《投资学补讲3：起于暗淡、聊几句当下的状况、日本》
大家好，今天是二零二三年四月八日，癸卯年闰二月十八，我先试一下麦，今天是投资课补的第三堂——起于暗淡。好，一会儿三点钟我们准时开始。
大家好，又到周末了。这个昨天是耶稣受难日，明天是复活节。今天是二零二三年的四月八日，癸卯年闰二月十八。又到了正式课的时候，今天是投资课补课之三——起于暗淡。其实处理投资课挺费脑、挺烧脑的，因为，其实大家都懂投资的。
为什么真正的在这个领域里边做得好的朋友不是很多？我自己身边的情况我做了一些梳理，重点是香港这边，我大概其做了一个简单统计。这两年情形比较弱，我身边的朋友在股市里边赔钱的远远多过赚钱的，尤其有些朋友在债券上面输得很厉害、很惨。刚开始是地产类的债券，有的都输蒙了。最后是这种银行股的债券、银行类的债券。特别是瑞信，输得很厉害。
输钱的朋友多数是有一定的财务功底的，就是他是能看懂财务分析的，有些人还是专职的专业人士，你不能说他在这个领域里边是白丁，那就涉及到一个基本的问题，我们这个投资课能真的解决所有的问题吗？或者是我们这个课补的这四堂课，加上前面的课，能构成一个完整的体系，让大家完成一次历史性的飞跃吗？这件事情挑战极大，但我们尝试去做一下子，因为我本人基本上是以此为生的，要靠这个东西吃饭的，所以我知道分量之重。
第三堂课起于暗淡其实是教你进入的。好多朋友说我已经在里边了，那对不起，如果你节奏错了，那么你还得重新调整节奏，要跟上节奏，跟上步伐才行。起于暗淡是起手势，起手势。在进入今天的主题之前呢，我还是想念叨三件事儿，有点老生常谈，但不得不谈。说是老生常谈，其实也不一定很老吧，因为有些东西对不同的人在不同的时段会有不同的理解、不同的启发。
我是把投资当成修行的。因为就像是一个普通人，你如果不跑步的话、不进行激烈的锻炼的话，你并不知道你的身体状况。你处在剧烈运动过程中，比如你跑个半马或者跑个全马，其实你所有身体上的问题全出来了，你就知道你心脏可能有问题，你的肌肉可能有问题，你的肺活量可能有问题，总之一大堆的问题。投资是精神上的剧烈运动。因为你处在高压之下，投资是精神上的剧烈运动，它会让你发现你的心理上和你的学问上的很多问题，它是一个既是对世界认知，也是一个自我认知的艰难的过程。
我为什么反反复复地讲心学、讲心理调适、讲六自，是因为你，好多朋友认为我学一点儿，你告我几招，我投资就能过了。真不是这么回事儿，它真的需要完成自我心理的重建。另外需要增强你的心理、心智，增强自律、增强很多很多的能力。所以我今天再次强调自省和自律，这是投资必须过的关、门槛。如果你这个门槛过不了，你说我拥有很多的知识，你管都管不住你的习性，你自己被魔鬼带着走了，你怎么能做正确的决定呢？
所以我觉得投资是一次剧烈的精神运动，所以它需要我们在这个过程中发现自己心理、心智上面的很多问题，要尽快做出调整，因为这是你重建和进步的一个部分嘛。另外一层意思就是，投资如同一场你个人发动的战役，既然是一场战役，那么就有一个起点和终点，你打一场仗，你怎么进去的你不知道，你怎么出来你也不知道，你这仗能赢嘛。所以如果你认为它是一场战役，你就要必须考虑三件事儿：方式，你以什么方式介入；规模，你准备全部家当，抵押房产搞一次吗？
第三个重要的内容就是时间，什么时候开始，什么时候结束。我们的最后两堂课补一个是补起点，一个是补终点。今天讲起点，起于暗淡。你如果发起一场战役，我为什么反复讲基钦周期，朱格拉周期，季耶夫周期，就是为了知道时间的概念。你没有起点、终点，你不懂得应该放大到什么规模，什么时候是大规模，什么时候就要收缩，什么时候用什么方式进行，你什么都不知道，那怎么行呢？你的战役，你是总指挥，你什么都不知道，你以为你能打胜仗吗？其实好多朋友投资我看完了以后，太大的盲目性，这怎么能行呢？
最后，不断的有人要求我教财务分析，我是学财政出身的，财务分析是我们的看家本事，但你要说我在财务分析里边比现在的机构的分析师还牛，那你高看我了。我甚至可以告诉你，巴菲特在财务分析领域里边不一定能干得过陈志武和郎咸平，但巴菲特用的不是财务分析，好不好？他也没有时间和精力去分析每一间上市公司的那个表、资产负债表、损益表，好不好？要点不在这个地方，你以为你学会了财务分析你就看到了真相吗?
