《《通论》第11讲：货币的数量变动与利率的变动、聊几句俄乌战争》
大家好，今天是2022年8月20日，壬寅年七月二十三。今天是正式课，《通论》的第11讲：货币的数量变动与利率的变动。它所对应的是《通论》的第23章：略论重商主义、禁止高利贷法、加印货币以及消费不足说。今天这堂课重要，然后我们留点时间聊几句俄乌战争。好，我试一下麦，三点钟我们准时开始。
大家好，今天是2022年8月20号，是壬寅年七月二十三。我们今天讲《通论》的第11讲：货币的数量变动与利率的变动，或者是货币的数量变动与货币的价格的变动。它对应的是《通论》的第23章。
《通论》的最后一篇——第6篇是《通论》引起的几篇短论，其中第23章是略论重商主义、禁止高利贷法、加印货币以及消费不足说。其实凯恩斯这个人很有意思，涉及到一个极为严重的问题他竟然放在了第6篇的倒数的第二章。《通论》一共24章，他放在第23章。我们还是老规矩，我们挑要点来进行。正好这一章跟当下的形势有某种联系。
然后呢，留点时间讲一下俄乌战争。原来是不想讨论俄乌战争的，结果北京的朋友说有些看不懂，可能也有信息上的不对称，就是在内地的朋友可能有些事情、有些消息可能看不到。另外很重要的一条就是国内的媒体，我其实也看不懂，就是国内的媒体好像更倾向于西方媒体的表述，或者是站在乌克兰一方的表述，对整体的俄乌战争的表述非常糟糕，不到位。还是说两句吧，满足一下朋友们。
好，我们今天讲这个《通论》的第11讲：一个是货币的数量，一个是货币的价格。我们的第一部分是讲货币数量的定量逻辑。不管这个钱是金属货币，还是这个钱是纸钞、是法币，那么它应该有一个总体的定量逻辑。作为后发展的国家，特别是类似于中国这样的国家，在二次大战之后，我们的定量逻辑很多时候是缺乏主体性的。约略在1955年之后，我们的定量逻辑是跟卢布有某种联系的。
1995年我们正式与美元挂钩联系汇率，然后我们在2015年理论上解除了联系汇率，但实际上是没有解除。我们实际上执行的是一种变形的联系汇率。什么叫变形呢？就是以前我们联系汇率的时候，由这个央行的外管局换汇，就是你不管是贸易项下的还是资本项下的，这个盈余都拿到外管局，外管局给你人民币，然后外管局根据这个外汇储备来发行人民币，它是跟外汇挂钩的。2015年之后理论上人民币发行不再跟外汇联系。
然而我们不是大规模结汇，而将结汇权下放了，所以出现了外汇外挂，就是一些金融机构手上存有大量的外汇，高峰期可能是2万亿到3万亿美元的这个水平，如果说外挂的部分。外挂的部分就出现了非常严重的问题，什么意思呢？一会儿我们今天就要讲货币的定量逻辑，就是这个货币发行这个量是什么。如果你不是联系汇率，那么你的发行依据是什么？如果你不进行外汇管制，可能出现的后果又是什么？今天要……
我必须说在研究货币这个问题上，马克思和凯恩斯的水准极高。他们能看到问题的本质。我们在讲《资本论》的第二卷和第三卷的时候讲了资本流转，其中涉及到货币定量问题。因为你讲资本流转那么就是一个货币的总量在区域间、在产业间的流转和变动。另外货币的总量又与货币的价格有着某种互动关系，就是货币的总量不够的时候，那就会高利贷，就今天凯恩斯这23章里讲的，那利息就会上去。反之，这个情况也很严重。
什么意思呢？不是完整意义上的数量决定价格，这个在金属货币的时代是如此的，就是金银做货币的时候是如此的。在纸币时代，这个量和价的关系出现了扭曲。出现扭曲之后，它有一个反向制约的关系，就是我加息了，那么就是我的价格上去了，我总量还是很大，但也会出现一种资本流转的特殊现象，就像美元转强，全球美元或者是全球资本回流美国这种现象。这件事情真的了不起。
