《《资本论》第21讲：地租套利与土地财政、说几句市场》
大家好，我试一下麦。今天是2022年的1月22日，辛丑年十二月二十，还有10天过年。今天是《资本论》第二十一讲：地租套利与土地财政。这第二十一讲又是特别重要的一节。好，我试一下麦。一会儿三点钟，我们准时开始，一会儿见。
大家好，今天是2022年的1月22日，辛丑年十二月二十，还有10天过年。又高兴又感到有些许的忧虑，高兴的是再有10天，辛丑年就结束了，最凶险这一段就过去了。有一些忧虑是还真的比较凶险，这个情形倒也大体上类似于我们前期的估计和判断。今天我们念叨念叨市场，然后今天的主题是《资本论》第二十一讲：地租套利与土地财政。
我这一周的周一，周一还是周二？总之是这一周，周一或者是周二我记不得了，所以正式发出对美股的预警。此前我正式发出对数字货币和元宇宙的预警。这个事情对平台上的朋友可能影响不大，平台上也有一些朋友在炒美股、在玩数字货币。但我知道人数不多、量不大，但是香港的在本港的朋友多数都沉浸在这里边。我记得我说过了，就是每一次发生事情之前，我一定会预警一次。
香港这边的情况不是很理想，币圈的这些朋友多数、我指多数大概是六七成退出来了。这个比特币已经跌到三万多了，从六万多跌到三万多，元宇宙里边的一些资产也是在狂降。我在关于比特币和元宇宙的事情我已经谈过三次了，几乎每个月都谈一次。我也知道在香港的这些小年轻们可能不愿意听我的，但一些非常要好的朋友我是非常简单、明确地跟他们讲要退出来，所以他们也就退出来了。
美股还好吧，因为我身边这些炒作美股的基本上都是专业人士，都是基金经理，或者是有些人是行家了。当然这回损失也是比较惨烈的，几乎是股、债、汇三杀。所以好多朋友、香港的朋友还是对我有一些意见，他们就说、就是预警没留出来时间，他们认为应该留出三天的时间。我也不好说什么，因为我自己认为如果是个人的户头的处理不需要这么长时间，当然你要处理一个基金的话可能需要一个时间吧。
另外作为朋友嘛，答应了的事情就会履行承诺，就是我会在可能有风险的时候提前做出一个预警。因为这个事情，2015年我就做过，2015年那次股灾之前我是提前一个月，后来到了出事儿的前一个星期，连续的做出预警，好多朋友还是躲过那一劫。美股这一次是非常明确，所以我们也做了非常清晰而准确的，因为你不能太早，太早它可能再去摸高点呢。所以好多朋友说这是不是有点太……，其实有的时候没有办法，因为我也得看图啊！所以反正这一件事只能这样。
美国股市虽然我们都知道它需要调，甚至走到去年年底的时候，我在这个平台上跟大家已经讲过了，应该结束了，但是我们呢、我们呢有的时候不敢过于武断地去看待人性。有的时候人是很疯的一种动物、一种生物，他就有可能会做到你不信，所以就不敢那么精确地发预警。我为什么这一周周初就发出预警呢？是因为星期五的时候我们又做了一次复盘，就是复盘了一下子它的成本，就是美国这些上市企业的成本。
美国上市企业，就是美资、美企的成本里边，劳动力成本是构成40%到50%的，美国现在工资涨幅超过了10%。此外所有的要素成本都在上涨，而美国这些企业提供的劳务或者是商品却不能这样的上涨，也就是说我们可以预期在美的这些上市企业都面临巨大的问题。同时像苹果，我上次已经说过了，像苹果，英国已经开始动手了，法国、德国也在陆续动手——就是反垄断。中国比较厚道，还没有开始收拾美国的头部。
所以大体上我们觉得对美国上市公司而言，一个特别的时代结束了，一个特别的时代结束了。是以疾风暴雨的方式结束呢，还是一种缓慢的这种调整来结束呢？到今天我也不敢说，因为虽然连跌四天，虽然这周他们只有四个交易日，星期一是假期，虽然只有四个交易日，但是我们非常非常明确地看到，在技术上非常明确地看到美国的主要的金融的大的金融机构在出货，连包括我本人。因为我也有在美资行的户口，他们也一直在提醒我要赶紧走。
这次调整意味着什么呢？时间长度是多长？对中国的影响是个什么呢？我个人认为这是一次历史性的调整，甚至，现在先不下结论，我只是在平台上跟你们——我的朋友们，你们是我最好的朋友，聊几句，不作数的。我个人认为这是一次历史性的调整，因为2008年那场危机其实美国没有完成调整，这一次愿意不愿意都要进入一次历史性的调整。会不会陷入大萧条？我说了，上一堂课我就说了，我们现在先不给结论，但我个人认为比较麻烦，非常接近陷入大萧条的前夜。