我不是认为财务分析不重要，我不是认为车上装一个倒后镜是没有必要的，每一部车都应该装倒后镜，但财务分析是倒车镜，你要看前面，要看季耶夫周期，要看朱格拉周期，要看基钦周期。如果你看不到前面，你做那财务分析，你认为财务分析可以预见未来，但你得到的财务数据是过去，是历史，它很重要，它很重要，让历史告诉未来，但它只是其中的一个部分。好吧，不要把它当成必要条件或者是唯一条件，一定要清楚。
还有一些朋友说，我们笃信趋势理论，喜欢使用技术，老师不是也教我们一板斧的吗？现在，在美国的资本市场不是那么多人在用电脑自动进行交易的嘛？趋势理论有没有意义？当然有的；趋势理论能不能解决投资问题？当然不能解决。道理特别的简单，因为趋势，很多很多的趋势，特别是产业或者是具体股票、债券的趋势，在很大程度上是构造出来的，也就是说，那不是自然生成的东西，甚至那本身就是陷阱。
还有朋友说，那我们选择优质的基金投资不是比自己投资更好吗？这个说法偶尔成立，偶尔成立。因为你选择一个和你相同类型的基金其实挺难的，尤其是在监管并不成熟的市场，有的时候基金经理的人格、人品和能力都成疑，有可能这些基金会用来为自己私人的老鼠仓进行某种操作。
你的钱可能和基金经理赚的钱不是一回事，而且，即便是在西方非常成熟的大的基金，也仍然存在严重的问题，甚至包括类似于养老保险类的基金，依旧是严重的问题。当然他们有一个结构上的限制，不要赚大钱，不能赔大钱，要确保一个高于银行利息的稳定的回报。但你知道这个世界没有绝对，硅谷银行出事，硅谷银行持有的美国国债难道不是最优质资产吗？但是如果你认为硅谷银行的高管、财务分析师、财务顾问、他们的股东、董事会全都是傻的，那我觉得有点过分。但你说他们真的洞彻了真理……
我必须说，这个世界上能正心以中的人，真正看到问题本质和规律的人凤毛麟角。在开始今天的课之前，我讲了这么几条，我希望大家一定要注意，投资是一场精神的运动，是必须进行自我重塑的，所以自省和自律多么的重要。第二个投资是一场战役呀，你要很清楚这场战役的时间长度、规模和你使用的方法、方式，要想透彻了你再开始。
我国建国以后，伟大的政治家，也是军事家，我们进行了几场境外的战争，无论是抗美援朝，无论是对印作战，无论是对越自卫反击战，都有一个非常明确……就是我国那一代的政治家和军事家了不得，他们知道时间的概念，他们知道规模的控制，他们知道使用的方法，所以见好就收，做得非常漂亮，大致战略目标完成了，以极低的成本获得了最大收益或者收益最大化。反观这个世界上其他国家的战争，往往存在对时间、规模和方法的理解上的误区，有的时候是严重误区。所以有的时候成本收益未必可以达至正确的比例。
最后我想讲，所有的东西都只是工具，无论是财务分析、无论是趋势理论、无论是你使用基金的方法，都是工具。工具是用来使用的，工具不是用来崇拜的，不能迷信它；如果你过度的迷信一些东西，你其实在不知不觉地进入到另外一种习性。你们可能不知道，最近好多朋友一直在责怪我，特别是香港的一些朋友一直在责怪我，说“你说了短股长金，但你没有说为什么，你这既定方针你没说透，所以我们就去买债券了，去买了一些高科技的股票。”
现在好多朋友特别加杠杆的朋友输得挺惨的，买债券不加杠杆输的也很惨，特别是我们在2019年已经跟大家断然说清楚这个地产应该是这个抛弃了，就是砖头的时代结束了，就是资本的载体再也不是砖头了而是Data。然后在2020年前后，我们反复强调这个短股长金，要考虑进入到一个状况，这里边暗含了我们对季耶夫周期、朱格拉周期和基钦周期的理解，未必那么的精准，但趋势是明确的。
