《《资本论》第14讲：资本周转的秘密与经济危机、求是网《扎实推动共同富裕》》
大家好，今天是2021年的10月16号，农历辛丑年九月十一日。今天是正式课，《资本论》第十四讲——资本周转的秘密与经济危机。今天这堂课，第一重要；第二有趣；第三它可能有实战价值，就是到了一个历史的转折点了，我们说农历九月份的贲卦也就该到了。今天的内容丰富一些，然后可能这个课与现实结合的也比较近一些吧。好，我试一下麦，三点钟我们准时开始。
大家好，今天是2021年的10月16号，农历辛丑年九月十一日。昨夜睡得不是很好，今天的气力不是很够。还好，刚才来到公司的时候，楼下在施工，很吵，我还想转移到酒店去得了。结果现在他们大体上停了，如果他们一会儿再施工的话，我们再想办法。今天我们讲《资本论》第十四讲，这第十四讲其实是一个高潮，它很重要，我们讲资本周转的秘密与经济危机，其实这算是《资本论》的二卷和三卷的核心的内容。
今早出门，夫人问我，说：“今天讲什么内容啊？”我说：“今天是第十四讲——资本的周转的秘密”。夫人说：“资本周转的秘密与当下老百姓的生活有关系吗？”我想了想，我说：“好吧，那我们做一个基本的测算，最近上海的楼租金涨得很厉害，大约涨了20%吧，看资料，上海的租金一室一厅已经到了五千块钱以上了”。所以我问夫人：“你挣一万块钱，大学生，用五千块钱租房子，你觉得租合适还是买合适呢？”
夫人不假思考地说：“买合适”。我说：“好，如果一个月用一半的工资去买房子，那么就是一年你要用6万、十年60万、二十年120万，请问，120万在上海此时此刻能买到一室一厅吗？”夫人问：“现在上海一室一厅大概是多少钱？”我说：“应该三倍，360万或以上，也就是说买房子是它这个租售比之间的差距差了三倍，也就是现在租比买合适。”
夫人说：“这个租金和这个房价出现了这么大的问题，总理不知道吗？”我说：“总理可能知道的，那你要是总理，你该怎么做呢？是让房价降下来呢？还是让工资涨上去呢？”夫人认为“涨工资太难了，涨三倍，那通货膨胀会到哪儿去呢？”我说：“对，工资是不能那样涨的，但房价能那样降吗？那么这个中间的平衡点如何实现呢？”我说：“这就是资本周转的秘密，这涉及到资本流动和货币定价的问题。”
其实马克思很牛，马克思在资本流转，就是第二卷和第三卷里边讨论了资本流转和货币定价的问题，这里边其实有一些重要的原则是非常重要的：捍卫货币的价值，其实在某种程度上就是捍卫劳动的价值；捍卫资产的价格，其实在某种意义上就是捍卫资本的利益。不学《资本论》，其实你很难懂得这里边的道理，学了《资本论》，可能在投资方面你也就一目了然了。所以今天这堂课其实是意义挺重大的，因为它在我们这个整个的过程里边是一个非常重要的一个转折点。
马克思在《资本论》的第一卷讨论剩余价值——绝对剩余价值和相对剩余价值的时候，已经开始涉及到了资本主义经济危机的问题。在资本流转里边讲的资本的经济危机就看得比较多了，它是一个商品过剩的危机或者是生产过剩的危机。那么今天这堂课为什么有意义呢？就是因为我们正处在整个这一轮的经济危机的前夜，或者是已经一只脚踏入了二十一世纪第二次，第一次2008年，第二次比较大的经济危机之中了。这虽然时间过去十二年，十三年吧，或者十四年吧，但经济危机看来依然不可避免了。
在讲经济危机这堂课之前，就是“资本流转的秘密与经济危机”这堂课之前，我又仔细整理一下《资本论》里边马克思关于经济危机的论述。我想了想，用简单的方法做一点概述，这样有利于大家看问题直白和简单。因为上一堂课讲资本形变的时候，好多朋友说听不懂。我知道不是你们的问题，是我讲课的问题。以后你们也得学我，不要说“你听懂了吗？”要说“我讲清楚了没有？”这不仅仅是个礼貌，这不仅仅是礼貌，因为在多数的时候，你有责任让每一个人听懂，而不是“你听懂了吗？”其实是我没讲清楚。这件事情非常重要，作为政策制定者必须这样。
那么好，我想我们过去讲过四矩阵，今天我们讲一下资本的，上一次讲资本形变的时候，我后来又总结了一下子，干脆我把资本形变的四个部分也变成资本形变的四矩阵。第一个部分是金融资本，这是马克思的分类；第二个部分是商业资本，还是马克思的分类；第三个是生产资本，还是马克思的分类；后来我加了一个现金资本，一共是……。现金资本包括了黄金、金银等这种自然货币，包括了外生货币，包括了内生货币，也包括了现在当下比较时髦的数字货币，形成四个矩阵。我们看资本形变，看当下的经济危机，成因和后果就比较清楚吧。