对中国会有多大的影响呢？肯定会有影响的，怎么会没有影响呢？现在全球经济是一体化的，就是如果美国的经济陷入一种状况的话，至少消费端我们少了一块，消费端少了一块之后，我们自己可能也会种种的问题牵扯，也会有一些麻烦。而且不排除美国人他经常是用其他方式来输出，不能用金融手段输出通胀的话，可能会采取战争的方式来输出一些通胀或者困难，导致美元资本的回流，有可能会出现极端的事情，都会对我国构成严重影响。
稍微略感欣慰的是我国提前蹲下啦，就是我国在2021年的下半年，率先对房企、对互联网、对教培等泡沫型的东西，进行了提前的泡沫释放。现在好多人在批评我，就说你非要喊直接税立法、房产税等等，而且我写的一些东西可能、可能……，所以有一些人可能对我意见很大，看了我的东西之后，特别是有关的部门、机构，甚至一些部门和机构的一些人通过自媒体来表达的一些意见吧。
其实我自己心里有数，我在说什么，我在做什么，而且好多朋友冤枉了、冤枉了我。我不是今天写的超级地租，更不是今天提直接税，我从来也没有单独提房产税，我写超级地租已经是二十年前的事情了，我提直接税也提了差不多十五年了。它有一个渐进的历史过程，今天引起了的领导的重视，而且可能成为立法行为，或者成为将来、未来的制度建设，这绝不是我一个人的努力，也不是什么影响到谁、挡谁发财之路，没这个意思、没有这个意思。
今天我们讲的这个《资本论》这个课程，跟这个内容略有联系。今天我们讲的课程的题目是《资本论》第二十一讲，题目是“地租套利与土地财政”。其实这是我给某位领导的一个作业吧，因为他们一直在要这篇作业。我交了以后，后来我不是很理想、很满意，因为大家更需要一个在学术上更清晰、更准确的东西，因为这不是一个政论，这也不是一个议论，它是一个非常严谨的学术论证的过程。
另外，香港这边的朋友呢也很急切，我其实都理解，因为香港这边，香港有一个富豪，喜欢玩女明星的富豪，叫刘銮雄，他的公司与“皮带哥”合作，他所以他买了好多皮带哥的股票，大概还有一些债券，去年亏了上百亿，几乎把它他亏出问题来。这个人是绝顶聪明的一个人，好多香港朋友问我，因为我虽然也跟他有见面，但不是好朋友，不熟悉。但我知道他绝顶聪明，当然我也知道他的问题，他不像那几个老狐狸。
香港的老牌的那四大家族，是非常懂得，非常懂战略的，所以他们身边会养门客，会请一些大师级的人物吧。这个刘呢自视聪明，所以他比较猛、猛人！所以他也发财，发财也快，但他往往就是到了这种褃节儿上出问题，他出的问题跟皮带哥、跟小任他们具有同质性。皮带哥不聪明吗？绝顶聪明。小任不聪明吗？绝顶聪明。而且他们都生活在那个位置，都在北京，甚至，基本上是接近最高了，接近……
香港的朋友总在问我，就是这年底、年初，大家在思考和总结，总在问我：刘先生——刘銮雄错在哪里？我说他错在看人，不是错在对事物的判断，是错在看人。我跟你说一遍，你听听看：中国的房地产在中国GDP中占什么样的比重？三成以上，三成以上GDP源于房地产，中国、中国财政收入半壁江山源于房地产。就不用去讨论土地财政问题了。
用当下网红，引述某网红—-他其实不是经济学家(是规划专家)的话说，连我们的国防建设的费用都是源于房地产，这个民生改善诸多诸多的事情都来源于房地产，甚至我们的货币，货币发行的依据都是房地产。那么房地产在中国经济总量中的分量到了一个什么程度呢？香港有一个分析师，也现在是，几乎是最牛的基金经理吧。好吧，我不能再说了、再说这不合适了。
他们的数字虽然是不准确，他们认为是四五百万亿，就是中国的房地产的存量是四五百万亿，其实他们计算上是错的，远不是这个数，比这个数可能大一倍。这四五百万亿里边，如果跌20%，就100万亿不见了，就相当于一个GDP丢掉了。每年呢？卖地收入八万到十万亿，土地财政，没了呢，地方财政怎么活呢？土地、地租，围绕着地租已经形成了一个完整的生态，我们的政府、我们的金融机构是活在这个地租生态圈儿上的，他们想说什么？你听，你听到了没有，你听到了没有？他们想说什么？
皮带哥聪明，小任也聪明。大刘——刘銮雄，香港人管他叫大刘，大刘也聪明。他们看到了一个什么问题呢？就是这个事情碰不得，所谓大而不能倒，为什么他们认为大而不能倒？就是不是地产商不能倒，是地产不能倒。地产一倒，围绕着地租形成的土地财政、土地货币、土地金融，甚至包括国防等一系列的事情都要受到影响，你够胆动吗？还什么直接税立法，还房地产税。所以，为什么大家敢于那么公然的去说那些话，甚至攻击，有些人跳出来攻击我。