凯恩斯这本书是1936年写的，他已经把这个事情想明白了，而且今天他的这个23章里你们有空去看，他引用了若干人等的语言，充满了矛盾的语言，然后他自己里边做了简短的梳理。我知道这一章是最难读的，大家听完我的课以后反复去印证、去读。这一章读懂了，《通论》里边的可能最大的问题也就通了。要不怎么叫《通论》呢？就通不了，你就没法通论。好，我们先讲这个货币的数量的定量逻辑，就是你印钞你也有一个数量的边际嘛，有个印钞的逻辑。那这个逻辑到底是个什么样的逻辑，好不好？
在这里我想先说一下子大英帝国的，就是在1945年之前大英帝国的金属货币逻辑。我记得我讲过一段部分的《企鹅欧洲史》。大家如果买到《企鹅欧洲史》以后，可能大英帝国经济的部分可以仔细阅读。因为回到这个历史之中，有时候你对经济学的观点容易理解。大英帝国为什么要用炮舰进行强制性贸易？炮舰进行强制性贸易，贸易什么？因为强制性贸易才会有贸易顺差。
今天的人很难理解什么叫顺差。你要跟中国的经济学家讨论顺差，他会认为就是我国统计局公布的那个贸易顺差，是一堆以美元或人民币计价的贸易盈余。是这样吗？顺差在贵金属货币的时代，它意味着就是金属、贵金属。它就是金属，就是金和银。顺差就是运回本土的金银。这就是顺差，顺差就是金银。那么顺差意味着什么呢？意味着发钞权。顺差在大英帝国时代，意味着发钞权。
现在大家理解，东印度公司为什么具有国营公司的性质，为什么女王或者是大英帝国基本上和东印度公司无二无别。因为东印度公司的操作意味着英镑的发钞权。这是第一个含义，顺差就是发钞权。因为它就是金属货币，本身就是。这里边我就想说历史的遗憾，因为大英帝国与大清帝国的贸易一向是大清帝国顺差，就是我们一直在获得白银。我们获得白银之后，由于大清帝国的治理者不懂顺差是发钞权，更不懂这个钞应该怎样进行资本流转。。
我们回到今天大英帝国的总结第二句话：顺差意味着资本积累。英国能“羊吃人”的运动是它的工业化进程，工业化的进程就是资本积累的进程。也就是说用炮舰进行贸易，获得的顺差变成发钞权，发钞权形成社会资本之后，资本进行资本积累。在这个时候，政治上有一个很有意思的表达，就是贵族在整个这个过程中参与了全部的过程，不要认为东印度公司是海盗。
贵族逐渐在整个过程中转型为资本家。我大约在五年前，我调阅了所有英国贵族的档案，一直调到五年前。至今，贵族仍然掌控着大英帝国的资本的主体。你没听错，贵族仍然控制着大英帝国现在重要的资产、资本、银行、金融机构，都在他们手上。你没有听错。一会儿我讲美国的时候它有一个反向的现象，很有意思。大清帝国没有将金银转化成银票。
这个在第23章里边反复在强调，金银货币就是顺差形成的金银货币为什么会成为一些国家的负累，其实说的就是大清，不能转化成可流转的票据，既不是股权也不是债权，也不是……什么都不是。然后不能形成有效的资本积累，迅速地实现工业化。大清帝国在财政和金融方面出现了严重的问题，而大清帝国又积累了巨量、巨额的、天量的金属、贵金属。这个时候，英国为了解决严重的通缩问题，采取了炮舰政策。
炮舰政策，还是强制贸易，还是用英国人织的布和呢子、衣服来换中国的丝绸、茶叶和瓷器。那么还是大英帝国逆差，怎么办？所以英国人做了几件事儿。第一件事儿，这回送来的不仅仅是这个物品了，是鸦片。很快美国人就学会了送鸦片，因为美国人种鸦片种的远比印度人种得好、种得多。美国的原始积累也是从用鸦片换大清帝国的白银，美国的工业化离开大清的白银，绝无可能完成工业化。请记住美国人也是通过鸦片贸易形成巨额的顺差。
唉，一说美国，这信号就没了。美国也是通过大规模的对大清的鸦片贸易，这个美国对华的鸦片贸易一直持续到1949年，他们形成对清乃至于对民国的巨额的顺差。这个顺差转换成美元，转换成美国的资本积累。同样占据这个便宜的还有一个日本人，《马关条约》的赔偿的2万两库银，最后也变成了……