朋友们的责备，我虚心领受，就是因为你平时参加一个会议或者是吃一餐饭，你说了几句观点，别人可能未必能知道你这个观点背后的思考过程。因为很多朋友很有意思，有些朋友比较简单直接，会当面问你为什么呢，但多数的朋友他不一定当面的问你为什么，他会用他的知识，有些根本就不是知识，是习性，因为我的朋友里边有很多是很高端的，有些人做的就是这个工作，就是做的分析师的工作，或者有的做的就是基金管理，他不相信，他不相信，因为他基于他们的技术、能力和他们获得的资讯做出错误的判断。
简单说这些东西是为了为今天的课做一个前面的铺垫。我知道，我知道，起于暗淡这堂课难，难他也得这样做呀。那个不进行批评和自我批评，不进行自省，不进行自律，哪来的自主？所以我还是建议大家多用点心思和时间，在基础上面，因为你的基本功不扎实、底盘不稳，学一些花里胡哨的东西百害而无一益。我们见识了很多机构的分析师，也见识了一些做基金的朋友，为什么他们那么地抱怨，那么地不高兴，是因为他们对大周期不理解。
好，进入今天的投资课补之三：起于暗淡。起于暗淡，第一个部分我想说，暗淡包含了三重含义。第一重含义是你能否找得到你要找的那匹黑马。你知道起于暗淡的暗淡是三种结构，第一个结构就是黑马。因为人生有机会骑上一匹黑马，可能事情就全部了结了，对吧？如你在2000年前后进入到两化的行业里边，不管是从事信息产业的企业，类似于象微软、苹果、谷歌。
也不管是类似于像中国的阿里、腾讯，类似于像Facebook、类似于像亚马逊这些企业。那你正确的一次投资可能一生的问题已经解决了，因为它不是几倍、十倍，它是百倍、甚至千倍的回报，应该足够了。对黑马的寻找是我们的终身的事业，因为比较早地发现黑马，并且比较早地骑上去，做比较长线的安排是投资最幸福的一件事情。所谓起于暗淡，暗淡的第一个“暗”就是因为你看不见。
就是等它跑得成了，在镁光灯下的时候，那已经不是黑马了。黑马是没有冒出来，你还看不到的时候，别人看不到的时候，你看到了。那么怎么寻找黑马呢？我这里边给出四层的一个含义，希望大家有空可以多在市场上做一点功课，做一些寻找。另外我们是一个友谊的平台，我也希望大家将自己的心得在平台上与平台的其他朋友做一些沟通和交流，让大家慢慢在一些重大问题上形成共识，这很重要。
我们寻找黑马一般会从四个角度入手。第一，这一间企业是否具有领先的理念、超前的理念；具有领先的科技，也是超前的科技；具有优势的站位，就是他切入的时间点、角度和位置是否是最佳的。如果是，那么你懂得，它就具有了黑马的特质。前两天微软的ChatGPT出来之后，大家在想，可是很少有朋友，当然也不少了，去买了商汤，对吧？
我原来说扎钉子，扎钉子的意思就是这个意思。说来商汤给大家的回报，如果介入的时间合算的话，翻倍是肯定的，2倍也是可以的。只是那个时候太暗淡了，大家都不看好它，不认为它是黑马。只是在ChatGPT，我老发不好这个音，ChatGPT之后，突然有一批东西大家认可了。那你平时在观察什么呢？如果你短时间之内处理得好的话，难道商汤不好吗？给的回报不够吗？对吧？黑马是起于暗淡里边的最重要的……
我再重复：第一是要有领先的理念，你要看它有没有领先的理念；第二、它有没有领先的科技；第三、有没有良好的站位。如果有的话，请将它记入你的投资规划的笔记里边去，寻找最佳切入点，好吗？第二个看黑马的条件，就是它有没有足够的竞争力成为未来这个领域里边的龙头。一定要仔细地观察，可能有3、4个有机会成为龙头的，看谁能够有机会成为真正的龙头。怎么选？待会儿我再说，这是第二个条件。
第三个条件，有没有一个优秀的统帅？有没有一个实干的团队？这具有决定性。如果这个统帅不行，是个炒股的、是个大忽悠，那就算了，可能也有机会将股票搞出个几倍来。但通常没必要去冒这个险嘛，因为几千只股票，全世界上万只供你选择，你干嘛跟它过不去呢？另外就是一个好的统帅还需要一个实干的团队，实干的团队、干活的团队，不是大忽悠的团队。不是靓丽的名单就叫实干的团队，是真的能干活的人，而不是靓丽的名单。好多人把那个上市公司的结构擦得金光闪闪，那真的不是。统帅是个……是不行的，那个团队呢，拉胯。
