《伯克希尔·哈撒韦的投资者春晚》
大家好，我试一下麦。今天是2023年5月13日。
大家好。今天是2023年5月13日，癸卯年三月二十四。今天是聊天，我们今天聊聊伯克希尔·哈撒韦的投资者春晚。放松一下，今天我们聊点有趣的事情。我先试麦，然后3点钟准时开始。
大家好，今天是2023年的5月13日，癸卯年三月二十四。时间过得真快，这一晃上半年就快结束了。虽说今年有个闰二月，但也已经是三月底了。按照我们对癸卯年的农历的这个卦象来看，可能最艰难的日子就在这个时候了。我们今天是聊天，我们考虑到轻松一下子，所以今天聊伯克希尔·哈撒韦的投资者春晚。
感谢香港的一些朋友，他们做事很认真，虽说都是投资界的精英，但是他们对历史问题也很认真。所以在上一堂课，我们在为《韩昌黎文集》做历史铺垫的第一讲之后，一些香港的朋友提供了大量的关于唐朝的一些经济资料和数据。我从未见过，印证了我说的，就是盛唐李隆基（这里边更正一下，我那天讲课的时候说成宪宗，是玄宗，唐玄宗李隆基，那里边有好多口误，更正一下子），在李林甫治下出现的盛唐的金融危机。
实际上到了李林甫治下，他当了19年的宰相，他将全国的重要的柜坊，相当于现在的银行或者票号，大规模集中于李姓的子侄和亲朋故旧当中，总之是控制在李林甫家族的手上。宰相控制了大唐的金融——柜坊，柜坊控制之后，他们开始搞高利贷，也就是说加息。然后骤然的通货紧缩，导致农民没法进行正常的租庸调，就是交不了地租了。
随之而出现的就是农民无法获得现金，无法获得通货，所以就必须卖儿卖女，最后卖土地，出现大规模土地兼并，然后自耕农破产成为流民，成为募兵制的雇佣兵。就是府兵制破败，成为雇佣兵。香港的朋友整理完资料，非常感慨，说历史原来惊人地相似，骤然的通货紧缩，就是加息，构成的通货紧缩必然导致土地兼并。
由于没有办法获得足够量的货币而导致币贵货贱，就是所有的生产出来的东西都不值钱，所以导致大规模的破产。为什么又提这件事儿？因为今天要提哈撒韦这个投资者大会。那么我们想说的是美国正在发生什么？就是连续10次的骤然加息，导致美元局部出现严重的通货紧缩。原本应该是全球性通货紧缩，由于美元在全球的地位下降了，所以只是在美国出现骤然的通货紧缩。有些朋友说，没看到，是的。
请想想4800间银行，大部分——七成以上是地方性的中小型银行，它们的存款被搬家了，被搬到大银行了，金融资源迅速归边、高度垄断。柜坊被李林甫子侄、门生垄断了，垄断了以后出现什么情况？中小型银行存款搬家，中小银行陷入危机和困难，那么他们就没有办法给中小企业贷款。听明白这个逻辑过程，没有办法给中小企业贷款，中小企业贷不到款，无法正常运作，是不是像自耕农一样没有钱，所以很快美国全美就会出现中小企业的破产潮。
而后，即将到来的就是大规模的失业。像不像？是的，一部分人高度的金融垄断造成的整个事态的严重恶化。我们在讨论美国问题的时候，确实是需要哲学高度、需要历史纵深。当然了，我们是为了讲韩愈，就是为了介绍这个时代背景，但是香港的做金融的朋友们还是很认真的，不要小看了现在的年轻人，下的功夫很大，然后他们把盛唐的一些资料整理出来，将来有时间的时候我将资料给大家看。很震撼、很有意思。
其实一个大国的崛起和兴衰有内在的规律。其实虽然历史演进了几千年，但怎么逻辑和形式还是那么相像呢！美国的金融治理确实到了一个相当糟糕的程度。就是美国的盛世是源于“美国的社会主义道路”，我一直讲社会主义道路的东线和西线，东线走了一条革命的道路，西线以英国和美国为代表，走了一条和平长入的道路。其中代表人物是威尔逊，高峰是罗斯福，他们坚定地走了“社会主义公有制”。