好吧，回到当下现实。很多人认为大宗涨价是因为疫情的关系，这很扯，跟疫情有什么关系？！很多人认为大宗涨价是美元印发或者是各国超发货币的结果，这有道理，但这个道理说得不明白。那么到底是什么原因导致现在所有的大宗商品、特别是能源类的商品涨价，而且已然形成能源危机，而且开始出现断链？那么我们要说，这并非偶然事件，虽然跟疫情可能有关系，可能跟美元有关系，但它是一个安排。
我其实并不是很认同小宋《货币战争》里边关于共济会的一些讨论，我也不是很认同老何关于梅森、关于华丽家族的一些想法。我去过美联储，也去过美国财政部，我大体上对华尔街也是有些了解的。我在香港蹲了26年，我不认为一定是那样的东西，但我确定它背后有一只手。这只手用马克思的说法就是金融资本加商业资本，注意：四矩阵里边的两个部分，金融资本与商业资本。
金融资本严格地操纵着商业资本。请大家……如果你有时间，将来旅游，你就去美国，你就会去到芝加哥，你就会看到芝加哥商品市场那个地方汇集了几乎70%以上的品种，或者是90%以上的交易金额。交易，比如说买铁矿石、买其他的东西、买能源，很大一部分的交易并不是直接两方交易，而是通过芝加哥的交易市场进行交易，特别是期货交易，现货加期货的交易，是以美元在芝加哥资本市场上进行交易。那个地方的商业资本的控制人是金融资本，当然商业资本和金融资本很难划得很清楚。
在马克思的《资本论》里边讨论资本的形变——马克思不是用资本形变，是我用的，马克思用的是资本流转。资本流转的过程中，那么当商品出现价格大幅度上涨的时候，那么商品资本的需求量会成倍增长，比如说天然气涨了5倍，比如说煤炭涨了2倍，比如铁矿砂涨了1倍，那么进行商品交易的资金整个的量就会变得非常的庞大，也就是你要在芝加哥那个地方去买这些东西的时候，你需要更多的美元了。记着这句话：商业资本膨胀必须使计价货币——美元需要大幅度的增加。
这意味着什么呢？这意味着在整个这个资本的池子里边，金融资本、现金资本不变，那么商业资本大幅度增加，必然挤压在矩阵里边的另外一只脚：生产资本必须被挤压。好多朋友问我说，军洛前些日子说的那个东西你认同吗？我说军洛他十多年前来深圳看我，我们是好朋友，绝顶聪明，他是能看到的。就是当商业资本急剧增加的时候，必然挤压生产资本。生产资本在谁的手上？
在德、日、中国等这些制造业大国的手上，那么就会出现这些制造业大国的生产资本被抽取、流出，导致他们的本币出现下滑的这个情况。这不是今天的事情，这是在150年前马克思的时代就是这个样子的。记住，我们讨论的资本流转的这样的一个四矩阵，因为我想这样资本流转的一个四矩阵，可以把马克思的整个的计算就变得非常直观和简单化。就是假设我们金融资本不变、现金资本不变，那么商业资本大幅度增加，那么就是生产资本必须减少，那么就会出现供应的问题，就会出现了一系列的危机和问题。
在这里我想加进来今天我们要讲课的一个内容。在讨论资本的需求的时候，我们要讨论一下子资本需求函数，就是剑桥方程式。发明剑桥函数的这个人叫A.C.庇古，不是我们下半身那个屁股，因为他翻译成“庇古”，我们就“庇古”吧。庇古的剑桥方程式是“M=kPy”。y是实际收入，k是现金除以名义收入，P是价格水平。有时间你们去细细的探讨，其中M和P的关系是这个函数的要点。
它意味着价格上涨，货币需求就会同步增长，一个正比例关系，当然k和y会有扰动。那么这个剑桥方程式告诉我们，就是P决定货币的需求量，也就是说操纵大宗的P意味着货币M的需求量在短时间内大幅度增加。其中这个大幅度增加的是商业资本，它必将对生产资本构成挤压。好多朋友说，什么叫割韭菜？这个拔羊毛？你懂了资本四矩阵，你就大体上明白整个的流程。
在整个讨论M，就是讨论货币需求函数，讨论货币的问题上，我们通常是用两个方程式，一个是剑桥方程式，一个是费雪方程式。费雪方程式大家都很熟悉了，我讲过好几次，就是“MV=PQ”，就是货币乘以它的流速等于商品的价格和商品的总量。一会儿我们会用到费雪方程式，现在我们先不用它，因为我们今天讲《资本论》，我们还是按照马克思的思路走。那么通常当一旦形成大宗价格的剧烈上涨，就会形成经济危机的缘起了，它是一个发起的过程。
其实，在《资本论》写成之后，这些年，这个道理没变过，大体上经济危机的逻辑都是有一只手造成的。所以好多国家、新兴国家为什么最后失败？失败的原因，实际上马克思在《资本论》的第一卷的最后一章也讨论了这个问题，那就是关于生产资本外挂（这是我的词）的问题，就是发达资本主义国家会将生产资本或者是一部分生产资本外挂，就是它放到发展中国家去了。你看他有金融资本、商业资本和现金，但是他会把生产资本外挂。