最后一条（一共四条），就是未来它们拥有的不管是服务和产品是否具有无限膨胀的空间。如果有的话，这四个条件具备，恭喜你，你找着了。因为这事重要，我再重复一遍。黑马的定义：第一，领先的理念、领先的科技和优良的站位；第二，它们有机会成为这一领域里边的龙头，可能是行业，也可能是产业，成为龙头；第三，优秀的统帅和实干的团队。第四，它们的服务或者是商品具有无限膨胀的空间。
好吧，我给出你筛选的逻辑，给了你一支大筛子，麻烦你没事了就去筛一筛，用我这四条标准找找黑马，找着了骑上去，这件事儿就算办成了，行吗？在我今天谈的三种暗淡里，第一种暗淡叫黑马，第二种暗淡叫做周期的弃子。我已经反复强调周期了，我还讲了资本流转的四矩阵。我知道，我不能批评你们，我一批评你们就变成老师很弱了，我知道有时候你们还没来得及好好地消化，甚至也没有将它们熟练运用到手感的程度。
那么什么是周期的弃子呢？因为资本是在区域间流动，是在区域内的产业间流动，它有它流动的规律。它去的地方你要提前进去等着，等市场已经告给他，先头部队都打完了，你还没进去，你等到大部队入驻的时候你才进去。其实人家先头部队已经开始撤了。你是抬轿子的那一根粗粗的韭菜。我们寻找的是被周期抛弃的弃子，而不是你要成为周期的弃子。
一定一定要搞清楚，你如果对周期不理解，那你真的不要进入股市。我都给你讲了区域间流动的逻辑。这个产业间流动的逻辑，我甚至为了让大家方便理解，我创造了一种四矩阵的模式给你。大周期我已经说过，基钦周期、朱格拉周期和这个季耶夫周期，可以反复的看，然后反复的思考，未必照我说的去做，但你得有一个分析框架，你得有个逻辑过程。如果你没有分析框架和逻辑过程，你说“你觉得”，那不就是习性那个鬼出来了，又把你送沟里去了吗？好多朋友做错，那不是你的错，那是你的习性冒出来了，你任性啦。
周期的事情，怎么回事？我讲过了，请重温上两堂课，好吗？请你们把这四堂课打印出来，没事了好好看看。别光听，有时候听的时候结构和逻辑不那么清楚，将来文字整理的朋友会把投资的部分会变成一本书，那个时候可能平台上朋友会人手一本，那个时候可能训练起来方便一些，作为一个训练手册。在周期中，我们有时候要交易通货膨胀，比如说这一段时间短股长金，我们重点是交易通货膨胀。长金的意思就是在这个通货膨胀的过程中，我们必须持盈保泰，未必大赚，但保证不输，这就行了。为什么会有个短股？那你遇到商汤，你不下去拿、笊篱捞。
所以短股，因为整个大的趋势未变，但机会常有。所以短股长金是一个结构上的安排，这里边有哲学，讲过的。有时候我们在交易通货膨胀，有时候我们在交易通货紧缩，在不同的交易的时候我们提前进入。提前进入的好处是我们避过了成为弃子的可能性，坏处是你可能进得早一点。就是，你蹲在那儿等了1年，可能会等将近2年，敌人还没来。当然，作为一个伏击者，你没损失，作为一个伏击者你没损失，但是可能会早。但你想掐的那么准时的时候，我怕，你知道的那个时候……
我怕你用倒车镜看到大部队的时候，已经晚了、已经晚了。就是当你看到大部队的时候，其实是我们最后一堂课要讲的，要撤退了、要撤退了。就是一个时间的理解了。在处理周期的时候，我一向主张，无论是黑马和周期都是先打钉后观察。一定要先打钉、后观察，这个动作要养成习惯。这就像抓舌头，前期侦查你一定要打钉，买几股都可以的，一定要打个钉子进去。有的时候甚至不是一颗钉子，是N颗钉子，这个过程很有意思。要养成习惯，要养成习惯，要做火力侦查。