搞了美国式的计划经济，公有加计划经济，相当于我们讲的关陇集团的大唐的初始的均田制下的公有制。所以它使得这个自耕农大量出现，并且提供了足够的财政的支撑和足够的战斗力，自耕农他租庸的“庸”的部分是劳役，其中很大一块是兵役——府兵。那么就整个的租庸调制构成了大唐的盛世，而这个东西在李林甫时期被彻底破坏。李林甫搞的是金融垄断资本主义，今天的美国的情况类似。再一次感谢香港的朋友们，他们的整理对于我们对历史的梳理和对现实的这个认识、认知有了更深刻的证据。
因为最近这些日子，美国在畸变。畸变是两个层面，一个是内部的畸变，内部的畸变其实表达为连续10次的加息，加息以后出现了美国历史上最严重的倒债风暴，这个在六一儿童节前后我们将看到惊天动地的倒债风暴，这是它内部的问题；外部的问题是去美元化风暴。我最近在互联网上比较活跃，但是我没有写长文，都是短枪和匕首，就是一些短的文章、一些短的东西提供给大家。
其中有一段话是这样说的，我说耶伦来并非希望中国帮着美国处理倒债问题，而侧重点是讨论去美元化的问题。因为按照原来的美国的Deep State的设想，就是美国的这个金融垄断资本的设想，就是骤然的加息将导致全球的通货紧缩。但美国人忽略了一个重大的问题，就是全世界金融体系现在并非全部能够由美国金融资本严密掌控，甚至即便是他们认为已经严密控制的东亚体系也未必能如其所愿。并且，随着俄乌战争的爆发，乌琳娜等带头开始去美元化。
去美元化风潮导致了两个直接的后果。就是美元的骤然紧缩非但没能引爆全球的通货紧缩，反而刺激了其他的货币形成对美元的替代。定价尺度依旧是美元，但存储货币和交易货币正在被迅速地替代，其中最主要的那个替代者是人民币。虽然这不是我们的主观意愿，也不是我们的自觉行动。我一直在说有点像辛亥革命，就是武昌首义了，排长打的第一枪，但需要一个将军，所以就从床底下拉出黎元洪做临时大总统。我们是被推上了这个位置。
这样说吧，我认识的、我知道的、我能看到的几乎所有在这个领域里边的高级的、负责的同志和知名的、能起到关键作用的专家和学者都持以同样的态度：中国不出头，我们人民币不去替代，我们还是要扶助它，不要让它垮塌，不要让它出大问题。昨天还有朋友问我，难道美元垮塌了，人民币就会好吗？难道美国出问题，中国就会好吗？就是一系列的问题，就是希望我们还是要救，还是要救，就是救美国、救美元。这是一个历史性的时刻，很有意思。
那么关于这个问题，太多的理论论述其实也没有意思。另外很多人会将我的言论进行政治化，或者是进行一些不必要的这种渲染，其实我们讲的是一个“理”字，我们讲的是一个基本的道理、一个基本的逻辑。但是如果一定要将一些东西进行某种政治化渲染的话，它就变成了尖锐的某种对立，这样的变成了某种尖锐的冲突，思想的冲突倒不怕，就变成了一种在具体生活中的构造的巨大的问题和麻烦。
简单的一句话，我们生活在大历史当中，我们生活在历史的大潮之中。习主席说了，这是百年未有之大变局。它来了，来了我们就应该坦然地接受。即便这个新的改变可能你未必是最大的受益者，但也请你坦然地接受。面对历史、面对大历史的变革，不要去螳臂当车，不要去螳臂当车，尤其不要用伤害祖国和人民的方式，来做出某种对自己、对历史、对现实的解读。我们需要的是金融领域的粟裕，我们不需要金殖。