如果我们将大英帝国货币数量的增加，其实作为帝国的货币数量的增加，实际上是缘于顺差，它的总体的量与它的贸易的顺差有着必然的联系。整个的旧殖民主义是围绕着贸易顺差、资本积累、工业发展这样一条路径来走的。如果抛开道德上的谴责的话，从经济学的角度看，23章说的就是这一件事儿，说得也挺清楚的。那么还得说美国DOLLAR，一说美国又没信号，还得说美元。到了1945年之后，美国人不再使用金属货币逻辑。
特别是到了1971年之后，美元使用的是兑换券逻辑，这就是马歇尔计划的特征。他用的是什么？不再是顺差，而是逆差。逆差变成了美国人的发钞权，逆差意味着美国的资本积累。关于这个部分，凯恩斯有预见，但没写那么详细，因为他没有见到这个现象的发生。这是新殖民主义的特征，所谓的美元霸权。也是我们今天要看的、要研究的问题。这里边还有一个反向的有……
我们注意到美国的资本家和英国不一样，他是贵族转化。美国的资本家，像高盛以前好像是做棉花生意的，像这个摩根家族以前是做纺织生意还是布匹生意，还是挖矿，反正总之吧，他们其实是普通的犹太人或者是低等的犹太人或者是农民。他们后来成为资本家，然后成为资本家之后，他们慢慢地转化成今日之美国的贵族。如果你问我为什么逆差是发钞权，逆差意味着资本积累，我想说的是这个贸易——逆差下的贸易。
逆差下的贸易意味着一国之需求极为庞大，以至于此国的需求构成了全球统一市场的主体。我的每一句话都希望大家记下来。这个主体加上整个贸易使用的美元，就形成了一切的定价权。一切不仅仅是商品，不仅仅是资产，还包括人——人的定价权。美国人在中国表达人的定价权是表达得最好的。不要认为今天我们的定价是我们来定的，不要，不要，是他们定的，一切的定价权,结论……
一切的定价权在新殖民主义环境下，一切的定价权等于发钞权。好多朋友说人民币国际化，我们今天把人民币国际化的逻辑梳理一下子。什么叫金属货币时代货币数量的定量逻辑，什么叫美元时代货币数量的定量逻辑。这个如果你没搞懂，就不要讨论，不要讨论人民币国际化的问题，也不要讨论财政策略或者是金融策略。23章所定义的东西才是……
好多朋友说那么人民币的数量逻辑或者是人民币的发钞权是怎样的呢？人民币的发钞权在红军时期，红军时期我们就开始发钞了，到了根据地时期我们红军时期的发钞处理得不好，其实红军时期的发钞权还是以银元为主，边区的票不稳定。在那么小的一个根据地，像瑞金这样的根据地，就是因为财政金融没有做好，导致了红军的惨败。当然，有王明机会主义，但经济上的问题可能是主因，其他的是辅因。到了八路军的时代、新四军的时代，我们懂了，所以我们以GDP为发行。
所以边币相对而言是稳定的，那个时候边币不再是金属货币为底子。红军时期还是很重视金属货币的，当时把教堂里边那个银的蜡烛台都拿去，红军都把它做成大洋流通，边区有自己边区的这种银元这类流通。后来我们开始以他国货币为备兑支付来发行我们的货币。我讲了我们经历过卢布时代，后来1995年到现在，我们经历美元兑换券的时代。在美元兑换券的时代里边，我们经历过一段特殊的时期，这个时期约略从2012年开始到现在，10年时间吧。
我们管这10年的人民币，除了它是美元兑换券，它还有地租人民币的特征，它是跟地租联系一起来的。一会儿我们讲这个地租人民币的问题在哪里。我们希望2022年年底开完大会之后，我们用5年到10年时间将地租人民币换成高能人民币。当然，我们有一个非常重要的工作，也就是在2022年底之前，我们要结束人民币美元兑换券的这样一个悲催的历史过程，我们一定要建立具有主体性的人民币，建立真正的那个以人民命名的货币，完成去殖的使命。
不懂金融、不懂货币，能做好投资吗？当然不行。LJC什么时候开始从大陆撤退？2015年。为什么从大陆撤退？因为货币问题。为什么他发现了货币问题？因为我们约略从2012年开始，我们就开始出现了走资的问题了。到了2015年，我们宣布了结束联系汇率一揽子货币。那个时候L先生很清楚什么叫外汇外挂，我就不想讲某金融机构给设计的这个东西，我也不想讲这个外汇外挂和离岸交易中心的事情了，因为好多朋友说你不能再说了。至于他违宪、违法这些事情都不能再说，因为再说会急的。