在每一次理解周期的时候，你都会发现一个严重的问题。我今天说的是周期的弃子，就是被上一个周期抛弃了那个东西在下一个周期将成为网红。是它在抛弃的时候你进去、进入，等他成为网红的时候，你就离开了，网红交给别人。你不会取最后一段，对吧？不会吃最后一口，你才能成为赢者。等别人大餐的时候、盛宴的时候，你已经去下一站埋伏去了，好不好？这个三种暗淡的第二个暗淡叫周期弃子，第一个是黑马。
第三个暗淡，我管它叫政策宠儿。有些东西未必一定好，它既不是黑马，他也不是弃子。但是对不起，政策的风口来了，就是它了。不管是因为就业的原因，我们扶持；不管是因为环保的原因，我们扶持；不管是因为竞争的关系，我们扶持；不管是社保的原因，我们扶持；政策总会不停的制造风口。既然有了风口，就有可能会有猪飞起来。其实政策的宠儿在政策还没出台的时候，它处在暗淡的时候，你应该看懂了，那么你可以先骑上去，既然能飞起来就……
我觉得对制度的进化有的时候你不太容易理解，比如像直接税立法，我嚷嚷了多少年了，在香港我嚷嚷超过24年，但还没有。这事儿它是个制度的问题，制度这个风口是不能找的，但是政策不同，政策很短线的。一旦国家的侧重点在某一个领域，这个领域里边必然风起云涌。比如说我们最近要注意到的重点就是两个方向，一个方向就是绿电、环保方向，一个方向是高科技竞争，主要是围绕着芯片进行的竞争。这两个领域里边都有政策的风口了，你看看。
总结：今天的课补三的第一个部分，三种暗淡——黑马、周期弃子、政策宠儿。是不是全部的暗淡概述完了，没有。要不要全部概述？没必要了。你把这三件事弄利索了，大体上应该九成以上赚钱了。如果这三件事情你不听，你要去做财务分析，你要玩趋势理论，你要跟着基金经理忽悠的走，巴菲特也救不了你。我希望既然大家交了钱到平台上来听课，就认真地做作业，就好好的磨练一下子，成为高手，好吗？
今天这个“起于暗淡”的第二个部分，想讲一下子思维逻辑与行为习惯。好多朋友说，卢先生，那个投资课，那么多、那么多的书，没有人像你这么教投资的，天天在那谈思维逻辑、谈行为习惯。这真的很重要，因为我有深刻的教训。我在这个领域里边摸爬滚打超过30年了。如果再加上在北京时候的工作和学习，我在这个领域里边快40年了，人生初期全是教训，有的教训这个记忆终身。
我再一次强调这个事情，想跟你们说五件事情。第一件事情，务必请你粉碎你在投资逻辑上和行为上的本能。你真的有本能的，你真的有习惯的，你的逻辑认识真的可能是错的，所以你必须完成一次粉碎的过程。质疑是成佛之路。对自己的质疑就是自省。自省之后，做出新的选择，叫做自律。我再重复下子“六自”，这“六自”应牢记终生。
第一“自”是自省，第二“自”是自律，第三“自”是自主，第四“自”是自生，第五“自”是自慧，第六“自”是自化。前两天有朋友说，阳明先生的心学上不是这样说的。我说翻译成白话文不好吗？他说背原话不更好，我说那就背原话吧。有些时候嚼碎了不是原来的东西不好，是因为久远了，有一个理解和消化的过程。
如你有更好的理解，那么就好，你自己把它用好就行了；如你暂时没有……常常会有一些网友提出质疑、批评，我都同意的，有些质疑和批评还挺有深度的，我都同意的。但质疑和批评不是目的，目的是正心以中，你要找到你的“中”啊。如果质疑和批评变成了一种思维习惯、思维逻辑，变成一种本能，你就病了，这不好。因为你要训练你在中间，而不是帮助别人“去中间”。
好，思维逻辑与行为习惯，这第二个部分我们要说一下子。必须回到分析框架中，我讲了周期，我讲了矩阵，我讲了板斧，你要有框架的，你要有工具的。请注意，如果你不是在分析框架中进行思考和选择，你一定被习性那个魔鬼拉走了。你认为你的习性那个魔鬼是对你最好的，我必须告诉你，你那个习性的魔鬼一定将你带到坑里边。因为它离开了“中”，不“中”就偏啦，就是沟，就是陷阱。
