有他的看法，因为中国走了一条比较纯粹的国家资本主义道路，在1976年之前。他认为这条路走不下去走不通，有问题。那么邓小平就采取了艾哈德的办法，就是德国历史学派的办法，他将国家资本主义、社会资本主义、金融资本主义三者相结合，他开始了改革。改革就是允许社会资本出来，强大起来；他引进了海外资本，就是允许金融资本参与建设。
三个资本，国家资本就是我们所说的国有、国有企业，社会资本就是民营经济，金融资本主要是海外的机构，形成的三位一体、三家斗地主、三者均衡导致了中国经济高速的增长，这几乎是一个完美结构。这个完美结构导致中国经济迅速地成长为第二大经济体，就是我们跨越了一万美元的这样一个门槛——人均一万美元的这样的门槛，这是非常了不起的事情，也是一个非常了不起的过程。好多人，总……包括这回回北京，好多人总对我有一点点的意见。
这回回北京见了朋友，见了一些朋友，大家对我对邓小平的评价还是有不同看法。就是你在岭南大学、在港大的演讲，把邓小平放在一个比较高的高度，就是这是不对的，就是传统上左翼热爱毛主席，反对邓小平，你两个人都赞美，你这是什么意思呢？最后就是非黑即白嘛。我对这个事情，我也不想做太多解释，因为这是一个非常复杂的哲学问题，但是小平同志确实是做对了。有的时候人不需要那么多的学问，也不需要那么多学历，他需要的是智慧，而这个智慧，往往是源于他伟大的实践。
小平同志洞彻了历史，他既（在改革开放前）在解放前参加了革命，他洞彻了那一段的中华民国的问题，他也整个参与领导了社会主义新中国的建设，他也发现了国家资本主义的问题。那么他提出来的这个改革开放的这个思路，是实事求是的，在某种意义上契合了天理。也未必能完全契合人伦吧，因为到今天这个大家的争议还是比较大，但经济迅速增长发展，中国成为今天的中国，这是一个不争的事实。
有趣的是普京，以艾哈德的学生自诩，他很佩服艾哈德，他对艾哈德的研究也是很深刻的。普京又是成长自前苏联的克格勃，他对苏式社会主义他应该是熟悉的，他有在外派的经历，他也精通德语。但显然普京对真正的学术，比如说德国历史学派他是不熟悉的，可能更加不熟悉奥地利学派，对自由主义和新自由主义的一套，他可能更不熟悉。所以他在处理俄罗斯的这种重建的过程中，他出现了哲学上的盲区。
俄罗斯不知道该如何处理国家资本、社会资本和金融资本的关系。叶利钦一杆子把国家资本全部打倒，变成了社会资本和金融资本。普京对原来的被别人拿走的以石油、这个天然气等资源类为主的企业又进行了再一次的国有。但他的这个再次国有，他没有理清国有资本、社会资本和海外金融资本三者的关系。它这个关系既有比例上的关系——谁重谁轻，也有它们之间的内在联系。
俄罗斯这个民族其实很悲催，很凄凉，就是一次是私有化，就是叶利钦的私有化，其实重创了俄罗斯的财富体系；再次国有化，二次重创。而这个二次的国有化没有实现真正的，它没有正儿八经地变成真正的国有资本（国家资本主义或者是社会主义），它不是真正的，它实际上是利益集团掌控的，以国家资本名义而存在的一部分资产的超级垄断。这个会带来巨大的问题和麻烦，事实上这个事情已经开始带来了严峻的问题和严峻的考验。
戈尔巴乔夫前一段时间公然说要普京交权了，要普京退出历史舞台，交出权力。现在的情形是比较糟糕的，就是由于美国解决了能源问题，所以石油和天然气的价格很难再出现普京执掌俄罗斯时候的那个天价，那个高价，不会再出现那个局面。那么也就是说从石油和天然气上面获得的收益远不如普京原来的计算，那么它对整个俄罗斯的经济的发展，它就变成了一种迟滞或者是停滞的状态。
由于俄罗斯的官僚体系存在着严重问题，它很像我们的东北，就是整个的俄罗斯的官僚体系实际上是烂掉的，是坏掉的，是匪化的，所以它社会资本很难生存。由于国家资本异化、社会资本很难生存，海外金融资本很难进入，所以俄罗斯处在一个发展前景非常渺茫的状况。我觉得普京还是需要在哲学上或者在思想上面有所进化、有所改变。其实这个事情非常重要，就是当一个国家的最高决策者对历史的认知和对未来的认知存在误区的时候，是非常危险的，是极其极其危险的。