外挂的生产资本可以对被外挂的国家构成经济增长的这个迅速增长，甚至构成经济增长的奇迹。但是，由于好多国家没有金融资本，没有商业资本，甚至对金融资本和商业资本的理解是有问题的，他只有单纯的生产资本，所以每一次进行周期性大循环的时候，那么美国，以前是英国，老牌的帝国主义国家，就会通过周期性的经济危机，输出之后又收回，就是挤压生产资本，那么使得很多国家就是在经济发展中失败，南美是最经典的案例。
这个日本也算是一个案例，日本和韩国也算是案例。这一回我看美国再一次发起这一轮的经济危机，这回收割重点还是日、韩、台、新，可能会带上欧洲，带上德国这些制造业的大国。但是由于欧洲人对金融资本和商业资本的理解还是比较深刻的，所以可能他们的伤不至于入骨。至于对中国这回收割能收割到什么程度？有多大的问题？一会儿我们讲。因为今天是个很神奇的日子，因为大概在23小时之前《求是》杂志发表了习主席的讲话，那就是中国策略，我一会儿念叨几句。
通常在危机之前会制造一个假象，就是商品过剩、生产过剩、产能过剩。这个在中国我们是熟悉的，在供给侧结构性改革这句话里边前提条件就是商品过剩、生产过剩和产能过剩。要去产能，要这个去杠杆、去产能，要脱实就虚，这是危机的前奏，而且这是一种舆论准备。就是所以中国前些年这个生产资本离开生产进入到房地产、进入到资产类里边，我们这个国家是一个成长的过程
一会儿在今天这堂课的最后，我会发表一通我的感慨。因为这两天有一些朋友对我讲了一些话，因为煮酒论英雄嘛，大家到了一个年龄段总是要论一下人生的成败、人生的得失。有些事情超越了权力和金钱的测量的时候，其实多数人是看不到了，就是迷茫了吧，就是可以理解。我们现在因为我们是课程里边先不讲这个，我怕待会儿时间不够，我们一会儿再去讨论这个问题。最近就是大宗疯狂，运输断链，美元回流。
整个的形式，如果你研究过经济史，其实貌似陌生，但是还是那个熟悉的味道。你要是读了马克思的《资本论》，你觉得他们又来玩儿了，又来开始玩这一套了。虽然每一次会有很多很多的不同的说辞，比如说这一次是MMT，比如说这一次是内生货币资本化，比如说……反正一大堆说法。在世行或者是其他地方也会给中国的管理层提供一大堆的政策建议，从供给侧结构性改革到最近一大堆的建议、一大堆建议。但你回到《资本论》，你一看其实是一目了然。
好，我们进入到今天的环节的第二个部分，我们稍微的进入一点儿理论。就是通常我们认为资本有两个主要的源泉，一个是外生货币，一个是内生货币。外生货币你就懂了，外生货币基本上我们把它理解为央行投放的货币，内生货币通常是指商人银行和投资银行它们创造的货币。外生货币可计算，熟悉，内生货币比较复杂。一般人以为外生货币意味着央行货币政策它有量化宽松、有质化宽松，通常是降息或者是降准向市场投放，它就意味着外生货币增加，这个流动性放松。
通常在经济不好的时候，外生货币采取比较宽松的政策，在经济好的时候开始紧缩。那么我们注意到了没有，这一回美国的外生货币恰恰是在经济出问题的时候开始紧。这个收羊毛的动作跟《资本论》上的看法非常之吻合。那么内生货币就是商人银行、投资银行创造的这个货币，在这个时候在经济危机的时候会增加还是收缩？我要告诉你是急剧的收缩。因为看到恒大你就懂了，越是在经济出现下行的时候，信用越出问题，那么流转的速度就会降下来。
什么意思呢？回到费雪方程式，回到费雪方程式MV=PQ。当经济出现问题的时候，M的总量还没有变，但是流转速度就是银行不愿意贷款给他们了，那么周转房子卖不掉，V开始迅速下降，Q还是原来的量，P哗啦哗啦下来了。看出来了没有？这个M和P不是同步运动的，和剑桥方程式需求函数不吻合，这两个方程式非常重要。第一个方程式是需求函数，那个M不是Money，是函数，它里边有噪音P导致M需求的总量的下行，而这个M（费雪方程式M）就是钱是M0。
好，回到现实。2010年我国在2008年之后增加基础货币大概1万亿人民币，我们增加了M0是1万亿；那么M1增加了多少呢？M1是10万亿；那么M2是多少呢？是25万亿。在一个经济增长非常快、运行非常稳健的时候，这个货币的创造的过程是这样的。就是外生货币的量和内生货币的量的比例关系是大体上是如此的，M0：1万亿、M1：10万亿、M2：25万亿，M2的增速是非常惊人的。请注意经济危机是从M2这儿开始的，这一点非常重要，这不是我说的。我们为什么认为老马很厉害呢？