是因为他们知道这里边的分量，所以他们认为没有人够胆碰这个东西，至少没有人敢现在就碰这个东西。击鼓传花嘛，传给别人就是了嘛，你干嘛要碰它呢？所以他们老神在在，在食租而肥。然而、然而，他们不了解我国这一代的领导人，他们不了解他们。他们想的问题不是他们个人的利益或者是某些人的利益，他们想对历史有一个清楚的交代，而且这帮人经历过上山下乡、经历过文革，他们足够的坚强。
香港的朋友说：“这也太不专业了”，我说：“如果是按你的专业理解，那这个泡沫就不应该刺破，地产也不应该限制，互联网也不应该整顿，那么教培继续鼓励”，那么他们把地租（我一会儿讲马克思的地租），他们把地租生态发挥到极致”。问题是地租生态，围绕着地租生态形成的这样一个车，它是一个加速型的，它越来越快、越来越快，最后肯定是车毁人亡；而大家都认为自己可以有机会从中间跳车走了，百万亿高净值都认为自己有机会，这不是这回看错了。
有没有人跳车？有，还得说那四个老狐狸，他们2015年就开始跳车了，到2018年，主要的全部跳完了，走了。好多人说他们蠢，跳早了。跳早了没有？当然跳早了，但是够了呀，赚够了，十倍到十五倍还不够吗？比在香港赚的都多，所以他们走了。而后边这些人认为从2015年开始还可以再有十年，这事儿就想的有点猛了，五年啊！2020年，人家2015年跳车，你2020年之前就该跳了，你不跳，还说那些话。
好，到了2021年，你想跳车，这车车速太快啦，跳的下去吗？有一个军人出身的同志——姓王的同志，他跳车跳得稍微早了一点，他是2019年跳车，虽说受了点伤，但人家不是完整跳车了吗？对吧，这个王健林同志（万达）人家跳得好啊、跳得早啊，大体上能活下去吧，对吧？但有些人还在嘲讽，这有什么好嘲讽的？你自己对人、对一个党、对一个国家没有承担，没有担待，做出了严重的误判，好玩吗？
其实读《资本论》读到这个程度，感慨万千。其实马克思对地租分了几个部分，做了比较深刻的剖析。地租是完全可以写一本专业的学术著作的，你可以写叫“地产经济”、“地产生态”或者地产什么吧……，或者叫“地租生态”，总之它是一个可以写一部书的，而且是一个严肃的经济学著作的这样一个东西。因为《资本论》的年代太久远，《资本论》没有遇到过土改之后的一个社会主义共和国地租生态圈发生的事情，他不可能想象的到，而我们正好处在这个时候，而我们所有的专家、学者、经济学家不愿意解释这个问题。
躬逢盛世，给了无数的机会，让无数的年轻的学子有机会登顶诺贝尔经济学奖，其实把一件事情吃透，就足以、足以青史留名了。不过多数的学者专家，包括小任他们，过于、过于在乎那点利了，比如说1500万年薪之类的。很多人认为小任不懂经济学，所以急功近利，看不懂，其实我不是这样看，因为我觉得皮带、小任、大刘都是顶级高手，他们是看人不行，看事看得准，但看人错了。
同时由于他们的错，让我感到无比的欣慰。如果他们都对了还得了？因为历史的经验证明，所有的发展中国家，甚至像日本这样的早已经完成发展、成为发达国家的国家，都没有跨过后殖民主义这道门槛，唯一的希望就在中国人身上。而中国人能跨过后殖民主义的门槛这一代人，必是出于文革，因为那是一次重要的思想解放运动，恰恰是那一次思想解放运动塑造了最后一批人，他们的使命就是将中国带出殖民主义，特别是……
特别是跨越后殖民主义。我应属于那一代人，因为我1963年出生，三岁，1966年进入文革，文革结束1976年，十三岁，进入中学。我进入中学的时候还戴红卫兵袖章，我很荣幸是我们那个年级的（一个班是一个小队、一个年级是一个中队），我是我们那个年级的红卫兵的中队长，也是学校大队副，因为我那会儿表现不错，所以我对那个时代有我自己的体会和感受，当然了，没几天那个红卫兵袖章就不戴了。
我入学之后第一批的共青团，另外1976年我们成立了第一个马列主义学习小组，那个时候开始读《毛选》，一个特殊的年代，我生长生活在山西太原，那个时候很多人觉得很可笑，就是这么点儿小孩，你能读懂那个东西吗？我不但读了，还写了一些诗。好多人认为读不懂，可他们不知道真读懂了、真读懂了，读懂了以后就很麻烦，就是这一代人赶上那个时代，并且读了一些东西，而且读懂了。这是皮带、小任、大刘他们无法理解的。
好，不做感慨，回到今天的课程，《资本论》第二十一讲“地租套利与土地财政”。我们先讲第一个部分关于地租，我就不再详细进入理论的部分，我提供一下子《资本论》第二卷第三篇是社会总资本的再生产和流通。社会总资本的再生产和流通里边涉及到了地租，其中第十八章第二个部分货币资本的作用里边就涉及到地租，第二十一章积累和扩大再生产又涉及到地租，《资本论》的第三卷第六篇