俄罗斯的情况，普京自己可能意识不到，但是他的对手，特别是美国洞若观火，欧盟洞若观火。在某种意义上讲，其实特别是默克尔，德国和默克尔是有意于将欧盟与俄国准一体化的（欧俄准一体化其实北溪二线就代表这个意思，就是准一体化），因为俄罗斯的丰富的自然资源和廉价的劳动力对德国具有巨大的吸引力。其实德国真的没有必要去引进百万级别的中东难民，很多人认为这是人道主义，其实不是，他们主要是劳动力出现了严重缺口。
所以欧俄并拢、靠近，实际上是一个对欧洲和俄国都是非常重要、非常好的一件事情。然而这件事情是美国绝不允许的，因为欧俄达成某种联合意味着欧元将变得极其强大，这是美国短期之内用尽一切手段都必须阻止的。为什么拜登会背弃基辛格博士给出的谋略，而采取先打俄国的策略？就是因为不打俄国，欧元是没有办法遏制的。欧俄一旦形成联盟，欧元会极为强势，对美元的挤压将是灾难性的。
在这个问题上，欧盟内部是有严重问题的。这个默克尔孤掌难鸣，甚至默克尔加上马克龙也孤掌难鸣，因为欧盟是一个过于庞大、过于散乱的一个政治经济组合，在政治上面尤其是散乱。因为像波兰、像瑞典、像这些国家，他们是专门跟德国作对的，所以他们也会跟俄国作对，他们在某种意义上更为亲美，所以形成了很多独特的现象和景观。当然了，这些国家，对中国也非常之不友好，形成了独特的景观。
最主要的还是俄国自己的治理上存在严重的问题，给了别人缝隙。这件事情，动乱这件事情酝酿已久，冰冻三尺，非一日之寒，时机选择能看到耶伦这个老太婆的功力太厉害了。俄乱我就说这么多吧，因为我想我已经说清楚，背景、原因、时间选择和目的大体上说清楚了。俄乱是值得我们再仔细观察的，因为俄乱不仅欧盟会出问题，中国也会出问题。要高度警觉一种倾向，就是联中反俄。以前是想联俄反中没做成，现在是联中反俄，关注二月二号的通话。
缅甸这个地方太重要了，因为缅甸在中国现代史上，它是中国最后战胜了日本人的最后一个，留了一个活口或者是一个活眼，就是在围棋里边、上边，这是一个最后的眼。毛泽东五十年代就已经意识到了中国的一线问题、二线问题和三线的经营，所以我们建设大三线。一线就是东南沿海，那是直接要跟美国对着干的。北线就是苏联。一线就是因为我们打完朝鲜战争，毛泽东已经意识到了东南沿海海上的压力是大的，未来的压力。五十年代，当时中苏还算友好，但是六十年代开始出问题了，苏联陈兵百万。
那么我们的北线就变得也有巨大压力。在核武器的情况下，要想持久战，要想坚持到最后，那么就必须将战略中心向西南转移，所以西南就变成了三线。三线的经营就是大三线的建设，我们的父母们都参加过这个大三线的建设。其中大三线建设的时候里边有两个通道：一个是红其拉甫，这个走向阿富汗、伊朗；一个是从瑞丽出缅甸这条通道。这两个通道是两个对外沟通的陆上通道，就是海上通道这个一线和二线被堵死之后，还剩下两条通道。
缅甸的这条通道的战略意义之大，其实是怎么说呢——是对中国未来的发展，可能具有这个仅次于欧亚大陆桥的这个通道的重要性。因为从这个地方斜插下去，就可以越过马六甲海峡，从而隔断南亚与东南亚的连接。就是这个隔断可以阻隔南亚与东南亚的连接，也可以在某种意义上形成中国另外一条，除了巴基斯坦之外，另外一条重要的物资与能源通道。
有些历史可能今天还是不能说——就是果敢。果敢的事情，大家上互联网慢慢查吧，可以了解一下子果敢的事情。因为在缅甸问题上，我国内部的争论也是非常大的，到底应该怎么处理缅甸问题，争论也是非常大的。有趣的是美国，美国一直在支持这个民主女神昂山素季。昂山素季上来之后，面临的非常现实的问题，就是缅甸的经济太落后了。落后到什么程度呢？通常我们觉得我们的贫困地区，我们现在要扶贫的地区，大概年收入在两千块钱左右吧，那缅甸就这个水平啊。