马克思这个人就是有点聪明，他真的是那么早就把所有的事情看得明明白白的。好，我们既然进入到理论，我们就稍微再细一点。在我们讲的资本四矩阵里边，我们把它用费雪的方程式来做一个表述，MV就是不变，但MV我们把后边分成5个部分：P1Q1我们管它叫商品；P2Q2我们管它叫股市；P3Q3我管它叫楼市；P4Q4我们管它叫债市；P5Q5我们管它叫现金，这里边包括了金银、现金和比特币等数字货币。
好多朋友说：“卢先生啊，你讲完四矩阵讲影响四矩阵的因素，我们也没听懂。”今天我再讲细一点儿，因为今天多加了一个角，四矩阵就变成了五角星。变成了五角星，我再讲一下扰动的因素，你先记下来吧，我估计还是弄不懂，弄不懂不着急，记下来我们慢慢懂。我们这里边有高手，最后终于会把这个立体图做出来的。当高增长、高通胀和高息的时代，那么……我琢磨一下子，我别说错。
好，我说的是一个理论状况，因为它是个动态模型。三高：高增长、高通胀、高利息的时候，商品必然疯狂，P1Q1必然疯狂；当高增长、低通胀、低利息的时候，股市必然疯狂（现在的美国）；当高增长、高通胀、低利息的时候，楼市必然疯狂；当低增长、低通胀、低利息的时候，债市疯狂；当低增长、高通胀、低利息的时候，金、银、币陷入疯狂。这个高高高、高低低、高高低、低低高、低高低里边的这个高和低到底应该是怎么来定？
将来我们有时间再慢慢地细聊吧，因为这是一个非常结构复杂的模型。我在这里说，形势正在起变化，高增长疫情之后的高增长正在结束，而且可能在最后一个季度第四季嘎然而止。形势起变化的第一句话，高增长正在结束；第二句话，高通胀已经到来；第三句话，高利息正在路上。这说清楚了吧？
没说清楚，就回到现实中来看实际例子。美国今年的增长高不高？高，原来预期会到8，现在虽然调整预期也是6，在美国历史上数十年，高增长，对吗？但是到了第四季他要调下来，到了明年要调得更低，高增长变成了低了吧？注意这三个字。第二、低通胀变成高通胀了吧？第三、低利息，还得低利息，对吧？不敢加息嘛，他是不是变成了低高低了呢？那么低高低应对刚才我们那个五角星是不是最后一块啊？好，回到中国。
中国的高增长明年会降一些，但不会变成低增长，还会超过4%嘛，还算比较高。中国的高通胀，中国的这个低通胀明年肯定是变成高通胀，中国的低利息明年还是低利息，对吧？大体上是高高低，美国是低高低。这个对我们的投资意义非常重大，因为我们一直在讲模型，就是资本往哪里去。加一句话吧，我前两天写了篇关于币圈的命运，就是讨论了币圈的问题，因为我个人认为币圈是美国人设的一个套。
有一种走资叫币圈
我从不认为日本会有一个中本聪的人，我认为中本聪是一个设计出来的，设计了一个比特币，而且这个比特币是耗能源的挖矿，而且这个比特币它有个致命的问题，它就是个算法，因为你要用量子计算机你能打开你的数字钱包。但是比特币现在目前它变成了一个全球性的潮流，特别是吸引华人，70%以上的交易是由华人进行的，它由小小的1万亿美元的规模，大概迅速上升到10万亿美元的规模。在整个的资本的矩阵里边最讨厌的就是这个货币。
它与黄金、现金一样，它是资本沉没，就是数字货币，因为它不能用于生产、流通、消费，它就是资本沉没的一个东西。有些人故意设计一种资本沉没的工具，并且让你在这个过程中能赚大钱，导致你国家资本的一种外逃、走资、沉没。所以我一直在批这个东西，但是我身边因为有太多的好朋友都在币圈里，而且他们赚了钱，甚至有些人赚了大钱，每次说这个东西会很伤感情，因为他们对我是那样的好，我不忍心，但我还是得说，因为此事涉及国本，不能不说。
回到我们今天的理论的部分，我们今天讲了一些内容，其实外生资本、内生资本、内生资本货币化，讲了剑桥方程式、讲了费雪方程式，好多朋友说这不是马克思说的。是的，这不是马克思说的，但是我们用马克思的资本的流转的结构来定义经济危机。需要具体的计算方法和需要当代的语言来进行阐释和描述，我不得已用外生资本和内生资本和剑桥方程式和费雪方程式，我不得已。其实我挺喜欢庇古这个人的，庇古和凯恩斯是同时代的人，他俩本人也是好朋友。
当然庇古是对凯恩斯持批评态度的，因为我能体会到庇古是一个代表大资本利益的那样立场的一个人，他和凯恩斯的社会主义情怀是不一样的，所以他们俩的想法不一样。特别是在庇古的晚年，他对凯恩斯多有批评或者是批判，有时候还是很尖锐的，但不影响他们两个人的友谊。因为庇古的资历比凯恩斯老，就是凯恩斯初始阶段做研究的时候曾得到庇古的支持。我说的不光是学术上支持，主要是财务上的支持，这很不容易。你在中国人之间，他跟你观点不一样，还给你钱让你做研究，太难了。那观点一样的他都不给你钱做研究的，进行财务上支持，只有这种人，他们这种有信仰的人能做到。