超额利润转化为地租，算是专门谈地租的。不过这一篇反而不重要，就是超额利润转化为地租这一篇，马克思偏重于农业租。因为地租我把它分成农业租、工业租、商业租、房租，分成四租。我们现在讨论的地租生态不包含农业租，农业租在当下的中国意义不是那么大，将来会意义大，暂时我们现在不重点讨论农业租。马克思在讨论地租的时候，由于他处在一个特殊的时代，所以他讨论了两个问题。但是马克思还是很厉害的，马克思、恩格斯在讨论经济学问题上，他确实有哲学高度，你不管隔多少年看。
这里边，首先在讨论地租之前，首先要讨论地权。地权与地上物权，无权哪来的租呢？所以地权和地上的物权，地权就是土地的产权；地上物权，可能土地不是你的，但地上物权，物权里边包含了产权和使用权。产权这种东西在很多国家是没有的，比如说香港，你只有个地上物权，这个物权是使用权，不是产权，因为地全是中华人民共和国，以前是英女王的，现在中华人民共和国的。地上物权里边包括了房子的产权和使用权，但这个事情在法律上还是存在诸多争议的。
你如果现在在英国，比如说有栋小楼，一栋楼里面有六套房，你买其中的一套，你知道你获得的是什么呢？是六分之一的地权加六分之一的产权，就是地权你拥有六分之一，产权你拥有六分之一。但由于这套房子原来的主人诸多的法律约束，可能你只能获得六分之一的地权和产权，却无法获得地权和产权使用的决策权——就是投票权。因为可能这个产权的股东或者是董事只有三个人，而你不是，所以他们可以决定你的事情，你得听着。
这个物权又有可分割之物权，它是，就是我刚才讲英国那样的可以带土地产权，但是在中国这种情况不存在；而大部分类似于像香港和大陆这样的，是带有有期限之物权（有时间限制的，五十年不变，就是到了2047年以后，这事儿重新讨论）。地权之上产生的地租、地权和地上附着物产生的地租，而这个地租还是一个广义的地租，还没有细分。
广义地租就是包含了地权、地上物、物权、它们的产权与使用权构成的全部的收入，这叫做一个广义的地租。所以马克思在讨论这个问题的时候，我估计很多人是看不懂的，看不懂没关系，看不懂没关系，但我们要把它的整个的、对整个事物的概念、逻辑要搞清楚，这是分析整个这个地租流转模型的非常重要的东西。我先说一下子地租产生的这样的一个逻辑链。地租产生的逻辑链是这样，农地的地租和今天我们理解的地租套利不是一回事儿了。
今天我们讨论的地租套利，它是工业化、城市化、土地资本化、地上物资本化形成的广义地租循环体系，形成的那种广义地租，而是对这种广义地租的套利。好吧，一共四化：第一是工业化，没有工业化，它就是个农业地租，其实那个地租是有限的；第二是城市化，因为有了工业化就需要工人的聚集、大规模人群的聚集，它需要城市化，城市化是一个复杂的东西，因为它有公共服务，它有医疗、学校等公共服务，它城市化，这个时候那个土地就变得有价值了；第三是土地资本化，这件事情大家能理解吧？
第四是地上物资本化。这四化一旦完成，那么广义地租的生态体系就开始出现了，一定要把这个搞清楚，一定要把这个事情搞清楚。然后，广义地租出现之后，就会形成广义地租的流转模型，它就开始是一个流转了——就是土地、开发商、金融机构形成一个完整的环流。这里边又涉及到土地财政、涉及到金融、涉及到劳动者的预支劳动者收入，一个完整的循环就开始了。我先不讲生态和循环，我先还回到理论上去。
我先讲一下子我国地租的性质，马克思没法讲我国地租，这个我来讲一下我国地租的性质，当然还是用着马克思的分析方法。我国的地权是人民所有，在某种意义上，人民委托国家、委托政府代持形成的所谓的公有或者是国有。准确的讲，土地地权是人民的，由国家（代为管理）代持或者代为管理，我说清楚了。因为马克思说了地权非常重要，地权没搞清楚，不能讨论地租，第一个部分说清楚了。第二个部分……
第二个部分，所有土地之上的广义地租收入，理论上都是人民的，很重要吧，地权以及地租。我说的这个地租收入不是指所有的收入，而是净收入。什么叫净收入？地产开发商开发它有成本的，去除成本之后的那个收入都应该是人民的，它既不是政府的——它土地财政拿走了，也不是地产开发商的暴利，也不是金融机构的。这不大家把人民的租分了，人民呢，