高维度的人只说事实，说真相。水40℃，就行了，说完了。水烫或不烫是别人的事情，请不要告诉别人现在这个水很烫。因为有些人喝茶喝咖啡习惯于50℃以上，这行吗？有些人还要加冰，这行吗？不要将自己的感受当成事实真相进行表述。请回到框架里边来，一定要回到框架里来，不要跟别人去争论烫或者是不烫，该烫或者是不该烫，这不是你要做的事情，但是人们习惯于描述感觉。
在描述感觉的叙事中，大部分的人生就白白的耗掉了。他不是感觉水烫或者不烫，人好或者是坏，是对还是错，佛家管这叫“分别心”。你都分别了一辈子了，一直没有把事实说清楚，这哪行啊？你现在开始做投资了，烫和不烫跟你有毛线关系。你主要是看清楚那个事实，让你在行走的时候正心以中，“中”而不是偏的。这个非常要紧，这是思维逻辑和行为习惯里边的第二个部分。
第三个部分，请你务必记住我现在说的话，每一个季度你都必须要回答一次周期性问题，就是你做投资笔记（好多朋友可能还是没有做投资笔记）。现在是第二季的第八天，我不知道你们每一个季度是否在季度初始回答周期问题，要看看我们站在周期的哪一个部分，要看看资本流转在矩阵的哪一个点，要细化、细化、细化！培养你真正的对事实的认知能力，而不是被习性拖着走的那个能力。
第四，每一年年初你都要做功课，因为需要腾出很长的时间去寻找黑马，你要把整个的市场全部梳理完，不留死角。这个事情每周、每月、每季去做太麻烦了，但每年要有一次。你就当成是秋猎都好啊，打一次猎嘛，每年要做一次。要养成记投资笔记的习惯，每一季要回答周期，每一年要看看你列出的那几十匹黑马如何了。这是思维逻辑和行为习惯，要养成习惯，你思考没逻辑，行为没习惯，还得了吗！
第五，必须熟知主要国家，其他的不用管，或者是你操作投资的那个地方的政策走向，一个趋势，重点在于财政和金融政策。如果你花时间去在这个上面了，那么政策的风口你应该精准地把握得到。把握不到，那说明你在这一方面没有下功夫。我一再强调思维逻辑和行为习惯养成是极困难的，但是你必须改过来，思维逻辑要清楚，行为习惯，行为习惯不就说的自律的律吗？
苦口婆心，说了半天，能不能听得进去也不知道。在线上，我也没法准备鞋拔子或者是戒尺，不然的话好多朋友可能该打掌心喽。这么长时间了做得也不认真，有一搭无一搭，跟那钱不是你的似的，跟那钱是大风吹来的似的。希望大家还是认真一点儿哈，既然在平台上，既然听这么一堂课，那你就下点功夫，好吧。因为这个是基本的功夫，你练好了就教给孩子。这多好啊！这多好啊！你把这东西练成了，你这不就解决了吃饭问题吗。有了资粮，你想干什么干什么去嘛，对吧？
关于“起于暗淡”最后的部分，第三个部分，我想说的是信息化问题。我刚开始开篇的时候说我们已经进入到一个信息时代了，我也知道多数的朋友处理信息的能力还不是很强，或者是不足够，还可以再提升和精进。因为我们今天说了这么多东西，其实都是做功课和处理信息的过程，你没有足够的知识和信息也是不行的。尤其是在ChatGPT这样的一个时候，你处理不好不行的。
我已经说了大概的工具和方法，但这些工具和方法要构成你每天的阅读和思考的过程，那你还是要做一些信息通道的安排、信息渠道处理。很多朋友养成了很不好的习惯，就是一开市了就不停地看那个手机，就要看交易，不停地看各种无用的信息。还有好多朋友生活习惯也不是很好，就是会沉浸在电视、电脑和手机上，盲目地沉浸，不是有序。我没有批评别人的意思，我自己基本不看电视，我看电脑是限制时间的，看手机也是限制时间的，因为你在限制时间里边要找……