谈到内生货币和外生货币，内生货币资本化的问题，其实马克思和凯恩斯都在他们的著作里间接地谈到了，没有直接，这么直接了当地讨论。因为货币的源泉、货币的成长、货币的流转的过程中，肯定涉及到外生货币和内生货币，特别是对内生货币的研究是凯恩斯《货币通论》核心的所在。凯恩斯为什么认为可以通过国家财政扩张来挽救经济？就是因为他了解了外生货币和内生货币之间的逻辑关系，而且在一个特定历史时期，凯恩斯是正确的，在某种意义上也是凯恩斯的《通论》建立了宏观经济学。
在MMT这个问题上，为什么凯尔顿认为她是新凯恩斯主义？就是他们之所以说是新凯恩斯主义，就是凯恩斯，这样说吧，凯恩斯的主张是通过一定程度的外生货币资本化来刺激经济，而这个外生货币通过与内生货币的放大，我刚才说了1万变10万，10万变25万，放大过程形成对经济整体的推动，这是凯恩斯的本意。那么凯尔顿认为可以更直接了当，直接通过内生货币资本化来完成这样一个历史进程。也可以管它叫新凯恩斯主义或者是新的货币主义，这我看问题不大。
但是要注意受益者。如果这个受益者是广大的创造价值的劳动者，那就是凯恩斯的本意；如果这个受益者是资产持有者、食利者，那就不是凯恩斯主义，那是货币主义。实际上我个人认为内生货币资本化在很大程度上就是今天美国的现象，它会导致资本市场的极度扩张，会导致资本利得的大幅度增加，会导致股市的疯狂上涨和楼市的一定程度的上涨，而不会导致劳动者、或者中产阶级的收益或者权益上涨。
这一点对我国制定财政政策和货币政策，具有极为重要的意义。我闲极无聊、晚上睡不着觉的时候，也会听一听这个观视频的“大佬时光”，听一听我国的经济学家们和各个大行的首席们，他们讨论财政政策和货币政策。当然了，说句重一点的话，就是他们大部分的人的水平还到不了这个层级，因为他们只是在处理公式啊、处理这个数据的过程中，他们还上升不到哲学高度、这个逻辑的层面来对宏观经济进行解释，虽然都是留学回来，但到不了。甚至包括一些著名的经济学家也经常是很扯的。
我国的学者里边有两个极端，一个是主张赤字货币化，或者赤字资本化，就是刘尚希，财政部的研究所的，这是真不懂——既不懂马克思，也不懂凯恩斯。财政赤字可不可以理解成是外生货币？是可以的，那是因为是财政赤字可以变成央行投放货币嘛，因为财政赤字可能会变成国债，变成从央行那儿作为一个支出，但它还是性质不一样。这个，刘同学还是要好好的读书。内生货币则不同，在讨论这些问题的时候，我们必须看到结果。
内生货币资本化是美国贫富分化的根本性原因。我是反对简单的MMT的，这个事情只能美国用，中国不能用。因为当美国人采取这样的方式来对经济进行刺激的时候，实际上他们在走向财政政策和货币政策的极端，甚至我在此时此刻，我认为美国的财政制度正在走向崩溃的边缘，就是当汉密尔顿为美国建立了当下这个财政制度的时候，汉密尔顿可能没有意识到，走到耶伦这一代财长，美国现行的财政制度正在走向崩溃。
刚才我念叨了美国和中国的三个东西：经济增长、通胀和利息的变动，美国就是低、高、低，中国高、高、低。那么欧日的情况呢，其实欧、日包括韩、台、新加坡都在陷入一种同样的困境，由于商业资本挤压、生产资本被急剧压缩，出现了本币的压力——巨大的压力，可能会有大规模资本流出，形成他们的新一轮的经济危机，所以他们可能会陷入低、高、低这样一个状况，或者是低、高、高的状况。
第三世界国家，以印度为代表，都会进入到低、高、高的情况，非常糟糕，其实已经开始进入低高高了，就是不好的状况。但是由于第三世界国家可以薅的羊毛不多，例如印度、例如四小虎，薅的重点应该是欧、日、韩、台。那么我们花一点点时间，讲一下，中国会否被薅羊毛，会到一个什么样的状况？会不会经历一场惨烈的经济危机呢？我们现在的应对策略是否得当呢？我们花一点时间，做一个比较详细的分析，对大家的明年以后的时间的投资，会有一些帮助。
我一直在说，中国目前是以生产资本为主体的这样一个国家，我们有一定量的金融资本，我们的金融资本可能对本国有一定影响力，但与生产资本相比还是比较小的。我们也有一定量的商业资本，因为我国已经是世界上的消费大国，所以我们也对商品的贸易有一定的影响，但我们还到不了芝加哥那个期货交易中心的水平。就是我们的金融资本和商业资本还是比较弱的，生产资本的量比较大，但我们的生产资本与德、日略有不同，这一直是美国人攻击我们的焦点，就是他们认为我们的生产资本很大一部分是在国有企业的手上。