好，我都不说了。我希望听课的朋友里边有顶级高手，希望你们在合适的时候能用文章，不要书吧，能以文章的形式一部分一部分地呈现我们对经济学、金融学、经济思想史、金融史，特别是当代史的重大历史事件的一些分析。然后给我国的孩子们、老百姓提供一个真切的视角，能看到事物本质的视角，也给我们的领导同志提供系统性的策论。因为他们真的是不懂，不是坏，是真的不懂，是一次次被人拉到沟里去，好吧。
LJC，2015年当中国取消联汇，离岸交易中心、外汇外挂之后，他已经知道人民币要出事了。而且他知道这个地租人民币在走向末路，要走向一个悲催的命运。他们这种人是比较聪明的，他就比较早地离开。并且因为L先生的钱是香港的发钞权形成的财富，香港的发钞权、超级地租形成了财富。所以他自然而然地将他的钱转往两个方向，一个是英国，一个是加拿大。
我国的人民币，我以前说过，我在凤凰上做电视节目，我被专业人士嘲讽，然后又被电视的主持人嘲讽。因为我说人民币是创造价值的货币，它的价值载量是非常高的。就是人民币早晚有一天和美元的比对价关系会到一比五，会到一比三。后来我说完这个话以后，被当成了小丑很多年。我说这个话的时间点是2008年，后来我就一直……
因为在我所见过的所谓的机构的经济学家，专业的，全部是留美的，全部是从美国回来的。第一，他们全部是从美国回来的；第二是没有一个人懂财政学。后来我也发现他们完全不懂金融或者是货币，但他们对美元有着深切的信仰，TRUST IN上帝。就不要说主持人，特别是女主持人，那简直是，你要说人民币可以变成主权货币，变成有主体性的货币，并且会强，她们觉得你疯了！你疯了！你疯了！人民币就应该变成垃圾的，这是“大家”的一个共识。
我还得想办法，这个发不出去。讲堂课都这么难！你知道了英镑，就是金属货币的发钞逻辑，总量的定量；你知道了美元的发钞逻辑，总量的定量；那么人民币应该如何完成人民币的总量的定量呢？如何确保人民币在总量定量合理的情况下定价逻辑不错呢？
所以你就知道，我为什么天天在那儿说：不允许外汇外挂，结束所有的离岸人民币交易中心。我一直在说同一件事，因为只要你有了离岸交易中心，你就必须对海外人民币的价格进行价格补贴，对吧？你要离岸交易中心交易那个价格，它是跟在岸有某种关系的，你必须得补贴，你必须收回来它。那么它又变成兑换券了，它就没有主体性，它就没有市场规定的价格，它就是一个兑换券，只不过是以前这个兑换是由外管局兑换，现在是由其他人兑换。可能是，也是我方安排的兑换。
但，严重的问题在于，我们的顺差，这个时候顺差，在金属货币的时代，顺差就是发钞权。顺差如是美元债券，我们依照美元债券的逻辑发钞，还有逻辑在啊；如果我们的顺差外汇外挂被走资，我们丧失了发钞权，这就是LJC为什么走的原因。不是我在这儿说，这个事情很多很多懂货币的人都在议论这一件事情。不是今天呐，我们讨论这一件事情已经N年了。如果顺差被走了资，被变成垃圾债券，人民币的数量逻辑没有了！没了。
没了数量逻辑，你还要印那么多的话，就是贬值、通货膨胀。现在大家明白了，为什么发展中国家一定会出现问题，这个问题在哪里。正确的做法非常简单，必须资本管制啊！你还没有大到可以获得市场定价权的时候，我刚才说了，定价权才是发钞权，没有获得定价权的时候，你在别人的定价权里边的生存的唯一方法就是外汇管制，只不过是换回来的外汇要立刻、马上一分都不能少，换成贵金属或战略性资源，并以此为基础发行对等数量的人民币。