昂山素季75岁，48公斤，一个很不容易的老太太，也比较实事求是。为了发展缅甸经济是靠不上美国人，也靠不上日本人，更靠不上印度人，只有中国能够帮到她。其中在一带一路上面，缅甸处在一个重要的战略位置，中缅的交通建设和码头建设，将使得缅甸的工农业发展能够迅速起来，背靠中国的市场和腹地能有一个迅猛地发展。所以昂山素季跟中国走得比较近，成为战略伙伴关系，并且这两年也是中缅深度经贸合作。
这件事情可能对美国人、对印度人构成了极大的压力。所以在处理中国的问题上，很多的痛点。比如说台湾问题，比如说钓鱼岛问题，比如说南海问题，大家都会当成很大的事情；但在战略家的眼睛里边，那些问题都不是问题，问题在马六甲海峡，其中跟马六甲海峡关系最大的就是缅甸。那么你知道动哪不动哪，是有深思熟虑的，因为动这个地方他就是捅你的痔疮嘛。
所以缅甸政变迅速对整个的亚洲，特别是东亚、东南亚都产生了连锁的影响。其实我们看到人民币连续的转弱，就是俄乱、缅甸，连续转弱，再加上周二这番讨论，就是出现了一个局面。在缅甸问题上，我们可能不能那么肯定，可能存在一系列的操作失误，希望能审慎反思，不要再一系列的这种失误。当然这里边有一些原因的，有一些原因的。
有些问题是必争之，必，是原则问题，是没得让的。哪有生命线还有让的？在重大问题上，原则问题上是没得让的，而且要有毛主席当年处理问题的那样一个姿态，就类似于抗美援朝。就是我跟你说了，我给你划定底线了，麻烦你遵守这个底线，不遵守底线就对不起，要给你一个沉痛的教训，不能让你一天一天的一会儿白脸，一会儿红脸，这样的玩法不行的。在这回在处理缅甸上面，我们再看看后续的进展吧。大体上最近这段时间眼花缭乱，我们看到的俄乱、缅甸，周二通话，还有今天还有一个……
好像今天应该是杨洁篪与美国的国务卿布林肯大概会有一个通话。我想说的是：大体上中美关系由不可测已经变成大体上可测了。美国的情形由非常的危险，美国的经济它是几乎是即时的风险，现在缓解下来了，但他的问题还没有解决，甚至一点儿也没有解决，只不过是通过某种形式先稳下来了。对美元、对金、对重大资产仍然维持既定方针不变。
至于A股，我想还需要箱型整理一段时间，因为……就不说原因了。就是还需要时间，因为那边的钱还在路上。可不可以提前做布局呢？我是希望大家可以先把思考做完，动手的事情不急在此时此刻，不急在春节前后，两会时候可能会有一个小的高潮。
但会怎样地走呢？我想我们也别一根筋，也别变成线性思维。我说两件事情给大家一点启发，一个事情是我们去年的一季度是负增长，好像是六点几忘了，今年的一季度增长可能是18，最高可能是20。这个增长18也好，20也好，这个增长可能对资本市场是重大利好会有支撑的，这一点也不奇怪。但这个增长，它可能不是意味着两化，它可能是意味着一些传统的东西会出现报复性反弹。所以有余力，也可以做一些思考。
至于今年以后的时间，我想两板合并，还有其他的一些管理工作跟进，还需要时间。另外疫情的事情还得要观察。大家别忘了，今年是辛丑年，今年是辛丑年，春在除夕前，今年很怪异，今年有好多事情，封建迷信我们就不念叨了。
最后再重复一下子，我们这对大的趋势和大的方向的看法是不变的。因为这个事情它不是一个，它不是一个算命或者是这种猜，不是，这是一个严肃的推导。就是我们对整个的这个既定方针是一个严肃推导的结果。可能在时间上会出现错位，在幅度上可能未如理想，但这个既定方针不变。但我想在这儿说明的是，如果你有余力去做其他操作，也是可以的，但要注意我今天所做的提示。不可以一根筋啊。
今天这个聊天儿，算是我们庚子年的最后一堂。终于将庚子年送走了，迎来了辛丑年，辛丑贲卦，迎来了辛丑年。辛丑年是一个很特别的年，很特别的年，可能情形不会比庚子好多少。虽然大家充满了期待和希望，但我仍然提示，就是我们要心存谨慎，谨小慎微，因为并不知道会发生什么，但它毕竟是辛丑年。
好了，我在这个地方提前给大家先拜个年。新春吉祥，辛丑年快乐，样样好！我们大年的初二，初二下午三点钟开辛丑年的第一堂课，那个时候开第一堂课。明天下午三点钟我们交换资料，然后顺便讨论一些问题，今天的聊天儿就到此为止。好，明天见。