为什么美国人一直攻击我们的生产资本，因为我们的生产资本很大一部分掌握在国有企业手上，那么生产资本掌握在国有企业手上有两个好处，这两个好处可能是救命的好处。第一个，当生产资本被挤压的时候，因为它是国有的，所以国家可以采取某种方式通过注资来解决它的稀缺性，就是国有企业遇到困难了，国家不能见死不救，可以帮帮忙嘛；第二条，生产资本遇到的最大的问题是商品过剩，那么因为你是国有企业，所以国家会对你商品的出处，给予一点帮助，比如说我们在特定的时期，我们做过一次什么——电器下乡。
所以我们对生产资本，有一个上游，就是资本注入的方法，来缓解生产资本的压力，有一个下游，就是对过剩产品有一个舒缓的方法。社会主义制度、国有企业，难道都是缺点吗？当然有效率，有诸多人事、有诸多问题，但是你看到了没有？社会主义就是社会主义，社会主义应对资本主义经济危机的时候，它就是有它独特的力量，有它独特的方法。所以，中国在过往的七十多年时间里边，特别是在改革开放中，从90年代一直到2008年，我们都曾使用我们的方法，来解决生产资本的问题。
马克思在《资本论》里边其实讨论解决这个问题的时候，因为马克思真正的第三卷是要写国家与资本的关系，这部书马克思没写，（列宁的《国家与革命》里边写的国家与资本的关系也没写清楚，斯大林的《政治经济学教科书》里边，因为只有一半——社会主义内部，没有社会主义与资本主义这种大融合过程中的这种关系。）所以中国少一本《资本论》第四卷，这事不能完全怪我啊，也怪大家，就是都跟我一样，不是很努力，所以好多事儿也没办出来。我们一直在讨论生产资本的稳定的问题，就是一个国家的稳定跟生产资本的稳定是有关联的，生产资本的稳定决定了一个国家的就业和国民经济增长，这一件事情很重要。那用什么样的方式来完成生产资本的稳定呢？
我们国家在摸索中形成了我们国家独有的套路。我们国有经济还占据着非常大的比例，特别是在涉及国计民生的重要领域，比如说能源、比如说钢铁、比如说化工，我们在国有经济的比例非常大。在国有经济遇到困难的时候，这个民营经济当商业资本开始严重挤压，以数倍的压力——百分之五百的涨价，数倍的压力压缩生产资本的时候，如果是一个纯市场经济的国家或者是纯民营经济的国家，这个时候生产资本必须投降，甚至被吃掉。但是遇到了中国这样的国家，第一、我们的国家非常强大，就是你这个挤压我们能扛；
第二、我们有广袤的自己的市场。这个市场是容量很大的，这是以往英、美资本主义没有遇到的情况，它遇到的最大的工业化国家就是日本了，德国、日本这样的工业化国家，一亿人口规模的工业化国家，他们从来没遇到一个十四亿人口的工业化国家，十四亿人口的工业化国家有宽广的腹地，这种耐打击能力是难以想象的。所以其实从特朗普进行贸易战，以至于今年这一轮大宗的这种疯狂的上涨、这种商业资本对生产资本的挤压的情况来看，我个人认为：美国、欧美——主要是美国的金融资本……
我个人认为美国的金融资本出现了两个问题：第一个问题，他们对中国经济的理解上可能出了问题，就是中国经济的真实体量——我一直在说，中国经济的真实体量至少是美国的一倍，而不是美国的70%。就是你两个人打架，七十公斤和一百公斤级，那么一百公斤级具有优势，如果你以为他是七十公斤级，结果他是两百公斤级，这架你就打输了嘛，对吧？你这个账都没算清楚，就上了擂台，就上去就给人一拳，结果人一还手，你不就趴那儿了吗？我觉得第一个是这个账没算清楚。第二个，美国人可能太相信他们在中国培养的“天降组”了，真的，一会儿我发感慨会说这一件事情，就是他们相信他们培养的——我都不说名字了——那些人一定会帮他们把事办成。
问题是中国不是还有我们这批人吗？怎么就一定是那几个留学的孩子一定能把事情办成呢？上周出去吃饭的时候，还有一些人在讨论那些个孩子。那些个孩子，2008的时候，如果你们看过那个时候的凤凰卫视，我们同台登台产生那场争论，多么的热闹。而且在争论的间隙，就是有特定的人过来跟我讲一番话，那是多么的羞辱啊！就是他们才是代表着怎样怎样怎样，你这个就不是，虽然你是财政部的，但是你这个不是，你这个不行的，但是那个——就是洋人嘛，不管他是来自高盛还是来自摩根斯坦利，就是……