就这么简单的人民币的定量逻辑，怎么就说不通呢？跟爷爷说、奶奶说、叔叔说、婶婶说，总之就是说不通。因为每一个都是经济学家，还是很牛的经济学家，还是留学回来的经济学家，他们都不说这件事儿。不要给你讲定量逻辑，也没有人民币发行立法的问题，怎么定量？就不告诉你，儿歌里边：♫就不告诉你♫。这个问题的严重程度确实是足以让一个国家的信用崩溃，好在，不是还有我们在吗，我们把这事儿说清楚。
我其实非常感谢大家，我这《通论》不知道读了多少遍了、翻了多少次了，但就是因为给你们讲课，逼得我没办法。因为这里边除了凯恩斯之外，凯恩斯引用了像赫克歇尔、霍布森等一大堆人的著作，逼得我没办法半夜三更，我又去找这些人的书，找他们的著作，然后重新研究凯恩斯的这个逻辑过程。逼得我没办法又回大英帝国和美国的经济思想史。我用尽可能短暂和精炼的语言把这里边的逻辑关系说清楚，我也希望你们用你们的语言、方式表达。
因为这种事情逻辑大家都搞清楚了，老百姓也知道，领导也知道，那些专程派回来的，我不说他们的名字，一说名字可能又不行，专程派回来的，搞什么休克疗法，搞搞什么现代时髦的理论的那些人，他再蒙我们，再搞离岸，再搞外挂，我们不同意呀。你再走资，再把它兑换成垃圾债券，我们的发钞基础被破坏了，我们的定量逻辑没了，我们再这样折腾下去，后果多么的严重啊！
说到这儿，我得花几分钟解释一个重要的概念。这个概念我不方便写成一篇文章，我希望平台上的牛人呢——哥哥、姐姐、弟弟、妹妹们，你们经济学基础好的话，把它变成一个文章要写得好一点，小说都行啊。我想这儿说几句GJCJGXGG，我想说一下子世行佐利克他们那个时间节点，让我们进行GJCJGXGG，是个怎么回事，是个什么意思。
其实整个《通论》里边讨论的核心焦点，我一开课就说了，是说的是有效需求。那么我们为什么一直以来认为中国的供给过剩呢？我们为什么要进行GJCJGXGG呢？就是我们供给过剩。当然了，供给侧过剩，哲学地看、辩证地看，就是有效需求不足，简单说是这样的。那么比如说钢铁，比如说这些东西是不是可以无限供给？当然不是。佐利克世行给中国的GJCJGXGG的方案他要的是什么？翻译成白话文，说一下。
他们要的是，你不能再继续进行资本积累了。你只要GJCJGXGG，你就停止资本积累。中国的经济学家，很有意思的，他们会将供给侧和资本积累划上等号，所以低端、中低端产能放出去。那我们都不投资了，要资本做什么呢？所以走资、所以大规模走资，初步估计不低于3万亿美元（3万亿美元到5万亿美元之间），走了这么多钱。
走到什么程度呢？走到美国的房价涨了、加拿大的房价涨了、英国的房价涨了、澳大利亚的房价涨了、新西兰的房价涨了，大规模走资；人也走了，高净值的人走了，能干的科学家走了，高净值走了。人走了，钱走了，货走了，资源走了，人、财、物滚滚地走掉，这个就是世行的方案。我们把它写进报告《GJCJGXGG》，还不太好说，为什么呢？貌似我们是供给侧过剩，那么供给侧过剩就不能进行资本积累了吗？凯恩斯说得非常好，有效需求和供给侧是一回事儿啊！
凯恩斯最后在23章里边的结论，还是哲学和数学水平足够的高，跟马克思看法是一致的，什么意思呢？请记住，我以下的话，你们写文章的时候：教育、科研、基础设施的投入在供给侧，但它们都是这个社会的最有效需求；用结论来说，这才是最有价值的资本积累，我们凭什么不积累？我们这个供给侧为什么不投？为什么非要走资呢？非要买垃圾债券呢？我们为什么非要请那么多那么多留学回来的垃圾管理我们的金融呢？
结论：GJCJGXGG不是压缩供给的总量，而是调整供给的结构。如果3万亿美元，不走资，全部用于科研，那么中国可以容纳多少科学家和技术人员和产业工人呢？大概是3000万人的新的就业。我们的大学生问题都解决啦，没有问题；我们2.9亿农民工可以顺利解决，没有问题，2.9亿农民工成为中产阶级是没有问题的。