人民，用三十年的劳动——未来的劳动，提前预支了一份地租，这份地租被大家给分了。地权说清楚了，地租是属于人民的，第二个部分。第三个部分，地租的源泉是劳动者的未来的收入，按马克思的话说是劳动者的剩余价值形成的地租，被一个一个一个abcd给分掉了。地租套利的过程有没有正当性？有没有伦理问题和法理问题？这需要好好地讨论。
为什么我说这是一本书呢？是因为我们讨论问题的时候，有的时候会非常非常之困难，非常非常地困难。其实围绕地租形成了一个生态圈，这个生态圈——我说的是中国的地租。首先是土地财政。因为地权在谁手上？在政府手上，是因为不管是国有土地还是农村的集体所有土地，都可以通过政府的征地获得，然后政府把它卖了，卖了，卖地收入构成土地财政。它有没有伦理和法理上的问题呢？有一点点，但大体上……
因为我们的东西他拿去卖了，这个在法律上需要一个授权，需要一个授权。但是你说我们在委托他们的时候，这事算委托了还是没委托？信托了没信托？现在这是一笔糊涂账。但这件事情呢，讨论这个问题，马克思之所以要讨论地权的问题，实际上就是讨论制度和政策的伦理和法理逻辑问题了，这也是我们对土地财政进行改动的伦理和法理依据，要高度重视，因为我们讨论的是学术和理论问题，这个不能错。第二个部分，生态的第二个部分是土地货币。在联系汇率制度下，就是1994年分税制搞了土地财政，1995年联系汇率，我们的货币跟美元挂钩了。
如我们的货币不与美元挂钩，那我们货币发行的依据是什么？我们的依据一共是3个东西。第一个东西是税收，那么我们税收的主体是土地财政，我们的货币发行跟地租有关系；第二个依据是根据共和国的资产总量，我们资产总量里边大宗的是房地产，还是土地；我们的依据，无论是税收、无论是营收还是资产，三样东西，税收、GDP和……
税收、GDP和总资产。人民币发行的不联汇之后的3个依据全跟地租套利有关。所以在不联汇之后，我们现在货币发行的依据是依据地租来的，所以我管它叫土地货币，土地财政、土地货币。土地货币由于是为了活化地租用的，所以与之相伴生的就是土地金融。我前一段时间说，你打开中国上市公司，第一是茅台、第十是五粮液，中间夹着8个金融机构，这8个金融机构最近这15年在忙什么？土地，地租套利，它对工业的支持是越来越小了，它们都在忙着地租套利呢。
于是就形成了中国特有的现象，叫土地金融。土地金融上附着了两个东西，一个叫地产商，一个叫炒房客，他们都是通过土地金融来发达的，寄生于土地金融上面，土地金融寄生于地租套利上面。这是中国的地租套利、地租生态。地租生态第一个是土地财政，土地财政伴生的是我国大规模的基础设施建设、城市建设以及国防等等等等，就是中国的建设是来自于土地财政，它有一定的合理性，我刚才说了伦理和法理问题，也有一定的问题，因为……都搞这么多年了，也没有人写本书把这事说清楚，也不知道大家在忙什么。
土地财政、土地货币、土地金融，土地、地租套利生利圈的顶级部分就是土地工业。围绕着土地建设形成的钢筋水泥、形成的家电，形成的一系列东西，就是土地工业，还有这个大量的工人就业，它形成一个完整的地租套利的生态圈。这个生态圈对中国的经济发展是不是有重要意义呢？太重要了，重要的程度可以说是中国腾飞和崛起的一个非常重要的一个过程，因为我们不依靠这个地租就无法完成财务的整个的这样的运转和确认。
问题在哪儿呢？问题在整个这个过程是一个自发的过程，而非自觉的过程。就是从1994年分税到1995年联汇之后，然后到2002年我们开始发展土地，就是从胡温时代开始，土地到现在20年，我们始终无法完成对地租理论、地租生态的一种系统性的描述和论述，就是它应该怎样，这个地租生态圈应该怎样分布就是一个合理的布局呢？大家都来讨地租的红利、地租套利，那么套多少是合适的？现在合不合适？如果不合适，我们该怎么办呢？
更为严重的是，就是地租套利过程它是一个物理运动，它会不断加速，加速到一定程度就车毁人亡了。而且因为它这个加速的过程呢是一个大量制造财富和劫掠财富的过程，在整个这个过程中非常非常残酷。因为我在香港嘛，我看到了嘛，这个残酷的过程呢，会使得资本和持有资本和可以通过权力来参与整个套利行为的人陷入疯狂。不要认为赖小民、孙力军他们只是一个偶然现象，他们是在中国特殊的经济大潮中被资本搞晕了头的一部分的人而已。
我为什么这么高兴？就是整个这部加速度的车在2019年开始踩刹车，2020年再踩刹车，2021年大体上刹住了，这个车大体上刹住了，我们可以预见的结果是不会车毁人亡了。但不会车毁人亡会不会有附带的效应呢？当然会有。为什么那么多人批评我，明着批的、暗着批的，一大堆人批我，批我的原因就是他们的想法跟皮带哥、跟小任、跟大刘是一致的。那你不让这样弄，那中国经济就会出现问题呀，要衰退啊，那怎么办呢？