好。为什么要讨论伯克希尔·哈撒韦的这一次股东大会呢？因为巴菲特自己用自己的脚做了投票、做了选择。很多人在引述巴菲特和芒格的每一句话、每一个细节。但我觉得在陈述的这个层面看，93岁的巴菲特、99岁的芒格已经炉火纯青，他们不会说那些似我般尖锐和激烈的言辞，但是他们的行动却是如此的坚定、准确，如此的清晰、明了，所以我觉得有必要聊一次。
此次的伯克希尔·哈撒韦的年会，我们注意到了三件事情。第一件事情就是巴菲特加仓五家日本公司。哪五家呢？分别是伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事，增持的比例均超过1%。增持之后，伯克希尔持有这五家公司的比例分别从6.21%到6.75%，并且巴菲特再一次声明，如股东方不反对，伯克希尔将增持至9.9%。
凡是听我们课的朋友或者是参与平台互动的朋友、听聊天的朋友都知道，我在讲《资本论》和《通论》，特别是在讲投资的部分，运用了一个我们自己的数学模型，就是我们讲的是资本流转的两个东西，一个是区域间流动，一个是结构性流动。区域间流动就是我们非常关注资本从一个地区向另一个地区转移。我刚才说什么呢？是说巴菲特在投资日本，这是非常经典的区域间流动，从一个区域向另外一个区域间流动。
这个区域间流动是由巴菲特来进行，并且如此的规模。可能好多人不理解这个五大商社，因为日本还是这种财阀体制，这种大的商社的这个比例，到了9.9%，几乎就是控股比例了。因为它这个商社的这个股东结构是非常复杂的，非常复杂，所以这个比例已经是极高了。这里边给你说清楚的是三件事：第一件事情是美国的头部在离开美国，在寻找新的价值洼地，一；二、日本政府非常清楚发生什么，所以他们在一个特定的点位迎接巴菲特。
第三件事情，也是极有意思的事情，就是：这个转移是“终点”吗？是真实的方向和终点吗？这值得思考啊！一会儿我们开始详细地解释一下子这几家商社、这五个商社是做什么的，他为什么投这五个商社？为什么不投我们还熟悉的一些其他的东西。这里边含义挺深的，一个含义就是一部分头部的美国投资者，已经开始意识到美元出问题，所以他们开始将投资离开美元。请注意，这是一个非常重要的判断，判断总是由少数人做出的。
平台上的朋友知道，很久了（有多久我也忘了），我一直在讨论日本的资产价值的问题，我们一直在讨论日本的黑田东彦和植田和男的问题。因为在整个的舆论场，可能只有我一个人这样说（孤独！），但这回我们看到了，巴菲特用钱做出了一个印证。我们知道这是一个重大的历史转折开始了。也由此我们可以理解，耶伦在黑田东彦离职前说的那番话，就是认为黑田东彦如改变日本的宽松的货币政策，转入紧缩，相当于偷袭珍珠港。
我想1985年“广场协议”，日本被天降组搞残，搞得平成战败，到今年整整38年了。这段悲惨的记忆，我相信所有的日本的思想家、学者会有很深刻的体验。另外，日本的投资者们、日本的民众也会有很深刻的体验，他们一直在等待一个翻身的机会。不要小看了安倍，不要小看了安倍，虽然他在关键节点被刺身亡，这个岸田又被扔了一次炸弹。现在换上植田和男，虽然已经是五月中旬，植田和男并未做出激烈的动作。
让人意想不到的是，这件事情让巴菲特给办了，巴菲特办了。日本的这五家商社，是日本经营从粮食、能源、原物料这些基础性物资的最主要的商社。顺便说一句，类似于三井、丸红，他们也都是日本的情治机构的依托。就是日本的情报获取都是通过商业机构来进行的，就是日本的相当一部分的政治在这些商社里面。为什么要控制原材料和渠道呢？