但佐利克来了，给了个方案，方案被人搞进报告里边，最后结论是变成走资和垃圾债券。我都说过了，讲课就是讲课，不许激动，但理论一联系实际的时候，人有时候难以克制。今天这堂课非常的重，我也觉得沉重，不是一般的重，是感觉到沉。其实我读书、读史，面对现实的时候，我还是不能超然的做为一个像老子那样的人，这个如饮清风、如饮山泉，高高兴兴的，我还是会有一些情绪的，但你们不要受我的影响。
说到供给侧，我就想再说一下子去杠杆的问题。杠杆这个东西，好不好？杠杆，用于生产的杠杆是好的，但是凯恩斯教我们的是什么呢？边际递减，就是你用在生产领域的时候，投入的越多，那个利润可能会越来越少，就是生产边际递减。所以生产里边的杠杆就用不了那么多、无穷大。那么什么地方会用杠杆呢？杠杆往往用在资产里边，那么就是买楼、搞楼的人，反正跟地租有关的人都会使用杠杆，不然他去哪儿搞两万亿呀？
一个书都没读好，人品又不好，这个处理关系的能力也很一般，我没有地域歧视，只不过是一个特定的地方的人会比较活，因为一到冬季的话，有很多地方的人他会出去要饭，他就会练就他的这种观察和语言和足够的容忍羞辱的能力，所以他就会使用杠杆。但他使用的杠杆不是在生产领域，而是在资产的领域。什么意思呢？我说了杠杆就是时间，是资产溢价的时间被压缩了。
什么叫富豪啊？是千万人的时间压缩之后，本来应该分30年溢价的，结果一天就完了。任何时间加上几何级的这种膨胀，这个杠杆就变成资本利得的倍增器呀，资本利得倍增才会产生那么多的富豪。当然，除了地租以外，数据租，类似于阿里、腾讯、滴滴，同样的道理都是压缩时间。那么杠杆的含义是什么呢？杠杆如果压缩的是产出，而不是利得，是好的。
那么如果它进入利得怎么办？我举一个现实的例子。司马先生2010年在美国买了一套25万美元的房子，现在这个房子涨到50多万美元。意思是司马先生的房子赚了200万人民币，原价是175万人民币，现在赚了200万人民币；如果他卖掉这个房子，美国政府会向他征收一笔资本利得税或者叫资本增值税，那个税，司马的这个水平要交10%，也就是说他得交20万人民币给美国政府。所有的西方国家都有资本税，资本利得税或者叫资本增值税，很多国家是累进的，你挣得越多越收你多。
但我们国家到今天，那么多人攻击我、反对我，就是因为我提直接税，其中直接税里边都是针对资产的，资产就有资本利得了，资本利得的问题。除了资产持有，还有资本利得，持有应该交税，利得更应该交税。那么就是所以我就变成了高级黑、变成了港独。大家拦着的是什么？就是这个地方。为什么要拦着这个地方？因为杠杆才能创造超级的财富、超级的资本，才能让高净值获取财富并顺利走资，实现佐利克世界银行的设计路线。
好吧，我这个关于供给侧和这个政策上的一些小小的讨论就放这么多，没时间，我也不想再说。说下去，因为我今天有点情绪、有点激动。可能涉及到我这么多年来的一些，我其实写了很多的文章，你们大部分都可能读过，好多朋友可能收集了我一些文章变成了六卷本，里边有很多是这个方面的内容。今天想起了这二十几年的生涯，其实内心还是很感慨的。
我并不感慨我个人的命运，我是为国家感到担忧，感慨我们这个民族14亿人的命运。我希望我们所有的学问、我们所做的努力，能使这个国家不走弯路。我今天在备课的时候，反反复复在想，而且我一遍一遍把它写下来，就是：我今天这堂课对国家的意义、对国民的意义，到底是什么？我希望它能够有用！没有用，我在这折腾什么呢？好吧，我念叨几句关于人民币的建议。
我们对人民币的管理，希望一定要维持人民币的利率稳定。说一句，我是反对刻意减息的。因为刻意，特别是选择特定时点减息，你不在香港，你很难理解，这个减息导致人民币在特定时点狂贬。香港很多人在这儿做空，因为外汇外挂、离岸交易，没有意思。它解决不了供楼的成本问题，但它确实在美国人最需要人民币贬值以示敬意的时候，做这个事干什么呀？没有意思。第二，一定要确保本币在岸购买力的水平。