具体事物具体分析，中国的GDP一年100万亿，中国的财政收入20多万亿，地产的贡献8万亿，就是卖地收入，直接的、直接的大概是8万亿左右，间接的可能到10万亿。这块儿不会全没有，但会少一些。有问题没有，我个人认为没问题呀，怎么可能有问题呢？因为我看到的是，已经累积起来的，在过往20年之间通过地租套利累积起来的那部分财富还摆在那儿，我自己的计算是百万亿级别。
可能，可能有20万亿走掉了，包括李先生他们几个。一些老狐狸和小狐狸可能走了20万亿，跑了，套利走了。但大部分还在啊，至少还有80万亿，甚至可能还有100万亿摆在那个地方。他们拿这笔钱不愿意去工业化嘛，他们不愿意工业化升级嘛，也不愿意参与国防建设的嘛，也不想给老百姓脱贫致富、共同富裕。那么这个时候就需要重新使用财政工具，而且要使用得非常好，让他们都开心、高兴地重新参加社会主义建设。这样……
在一个特殊的过渡时期，比如说2022年下半年我们来不及，那么我们用水循环的建设来启动经济，重新拉动、以工代赈，老百姓的问题先解决。但2022年完成直接税立法之后，我们陆续将那漂浮在现实生活以外的百万亿浮财，请它们回到实体经济中来与人民一起进行伟大的社会主义建设，完成第二个100年，这不好吗？你不要跟我说没有钱，没有了。有的，有的，这部分钱从伦理上和法理上本就属于人民嘛，不小心被拿走了。
话说到这儿呢，可能好多朋友不一定同意我的看法。我也不是要打土豪、分田地的，没这个意思。甚至我根本就不想让他们把这个钱无偿地送回来，没有必要。只是由于特殊的历史情况发生了，所以好多好多人——三代人六口拿30年的钱、30年的未来收入去买一个本来就属于他的东西，这个整个的这个操作逻辑和操作方法上是有问题的，只是我们现在要把这个时间和空间做一点点地挪移而已。如果我们这代人都做不成的话，我可以明确地说……
在拉丁美洲发生了什么？50年代阿根廷已经追上西班牙了，为什么出问题呢？不就是个地租嘛，地租套利嘛，没解决好嘛。北非、中东不就是个地租套利嘛，发现油了嘛，这个地租套利出了问题嘛。前苏东地区还是个地租套利嘛，这个地租套利过程肯定很难正态分布,不能正态分布在伦理和法理上没有解决，那么我们通过伦理和法理上重新梳理，我们让它稍微正态一点，不要太变态就可以了。如果这个道理能说清楚，我想这马克思如果是今天活着，他会说得比我清楚。
治理逻辑，特别是基于地租和剩余价值的治理逻辑里边正、反两个方面的辩证是非常重要的，必须给工业资本提供地租和剩余价值，不然你工业化升级做不出来，你不干这件事情，你就变成香港了，你就会变成明天的美国。去工业化，没有了之后，重新返回第三世界。你以为发达国家就不会返贫吗？不懂得这个理论，读不懂《资本论》，你就想敢谈治国理政，是不是稍微有一点点的……好吧，这话大了。
好，我们回到今天最后一个环节。我想说工业化升级的前提条件是什么？工业化升级的前提条件我把它归纳为六条，这六条跟马克思、恩格斯归纳略微不同，跟列宁的就完全不同。但我觉得这个归纳是有必要的，我们必须在理论上有所提升和创新，不提升、不创新是不行的。我那天听了汪晖老师的一段话，我觉得他说的有道理。他说：“不能用西方的经济学或者是社会学的原理来解释当下，越解释越乱，也不能用原来我们的固有的语言来解释当下，越解释越乱，要用新的体系和新的语言来解释当下。”
好吧，我尝试建立新的一个分析框架，我管它叫工业化升级的前提条件或者是必要条件。主要是个前提条件吧，必要条件有点太武断。一个地方能否完成工业化升级，必须具备六个基本的条件。第一是秩序，一个国家一旦丧失了正常的秩序，出现了混乱，工业化升级就中断了。美国正在陷入失序的状态，这个零元购、抢运货列车，过两天就该打劫豪宅了。就是你一旦失序，工业化升级就没得谈了，所以秩序是第一位的。
这一谈到关键的时候这信号就不行，讲完了发不出去。第二就是制度成本，制度成本必须压缩在合理范畴之下，制度成本一旦高速扩张，工业化升级是没机会的。如果你不理解秩序和制度成本，这是第一条和第二条，那么我告诉你，“东北病”就是这两条。第一，秩序出了问题。秩序出问题不是“座山雕”回来了，是有些同志变成“座山雕”了，所以秩序乱了。第二是制度成本太高了，都在吃，不光吃地租套利，什么都吃。