请注意它表达了两个方向。第一个方向是区域性，就是日元和日元标记的所有的资产都极为便宜、超便宜。如你认为美元高估了，那么转入日元资产可能是保值、增值最佳选择，第一条意思；第二条意思，他们做的是什么？他们做的都是基础性的东西。这里边没有互联网，几乎没有高科技，都是最基础性的东西，他们直指两个字：大宗、大宗。你注意，首先转向日本，日本转入大宗。
第三个，我注意到了，但我知道好多朋友可能未必注意到，甚至注意到也不认同。就是这五家商社与我国的关系极为深厚、极为深厚。其中类似于像丸红株式会社，因为它几乎控制全世界的大米价格，大米交易和大米价格。还有一些东西，控制了很多的东西，包括铁矿、包括我们注意的铜、包括一些重要的矿产资源、包括纤维等等。他们与我国的关系极为深厚，我直接点说吧，投五大商社相当于间接投资了大中华区，因为……
我知道，这个各路神仙都对伯克希尔·哈撒韦的投资者春晚做了解说。我看了看，我知道，我看到的和大家看到的不太一样。我能理解巴菲特和芒格的内心深处，因为一个93岁、一个99岁的老头为什么不交班？这里边有两个原因，不是接班的人不够聪明。这里边有两个原因，一个是这是大的历史性转折点。普通人要想驾驭太难了，因为这代表着美国的头部资本出走，这个难度非常之高。第二个部分，不要小看一个人。
这93岁和99岁身上拥有的不仅仅是智慧，更多的是人脉资源。要知道，你想去商社持股，商社如果不同意或者是日本政府不同意，其实你也很难做得到。而且这个价格是如此之便宜。并且你们注意到了，不要用太多的钱，因为他在日本发行以日元计价的债务来收购这些东西。大历史就是这样形成的。这五家公司的股价涨幅巨大，差不多超过六成，有的可能已经翻倍了。你们知道在不经意间，历史已经逆转，进入新时代了。
只是，我们可能在关键的时候不是那么敏锐，我们不是那么敏锐的原因，在很大程度上是因为我们沉浸在垃圾信息里面，看着好像很热闹，一大堆人在那说——叙述、介绍、评论。不要说你走在巴菲特之前把所有事情看到，即便是巴菲特已经做了，可能也无法得到正确的解读。在很多时候，我们虽然跟红顶白，在投资领域跟红顶白，但是往往是最后的结尾，而不是初始。
在这个伯克希尔的年会上，巴菲特和芒格表达了一些共同的看法，其中我最介意的是他们关于通货膨胀的看法。巴菲特说的非常清楚，他说通货膨胀是目前最需要解决的问题。他表示大量印钞是非常疯狂的，不能一直这样做。他打比方：“疫情发生的时候就像是打仗，没人知道应付这场仗需要多少钱，甚至一直到失控；
然而，任何的事情它都有惯性的，过多的钞票出来了以后，“我们需要非常小心谨慎。”请注意他的这原话：“我们需要非常小心谨慎，对美国来说，如果做事过激，很难看到事情扭转。”他对美国的通胀这个判断几乎等于说不可逆，就是你太激进了，印了太多钱了，你像应付打仗一样的去这样的应付，而且你不知道收尾，所以如果做事过激，很难看到事情扭转。所以他说看不到事情扭转，所以我走了。他没说这句话，是我说的，所以我们决定离开。