你减息货币贬，8块钱一碗桂林米粉，涨到10块钱、12块钱、16块钱，没有意思。不要动这个心思，一定要确保本币在岸购买力水平，绝不能轻易动息口，更不能发钱。其实不到最困难的时候，连购物券都不能发，更不能某教授说的按人头发钱，前两天好些人还说不应该批评别人，发钱呢。一定要确保本币在岸购买力水平，因为如果你保证了本币在岸购买力水平、保证了就业，就不需要加工资，只要你不加工资，中国产品在国际上的购买力就没有问题。
第三个，严格进行最严厉的资本管制。外汇不许外挂，离岸交易中心尽可能地放宽离岸和在岸的差价。一定要严打、严惩走资，特别是高净值的个人的走资，一定要严惩，管不住是不对的。我乐见香港Exchange Money的店，铜锣湾的表行，我乐见这些丑陋的东西消失，不想再这样的，不好嘛，对国家、对老百姓都不好，包括澳门，没有意思，干什么呢？好好的做点供给侧：教育、科学、基础设施的建设，让老百姓过上好日子，让国家强大、繁荣，这才对嘛。
第四个，允许在岸与离岸的巨额汇差。什么意思呢？离岸人民币有人如果进行炒作，出现了短期的剧烈波动，这是可以接受的。不要耗费巨资去维持一个离岸和在岸的价格平衡，没有这个必要，为什么要去补贴炒家呢？第五，维持在案汇率稳定。只要在案的汇率是稳定的，我们的外汇储备足以维护在岸的汇率稳定就OK啦，没有问题，我们买油、买芯片的钱有就行了。
六，国有金融机构适度在离岸交易中进行均输平准。均输平准是适度，作为一个长期的安排，短期的波动是允许的，长期相对平稳，我们自己心中有数就可以了。第七，一定要守住，死守在美元加息缩表周期的人民币汇率稳定。这个时候你不需要升值，你也不需要贬值，你只要跟住它就行了。一定要守住，因为这个加息缩表周期不会很长，很快就结束了，折腾完了。只要不按佐利克的方案做，人民币一点危险都没有。
都求求你们了，一定要终止佐利克世行方案在我国的运行。好，最后一个，第八，要做好明年开始的人民币的大幅度升值的准备。因为人民币的价值载量，美国完全无法比拟。如果我们善于管理顺差，我们善于人民币总量的定量、人民币价格的定价。那么人民币的升值（我2008年已经说过了），它就是5时代、3时代会慢慢前行。我们只要控制好内部的工资的购买力水平不变就没问题了。好吧，今天就讲这么多，我也累了。我聊几句俄乌战争。
聊几句俄乌战争就结束今天的课。整理资料的朋友帮我把把关，我怕我今天，我今天没有说人名，可能激动的时候说到一些事。有一些事可能，如果不方便的话，用汉语拼音或者用英语字母来代替也行。因为重大问题好多人盯着我呢，就是他们非常敏感，因为其实能讲这个事情的人，在中国一双手可以数完，所以一直在盯着，因为都明白了，这事就没意思了。我是说佐利克们就觉得：完了，美元完了。所以，希望大家把这个事情，你们去整理出来。
好，说几句俄乌战争。俄乌战争，普京，真的是，可以讲是老谋深算，或者是老奸巨猾。他打的这个蘑菇仗啊打得，我个人看着就觉得非常好，他在耗。我先来算经济帐。乌克兰4000万人口，1000万难民，700万在西方，300万在俄罗斯。其中去西方的700万难民——老弱妇孺，去俄罗斯这300万有一半是精壮男人，这很有意思，总之1000万人走了。去俄罗斯这300万可能很快会重返解放区，他们会重新获得土地，然后开始参与重建。
而去西方的这700万，可能构成，特别是构成欧盟沉重的财政支出。增加多少呢？香港这边我看计算的估计是5%，如果极限值可能还要高，现在大概是占欧盟财政支出的5%，这可不是个小数字。另外，这不光是养这个难民，还有就是欧盟要给乌克兰的经济支持和军火支持，全部加起来占欧盟财政支出的5%。在美国的比例很低，因为美国不接受难民，给的军火，给的这些东西实际的价值在美国8000亿美元的总的军费的盘子里边是很低的。