值得高兴的是，那个时代结束了，我不知道是不是永久的结束，至少在2021年的10月份，我感到很兴奋，终于不是“黑手高悬霸主鞭”了，再也不是那样一个时代了。再想让中国像2008年那样，甚至再像上一个庚子那样，上一个辛丑，一百二十年前《辛丑条约》那样，想都别想了。当历史掀开崭新的一页的时候，其实可能我们自己并未知觉，但是我相信彼岸那些人已经开始感到无比的惶恐了。
我们花点时间说几句二十三个小时，现在差不多二十四小时了，二十三小时之前“求是网”登的习主席这篇文章《扎实推动共同富裕》，我其实感到非常惊讶——就是果然有高手。在危机即将爆发的前夜，这一篇文章《扎实推动共同富裕》简直就是一个应对方案、应对策略。也就是说我们面对即将到来的经济危机，我们实际上已经有了一个完整的想法，而且这个完整的想法可能构成明年二十大的主题，也就是说它影响的不是今年的年底、明年，可能会影响今后三十年到五十年。
这里边五个主题都很重要，我念叨一下，时间也不多。第一个是勤劳致富：勤劳致富这话你听着俗，我给你翻译成马克思的话——就是劳动创造价值或者是创造价值者最光荣，劳动致富。他所要说的就是我们反对食利，只不过是他用勤劳致富来说反对食利；这里边有政策意涵，也有制度意涵，以后希望你勤劳致富，以后不希望你在家食利，依靠权力或者资本的食利是我们不主张的，我们不主张你躺平，我们主张你劳动创造价值。这第一条真的很牛，这才叫“资本论”。
第二条是基本制度：这个基本制度实际上是一种历史的平衡，我们尊重市场，但我们也要强化管理、强化计划管理，这是市场与计划的平衡，我们不能——这里边它的内在的含义就是我们不能将中国的经济治理主权交给境外资本，我们尊重市场，我们尊重你，你要愿意谈，我们好好谈，但你让我们投降，我们把经济主权交出去，做梦去吧！所以我觉得第二句话也特别棒，你知道吧！我们要坚持基本的制度啊！第一句话是勤劳致富，就是麻烦你劳动，你不要食利。第二句话是我们要坚持我们的基本制度，就是我们要捍卫主权，你想抢主权，去你的！
第三句话叫量力而为：就是我们中国不搞福利主义，我们不搞大锅饭和福利主义。不要认为中国会退回去，不会！我们不搞福利主义，不搞那一套。第四句话是调两头，这句话有意思，其实第四句话讲的是税改——就是我们两头的问题必须马上解决：一个就是有些人赚太多了，而且是不合法、不合理，赚太多了，要调回来，调两头；有些人太穷了、太穷了，处在贫困的底层，生活极为困难，这两头我们都不能接受，赚钱多的人，对不起，“税改”，我们要拿回来了，最穷的人，我们要转移支付。
最后的一个部分，第五个部分是均衡。这第五个部分表达了中国这七十多年或者是中国这三千多年治理上面的一个最高的理想，现在还没做好，就是理想的最好的境界就是均衡。均衡发展包括了区域的均衡、包括产业的均衡、包括了民族的均衡，就是我们都要达到均衡的水平。我们不能让有些地方太落后，我们也不能让有些产业的收入太低，也不能让有些产业收入太高，也不能让东部有些地方这个地方收入太高；它第二层含义就是还是要中产阶级为主体嘛，就是穷人也不能太多、富人也不能太多，中产阶级多一点；第三个就是公共政策要均等。
实际上这句话就是我最喜欢的话：就是无差别社会保障。管你是总理还是乡下的农民，在医疗、教育和养老这些方面是一样的待遇。你认为要好一点，麻烦你去劳动、去努力，你不要告诉我你是总理，所以你必须比他好多少，这个不行，必须公共服务均等。这个很了不起啊。我觉得这一篇文章我看了以后觉得非常喜欢。第三个也很重要，就是我们强调精神生活的建立、精神文明健康，这个我是非常支持的。我们这些年这也太不强调精神文明健康了，实在是不像样子。我对这个课本意见特别的大。
有朋友推荐我的两篇文章，一个是 君子不器 ，一个是 行者无状 进中学教材，被某部门拒绝，他们却选用了方方写的进教材。我不是说不可以，我也不说我的文章写得比别人好或者比别人更有文采，我是说精神上的追求真的比“伤痕”、控诉重要得多。你做君子和你受了委屈，这是两回事嘛，不像个样子，没文化。但我们也不能批评太多，批评太多就是又关半年到一年，就没法跟大家聊天见面了。
最后一个部分是关于新农村建设，这个我也喜欢，非常喜欢这个新农村建设。应该让知识老年、干部老年、资本老年上山下乡。他们干嘛要在城市里呢？将他们的知识、财富、社会资源全部带到乡下去，为老百姓作出服务，这该多好啊。所以我对习主席《扎实推动共同富裕》的这样一个在求是网发的一个通稿，四千多字，写得极好。我昨天失眠跟这个通稿有关。