因为你每天限制时间，你要获得足够的资讯，你必须有选择，就是自律，就是个律字嘛。你必须有选择，你有选择你就知道你要看什么。大部分的东西你可能会喜欢但没有必要看，看了可能反而是负效果，因为第三个“自”——自主没有建立起来的时候，你所有的垃圾资讯对你都是负面影响；有了自主之后，别人扰动不了你了，你接触负面的也没所谓了。你根本就知道他那是胡说八道，你根本知道他那是造谣声势，你根本就知道他们是挖坑、挖陷阱、割韭菜，你就完全懂了的吧，处理资讯的能力本质上是处理时间，这很难呐。
我一再地说，每一个有出息的人或者是有一些成功的人，自省的能力和自律的能力都超强。自省和自律是成功的必由之路、必要条件，成正比例关系，你有多自省、有多自律，你的成功就会有多大。处理时间就必须做选择，选择就必须有框架、必须有结构。获取信息、整理信息、整理思考，做出行为选择是一个很麻烦的过程，所以我一再地、苦口婆心地、唠里唠叨地在说这个问题，希望大家引起足够的重视。
好，应大家的要求，最后聊几句当下的这样一个状况吧。因为我将它概述为低端供给侧起义，我将这个所有的资源国以本币或人民币交易，在形式上或者是全部或者是部分放弃美元交易，我管它叫低端供给侧起义。这个代表的当然就是俄罗斯、沙特，现在包括了巴西、印度，很快会覆盖主要的原材料生产国、供给国甚至会包含……
甚至最后也会包含加拿大和澳大利亚、新西兰等五眼联盟国家，他们也需要为他们的货币寻找货值对币值的支撑，所以这是个自然过程。这一次的衰退和萧条与以往历史上截然不同，因为在过去百年之中，一直有一只大手牢牢地摁着供给端，特别是低端供给端。你懂得500年殖民历史为什么用暴力手段殖民？就是解决供给端的问题，现在是500年殖民的末期。
500年殖民的末期在经济上的表达就是低端供给侧起义，风起云涌。我前两天接受香港的一个专访的时候，我说过，我国在这场起义之中不是带头大哥，这有点像武昌首义，武昌首义当时是一个排长起义了，后来从床底下拉出黎元洪做了临时大总统。我们不是起义的发动者，因为我们处在供给侧的中端、需求侧的中端，我们都是中端，就是我们也有供给侧的问题，当然我们也有需求侧的问题。作为中端应该怎样做？费思量。
好多朋友说这个中国应该支持低端供给侧的起义吗？还是应该支持美国、支持拜登总统压抑低端供给侧呢？因为我国要进口石油的嘛、进口原材料的嘛，低端起义了，我们是中端嘛，那么我们的成本就会上来。我觉得用对和错、好和坏、支持或不支持来概述一段大历史偏于简单了，偏于简单了，那么我们该怎么做呢？
我觉得我们现在做的就很好嘛。我们从不支持，也不打算支持、将来也未必支持低端供给端的起义，但这是一个历史的大趋势，我们必须积极地应对。我们不能叫参与，我们要积极地应对，化解低端供给侧起义对我国低端进口成本的影响，将之降到最低，将之降到最低，它是个问题，但是在我国这个问题可以将它化解到最低。化解到最低有两条路径：一条路径就是我们达成的交易价格是最低的。
第二条路径——人民币汇率适当升值对冲低端供给侧起义，两条腿走路，双峰并举，谓之岐山。好吧，其实我国现在第一个部分做得挺好，就是我们跟大部分的供给端都有较长期协议。第二个部分我们做得不好，就是人民币汇率的处理。原本要说几句的，后来我前两天写了帖子，被要求删除，所以我就不再说这些事情了。因为现在有关方很敏感，就说你这个不能这样，你给太多压力了、太大压力了，我说那好吧，不说了。
我再想说一下子，我们既然是中端，对低端的起义我们有化解方法。一个是我们跟供给侧达成某种妥协协议，我们有一个最好的价格，保持我国在这个领域里边的竞争优势。其次我们通过人民币汇率来处理、对冲一些供给侧出现的矛盾和问题，此其时也。至于有人说人民币汇率升值会影响出口，我今天仍然是如此的文雅，我不骂人了，因为没有必要这样地讨论问题。在特定的历史时期应如何出口？出口到什么规模？什么叫……