俄国由于资源的价格的上涨，所以导致他的财政年度内的平衡没有任何问题，今年的财政除了平衡战争以外还有结余。经济账的结论是什么呢？就是俄国人愿意耗、愿意打、愿意长期化。乌克兰4000万人，有1000万人走了，剩下的3000万人无法进行正常的生产生活，也就是说没有正常的营收，也就是说没有外边的援助，他不但不能承受高烈度战争，甚至无法进行正常生活。
结论是俄国人并不想太快结束战争。这个拖法，乌克兰肯定会被拖死的，欧盟会被拖残。所以我个人认为欧洲经济到冬天就开始出现严重问题，十月份以后就是第四季，明年欧洲一定会陷入经济大萧条。意大利这些国家、南欧国家的债务危机一定会爆。是否会导致欧元解体，今天不能提前预见。欧洲爆发严重的经济危机之后，美国难以独善其身，可能会引爆全球的经济危机，这是一个基本的经济账。换了你是普京，可能也是这个……
算一下政治账。在解放区已经开始了土改，因为原来的土地是乌克兰土地，被一些寡头占有，寡头将这些土地卖给了美国的四大粮商。现在倒好，这直接拿回来重新土改。逃到俄罗斯的那部分人和在土地上没有走的人可能将获得他们的土地。这个土改现在正在进行，效果可能跟我们解放战争的土改有一比呀。重建也在积极地进行，而且如果重建速度快的话，有大国参与的话可能会极好。
毕竟除了土改农业以外，重建的部分相当于俄罗斯重建一个现代化的、工业的生产体系，来补足目前俄罗斯工业方面的不足，这个整个的重建规划可能也出来了。而且几乎没有意外，大国会参加进去。政治账的第三个就是战略纵深，把战略纵深打出来了。这回真正的威胁越来越贴近西欧，而不是更贴近莫斯科。第四个政治账是大斯拉夫民族的整体的整合，从北斯拉夫、东斯拉夫、西斯拉夫到南斯拉夫。
大斯拉夫族的整合将彻底改变欧洲的面貌。以前整个的欧洲是瞧不起斯拉夫的，但是斯拉夫经历此战之后形成某种整合，将形成欧洲最重要的决定性力量。第五个，大欧洲的政治整合和经济整合业已开始。今年冬天可能是经济整合先开始，如果俄乌冲突结束，那么就是大欧洲的整体的政治整合和经济整合开始。这个整合具有明确的排美性质，就是盎撒、美英将在这个大欧洲整合中出局。第六个，欧亚大陆的整体整合在加速。
经济账算完，政治账算完，那么我们说说军事。这个军事账它其实有两个层面，一个是心理层面或者精神层面，一个是物质层面。其实在精神层面，俄罗斯始终占据主动权的。虽然全世界的、以西方媒体的宣传把泽连斯基捧成英雄、美国队长，把普京丑化成小丑，但是在俄罗斯、在整个的斯拉夫民族地区，他比以前任何时候威望都高。在心理层面，俄罗斯人或者整个斯拉夫族心理层面焕然一新。
在军事斗争里边的实际的物质层面，由于前苏联留下的战争潜力足够，所以，我们可以确认，即便是乌克兰获得了欧洲和美国的军援，在与俄国进行持久作战的时候，依然难以在技术装备方面占据绝对的上风。比如说制空权。如果不能占据足够的优势，那么这场消耗战赢家几乎没有悬念。最后，俄乌战争将带来全世界政治版图、经济版图的重组。政治版图的重组正在进行之中，我刚才讲了大欧洲、欧亚大陆。经济的版图将因明年欧洲的大萧条，陷入全球经济危机之后，可能出现一个崭新的局面。
我最近在写一篇文章，《中国能够逆全球经济进行调整吗？》，我的结论是简单而明确的，就是中国可以逆周期、可以逆全球经济，就是他们萧条，我们不萧条，走向繁荣，超过5.5%甚至更高。我们具备这样的条件，我们只要解决资本积累率问题就行了，只要是不听佐利克的，我们就赢了。非要听佐利克的，那你就很难办了。如果中国能够走出，就像当年苏联完全没有受到1929年大萧条的影响，高速增长，甚至美国人、英国人去苏联打工。如果我们能走出那样一波完全不同的行情，那么全球经济会加速进行结构性的调整，可能会出现一个所有人都意想不到的局面。
好吧，今天就说这么多，真的很累。拾遗补缺，明天下午三点钟，有什么再说。辛苦一下子整理资料的朋友，可能又是难度很高的一件工作。好，我们明天见。