我们注意到俄罗斯，注意到几个斯坦，注意到一些国家，他们经济发展不起来，有些国家地方秩序还凑合，不算太乱，但制度成本高到你难以想象，制度成本太高了。秩序和制度成本是排第一和第二位的，那么谁排第三呢？地租，地租排第三。有些地方将地租套利上升到一个无法理解的高度，乃至于开始去工业化，工业化升级结束，最经典的案例是香港。无论是工业租、商业租、房租都高到天上去，任何工业都无法生存。
一个月前某个场合，大家在讨论这个，特首也在。我就说麻烦大家回到1971年去，看看香港工业化的起点在哪里，为什么那个时候可以四小龙腾飞？不要站在2021年，不要站在2021年说香港的再工业化，不要谈什么北部都会区，你不懂地租，你说这些事有什么意思？你能为工业资本重新提供廉价的地租吗？你不能提供，你说这个干什么呢？新加坡比你地方还小，填了块海，造出一片工业区来强行提供工业地租。
从海外雇佣了150万廉价劳工，强行提供剩余价值。有了地租和剩余价值，新加坡竟然有了工业。你不学《资本论》，你啥子都不知道，你还说这些话，还号称……，不批评他们。好多人都是以专家和学者的身份，是港府顾问呐，就是没法说、没法解释。就是他们如果不在了，香港就还有一丝机会发展，他们全都在，这绝无机会发展。因为他们说的全错，不是一点错，就没一个是对的。如果照他们的逻辑去发展，除了灭亡就只有灭亡。你能怎么办呢？
工业化升级的第四个条件就是剩余价值，你必须向工业资本提供劳动者剩余。新加坡的办法，150万海外劳工圈在那个工业地上，然后形成了他的工业租和剩余价值，解决了这个问题。香港能不能解决这个问题呢？当然没有问题的嘛！我们是基建狂魔，推倒交椅洲、推倒喜灵洲那几个岛，你是要建居住环境有居住，要建工业有工业。香港具有天然最好、全是最好条件。是需要你懂啊！你懂、读懂一下《资本论》。至于剩余价值的提供，香港本土也有，外边请也行。
在这儿想多说一句，大家提醒我不要说不要说，但我不想，不能不说，就是深圳。深圳在秩序和制度成本上凑合，真算不上好。秩序和制度成本，秩序这两年稍微好一点，制度成本还是高啊。但是它竟然在地租和剩余价值这两个问题上犯了跟香港同样的错误，所以迅速去工业化、迅速衰落，非常之糟糕。不读《资本论》，当然读了《资本论》也不一定就行。这个你这个治理，治理一个地方，你怎么来理解地租呢？难道你就是来加速套利的吗？套完利呢？然后就去工业化，然后就这个城市死亡。糟糕透顶！
一个地方第五个工业化升级的前提条件才是电讯与交通——基础设施。电讯与交通这种基础设施其实是容易处理的，它是个物理建设。但说是物理建设，它也需要一个比较长的周期。比如说印度，你没有电讯交通等基础设施配套，你工业化的条件其实是不具备的。工业化升级的第六个前提条件是其他要素配套，就是水、电、气等要素配套，配套条件。其实五和六这两个配套条件是容易做到的，因为它是具有一种物理性。
第一、秩序；第二、制度成本，它是考验政府的能力和水平的；第三、地租；第四、剩余价值，它考验的可不是政府治理水平，它考验的是这个地方立法者的悲悯——道德水平。如果这个地方的立法者的道德悲悯没了，他来了就是慌忙地进行疯狂的地租套利，对剩余价值进行残忍的剥夺，他用短短十年时间就完成了一百年的套利，这个城市就变成一个悲剧了。希望不要再有。
讨论地租的时候，我们讨论了地租生态圈、讨论了一个模型、讨论了……，大体上先说这么多吧。因为我是打算写完之后花一次聊天的时间，把这个事情聊给大家听，因为除了理论之外，它也很有趣。另外它对好多投资者是有重要价值的。我香港的朋友、好朋友、一些基金经理，他们就很喜欢听这个东西，就是他们觉得如果你能给出一个完整的分析框架，我们其实知道去哪个城市投资和生活、去哪些地区投资和生活。我说这是对的呀，这是对的呀。我们批评归批评，是不是也该表扬啊？
我想表扬一下合肥，合肥做得好。合肥不光是吸引了很多的高校、高科技企业进驻，而且他对工业租的理解、对商业租的理解、对房租的理解是到位的。也不是特别完美，他到位，他看得远。他不会把高科技企业，像面板这样的高科技企业、像京东方这样的企业叫来像训小煤窑主一样的训的嘛，不会这样训嘛，他不会赶你走。他请你进来，甚至你有困难帮你解决，甚至他还作为资方、作为风投方参与你，让你成长，很了不起的。不知道读过《资本论》没有，很了不起。
上海、杭州做得也还凑合，不算特别好。我还以为上海先东北化呢，我哪能想到是深圳呢，率先完成东北化。太扯了、太扯了。关于地租的部分，今天也讲不了那么多，就先说这么多吧。我想如果将来有时间，可能应该写一本小册子，如果没有时间的话，我会把完成的那篇文章，因为春节之前必须完成，春节前完成之后，还有十天吧，我把那个东西给大家。