最后发几句牢骚，就算是今天这堂课的结束、结尾了。因为我离开财政部，在中经信，南方叫中经开待过一段时间，中经信和中经开本应像中信、光大一样辉煌的金融机构，但是由于历史的原因，中经信和中农信两个机构垮掉了、倒闭了。我现在这个机构的股东还是中经信。这里边的好多朋友一晃都是二三十年的朋友，但是有些朋友不能理解我，他说了一段话，当然他们对我好，说卢先生啊：“你若留在部委或地方造福一方多好；
你若经商，好好地搞一个、打造一些机构出来多好；你为什么要去写文章呢？你为什么要去写文章呢？写文章有意义吗？有经济上的意义吗？而且给自己添那么多政治上的麻烦。”就是话说得没那么糙吧，就是“缺心眼”的那个意思。其实有好多人觉得我“疯”，觉得有点“傻”，夫人也经常用“傻”这个字来概述我。我不这样想，道理其实简单，说出来可能大家会觉得……
我说过，一个人大体上知道自己的被动神经系统，不知道自己的主动神经系统。就是你不了解你的植物神经系统，就是经常你会跟植物神经去捣乱，特别是不了解你的第十套神经系统——迷走神经，但是一个人的身体的健康是由植物神经来决定的。因为它每天在你躺下之后对你的身体进行修复；它在你思维激动的时候、要犯错误的时候，它会阻止你。比如说，你吓尿了，那就是植物神经干的；比如说，你的努力获得了认同，它会给你血红素，你会觉得很幸福，它会给你多巴胺，你会觉得很兴奋。就是整个这植物神经体系或者是第十套迷走神经体系，它对一个人太重要了。
一个伟大的民族、一个伟大的国家一定要有一套了不起的主动神经系统或者是植物神经系统或者是迷走神经；一个伟大的民族、一个伟大的国家，如果植物神经紊乱或者是主动神经系统失效，他就会变成前苏联，他就会变成日本的平成战败。什么是一个国家的植物神经体系呢？就是他的思考者，可能他们是伟大的思想家；也可能他们是平民，他们是独立的思考者；
他们不是那些在互联网上标榜的什么独立学者、独立经济学家。那个“独立”的意思是他没领钱，我们不需要他们；我们需要的是对这个国家的历史、现实进行具有哲学高度的深刻思考的思考者；他们可能是伟大的思想家，也可能是普通的平民老百姓。这些思考者有可能是红二代，有可能是农民，他们是由不同的人构成的，而他们不是一个人，而是一个伟大的群体，而且他们中形成伟大的认同，甚至有非常强烈的共识，构成国家、民族的植物神经体系。
请允许我向在过往这二十年坚持不懈的、努力的这些思考者、思想家们表示敬意；请允许我说《乌有之乡》、《红歌会》、《红色沙龙》他们存在都有他们的价值。有可能很多人认为他们是民粹主义的、社会主义的、共产主义的，这不重要；他们也可能做了很多事情并不正确；说了很多话，并没有那么深刻的哲理；但是他们起的作用是主动神经系统的作用。
请允许我向体制内一些学者，包括铁军老师、汪晖老师等等一大批中国研究社会学的学者以及他们的努力表示感谢；以及他们身边聚集的那么多的学生，也多数都是我的好朋友、甚至是战友，他们在进行艰苦的乡村建设。他们与另外一批的红色的朋友们构成了与当下的资本主义市场经济相对应的一些体系、一套体系。虽然我国的主动神经系统并未达到应有的哲学高度，甚至不成理论体系；
虽然他们是如此的散乱、甚至散漫，甚至充满了内部的纷争，有的时候打架打得一塌糊涂；但是并不影响他们整体上作为一种思考者、思想者，甚至是行动者，对过往这二十多年国家一路走来，他们所做出的杰出的贡献。为什么是二十年呢？因为二十年之前，中国老一辈的无产阶级革命家还在，等中国的社会主义者们从肉体上消失之后，精神的传承就是这些人了，他们构成了中国的主动神经系统——植物神体系、第十套神经——迷走神经。
我今天为什么要说这件事？如果中国可以渡过这场经济危机，我们要感谢的可能是那些并不富有的主动神经系统的这一批朋友啊。因为这些朋友这二十多年来真的是“孑孓踯躅，砥砺前行”啊，充满了辛酸和血泪。没有人正面夸奖他们一句，他们受的委屈是那么的多，作出的工作贡献其实某种意义上也是挺大的。行，我就不在今天诉说他们的名字，其中有一些人是很有名，但是他们可能在社会上负面的名声更多一些；可能会被批评，会被大家觉得有问题更多一些吧。
讨论《资本论》的时候，我不得不讨论社会上的一些现象和人。最后的感慨，请允许我这样的感慨一下子吧。我只是其中的一个沙粒，我们进行我们的努力，我们希望整体社会在一个共同的努力下走向他应有的历史性的辉煌。当然我们会记取各个方方面面的不同的人所做出的不同的贡献，我们珍惜共和国的主动神经系统——植物神经体系。好吧，就说这么多，明天下午三点钟见。