其实，我们在战略上应有考虑：就是低端供给侧起义给中端制造了问题和麻烦，中端应将这个麻烦和问题移交到高端去，送往高端。不要自己把它吞下来，变成国家和人民的苦难，要把它送出去。很好地送出去，高效率地送出去。怎么送？那么简单的事情，它不是我们出口少了，我们要出口拉动，不是这个意思啊。一个大国有大国的策略和战略，该怎么做要清楚。不过我们感到挺好的，最近看到了好……
那么低端供给侧起义，你认为高端会如何反应呢？高端的反应会有两个，因为美国在需求侧，谈供给侧起义的时候，需求侧怎么办？他又是供给侧的高端，需求侧主体。供给侧，就是高科技的供给是由他来提供的。那么他会怎样做？他会做两件事，第一条，极力压迫中端，就是让中端吞下低端搞的起义的烽火，憋死你，让你自己吞下去，如同2008年。你吞下去，然后他没事，因为你消化了，他没事，这是第一个做法。
第二个做法，他会以惨烈的方式去收拾低端的带头大哥，低端的带头大哥。第一次收拾，对俄罗斯的收拾，一年过去，效果有，但不显著，或者是没有达成美国的战略目标。那么第二次的收拾可能在今年下半年开始，因为5月份“OPEC＋＂就要动手减产了。那么美国人在这个时候可能会有一个动作出来，会有多大动作出来，我有大概的模拟，但我不方便说。好吧，我知道会有一次折腾，中端是首先要折腾的，低端会有更大的折腾，会有折腾。
面对高端或者是需求侧的打压或者折腾，我们仍然要采取团结协作的策略，一定要团结协作的策略。我们不能倒向需求端，因为我们是中端，供给侧的中端，我们不能成为别人的工具。当然我们也不能去反对低端供给侧的起义，我们顺势而为，将中端发挥到极致，我们巧妙地吸收和消化低端的起义，将压力直接送往高端，不要自己背着，不要吞下，送往高端，顺利地完成2023年下半段风起云涌的这样一个历史性的时刻，好吧。
最后说两句日本，植田和男，今天4月8号应该算走马上任了。那么日本的经济史的一个重要的转折点到来了，说周期嘛，很多朋友未必理解安倍经济学，未必理解安倍和黑田东彦，安倍为什么会被杀掉。安倍和黑田他们做的事情是一代日本人的思考的结果，不是一个人，也不是两个人。操盘手—-最后操刀的是一个大学老师，文质彬彬，看上去非常不专业的植田和男。植田和男要做什么？
我想告诉大家的是，这个世界上拥有最庞大海外资产的，可能是日本。当然，我们现在无法准确地来确定美国海外净资产的规模，我们也不能确定中国海外净资产的规模，所以日本是比较明确的，约略在7万亿美元。7万亿美元中，近半为流动资产，可回归日本的大概有3万亿美元，如3万亿美元在植田和男的带领下，在今年下半年开始重返日本，日本的资本积累率将上升到两位数，日本经济将开启崭新局面。
它可能对美国经济构成一次凶残的背刺。我当然知道中日关系处在一个非常困难的时候，国内的学术界,教育、学术、传媒丑化日本，恶化中日关系的这个风比处理美国更为严重，但是那是水面上的事情。水下的事情，好吧，我也不能说，我也不能说，我只是想说在处理需求侧和高端的问题上，中、日、欧具有共同性。
有潜在联盟或结盟的可能性和必要性。当然，不是我们想象的那样，中国和日本签一大堆东西，非常友好，一起吃饭、一起逛广东，这个可能性没有，短期之内没有。但你知道，利益会导致共同体的。我今天说日本，不是对日本的经济有更好的预期，我只是说一个真相，资本流转的真相，最后怎样，我也不清楚，我只是告诉你会发生的事情，而这个事情的发生会对美国有深刻的影响，会对美元有深刻的影响。
这就是我跟大家说，维持按既定方针办的一个逻辑过程。今天就讲这么多，累了，该休息了。剩余有什么不到的地方，明天下午三点拾遗补缺，请务必记住今天讲的需要训练的部分，请回去反反复复地听和看，严格地训练，一定要自觉，一定要努力，加油。好，明天见。