简单说几句市场，因为不聊也不行。虽然美股出了问题，这个港股仍然在通道里，大A也在通道里，国内的股市和这个港股都在通道里。我们因为“短股长金”，“短股”，好多朋友可能也没炒，有些炒股的朋友可能也没跑。“长金”的一些朋友们对我有意见也不好说什么，反正是没输嘛。因为这是一个特殊的时候，除了疫情以外，还有诸多诸多的问题，比如说我国正在对地租问题等诸多问题在调整，经济可能会在一个特殊的时期进入衰退。
会不会陷入大萧条呢？这些日子我们一直在讨论，看这个样子，疫情还得持续到这个上半年结束，可能下半年会好一些。也不排除有一个新的、更要命的病毒出来偷袭，如果是那个样的情况，大萧条基本上是可以确认。即便是没有这个，那么美国经济会否进入深度调整呢？
我的看法是，如果疫情不能走出，如果美国出现更为严重的失序，那么大萧条将不可避免。是否会叠加军事冲突？比如说乌东地区的军事冲突，比如说南海或者台海。反正我的个人建议是非常清楚的，就是我们不希望在台海、南海发生任何事情，因为我们需要忍10年，到2032年以后再说，这十年之内不管发生什么事情都必须忍。有太多太多人想让中国做点事情，但我们不会学威廉二世，我们不会葬送一百年，没必要。
在香港的时候，我很激动，他们在讨论台湾问题。我说我们中国人从来没说要解放台湾，我们要解放的是日本，好不好？我们要解放的是韩国，好不好？我们要东亚走出二战的雅尔塔体系，东亚整体上走出后殖民主义时代。你为什么非要我们解放台湾呢？我们要解放日本、南韩，好不好？所以好多人非逼我们钻别人那个圈套，我们就不钻。就好像乌克兰，摆明了美国人和俄国人设个圈套给德国人、法国人的、老欧洲的，但你知道，现在德国选了一个绿党，八零后的一个女生。
我突然感觉到，这个民族怎么了？两次世界大战都没打够啊？还这么笨！还这么弱智！这事儿有意思吗？！但我也理解美国，收割谁呢？三条航母、四条航母来中国南海，问题是我们不理你，我们要解放的是日本，好不好？是南韩，台湾问题不着急。家里的事情你急什么呀？对吧？他又跑不了。把那两个、把那边的事先办了，办完了以后回来再说嘛。所以，我估计，收割中国是收割不成的。日本和韩国那个样子，只能收欧洲。
所以，今年中国人可能是既济。美国人和欧洲人能既济吗？壬寅既济，况且既济的最后一爻依旧是凶险的。所以呢，我们的策略还是要持盈保泰，我自己主张还要坚持一段时间“短股长金”，我们耐心在等，让通胀充分地表达。表达之后，然后我们等经济相对稳定一点之后，因为中国的调整包括对地产的调整、包括对互联网的调整、包括对教培的调整也没结束呢，美国呢刚刚开始进入到深度的调整过程。
我们给自己一点空间，在这段空间里边我们写总结，春节到了，写总结。然后整理，对整个市场做出整理，整理出我们要做的、观察的那9个家伙，把它列出来。然后开始仔细地观察，寻找时机，把那9个家伙弄利索。高手呢可以考虑在美国市场出现了剧烈的折腾，这个里边会有一些机会，顶级高手可以出去玩。普通老百姓就别折腾，老老实实地听话，持盈保泰。不过无论如何，2022年都应该是我们赚钱的一个年，这是一个好的年景，我们应该今年是有比去年更好的斩获，因为2019年、2020年我们都不错，2021年好像……
好吧，2022年我们做得好一些。至于大家说一些细节，我想春节前不急吧，春节之后我们进入一些细节的讨论。其实细节大家也都清楚，我们一向关注的一些问题，能源、两化、生物科技都差不多是清晰的了，我们只是再把它捋一捋，省得大家……有好多朋友可能说，我们没有9个观察点，那么提供一些观察点，让大家平时养成每周看东西、观察，然后寻找自己切入点。其实最近大A也有好多不错的机会，都出来了一些的机会。你知道每一次狂跌都是很好很好的机会,不要认为互联网的整顿不是件好事。
你不是终于给你挑你喜欢的货的东西出来了吗？有些调整过程其实就是一个机会嘛。不要认为房地产的调整不是好事，不是也给了你足够多的机会吗？对吧？好吧，今天就讲这么多，拉拉杂杂。今天有些事情敏感，我们就不外传了，大家听一听，消化消化就可以了。分析问题嘛大概是个这样的分析就行了，知道、记着地租套利生态圈，地租套利、地租生态圈，以后你再理解地租问题和房子问题就很清晰，这样就好了。好吧，明天下午三点钟见。大家一定要注意安全，注意保持社交距离，不要乱跑，注意安全。好，明天见。