他还有一段话，有人对美元地位的质疑，巴菲特表示说：“美元现在确实还是储备货币，但是未来可能未必如此。我觉得没人能够完全理解今天的情况，也许美联储主席鲍威尔更清楚，但他也没有办法掌控这种局面。”这是一种多么悲凉的说法，他没有办法控制财政政策。其实，巴菲特和芒格对美国的情况的判断是深刻而精准的，虽然他们说的都比较婉转，只是他们关于通胀的看法就是他们认为已经很难看到事情的扭转，就是通货膨胀不可逆。另外呢，他们对银行业危机也有一些看法。
其中对一些银行的做法，他是深恶痛绝。他的看法跟我在这个问题上有一致性，他认为这不是偶发事件。他提到第一共和银行内部人士曾出售股票，他用了一句话，原话：“谁知道他们是否有一个计划。”意思是可能他们是有预谋的呢，这句话很重，所以他把所有的银行股票，除了这个一家银行的股票以外全部抛空。就是对银行业的危机，他的看法和我是一致的。请注意我重复他的话：“谁知道他们是否有一个计划。”如果是有计划的，那就是有预谋喽！
他还说：“国会中的一些人也许对此的了解程度不比我多。”就是国会的人对此了解程度不比我多，这句话翻译成白话文就是“国会被骗了”。你听完了他对这个通货膨胀和银行的看法，你基本上可以得出一个基本的看法，就是他对美国的整体看法，这也是他离开的重要原因。请注意，巴菲特在离开美国的时候，同时在清空比亚迪和台积电的股票。一定要仔细地思考这个逻辑过程，一定要仔细思考这里边的逻辑过程。
我注意到有些朋友更喜欢巴菲特金句、芒格金句，以为听两个金句就能做好投资。别扯了！别扯了！其实魔鬼真的是藏在细节里面，真正的问题可能就在这个关键的只言片语里边，然后你再去对应他坚决的、果断的行为痕迹。就看到他那只言片语里的逻辑。从痕迹到逻辑，再从逻辑来推导出整个的过程，这样的话我们就可以理解伯克希尔——作为美国的头部，他们的考虑。
其实我也注意到巴菲特对ESG的反应。 ESG呢，E就是环保，S是社会，G是治理。因为在ESG问题上，伯克希尔一直受到诟病。你知道我国的一些公共知识分子对ESG疯狂到什么程度？美国的白左们对ESG也是很疯狂的，但伯克希尔这一回的股东大会，巴菲特再次动用自己的否决权，将ESG打沉了，这让我们看到什么了呢？这很重要。
巴菲特不重视环保嘛？他有可能也是重视环保的，但是他这个时候，他的西部石油、他的美国铁路，这些东西，显然在ESG逻辑上是有问题的，包括苹果在ESG上都是有问题的。至于他投日本，ESG有没有问题，天知道。但是你知道，巴菲特看到的东西和白左和我国公知看到的不同的，特别是美国的铁路，我们知道最近美国铁路接连出事，我们也知道西部石油是个什么东东。但在美元巨变的时候，他的选择，代表了一种逻辑。
我这里边想对苹果公司做一点点的评价。就是巴菲特认为，两年前放弃一部分苹果股份是错误的，他认为现在伯克希尔35%比例到37%的比例的苹果，35%比重的苹果是合理的。我想我国的投资者大部分人对苹果的理解是一个，就是因为它的电脑和手机给大家印象太深了，更多的是一个物理化的公司，其实苹果公司核心的东西是生态。Facebook改名Meta，这个我们管它叫麻袋，麻袋想搞元宇宙。
但苹果经营苹果生态——覆盖全球的苹果生态，已经快有二十年了。这个生态才是美国的头部的这种大公司赚钱的核心所在。为什么苹果如此的无耻，动用司法的手段来捶打自己的竞争对手？它第一个捶打的不是华为呀，只要接近它就往死里打。自己美国的本土公司它也不放过。就是它要保持它整个的生态扩张，以及整个对生态的控制和垄断，苹果做的不错。
我国在这个领域里边要有深刻思考，就是平台上的朋友都知道，我将这六十年的大季耶夫周期是这样定义的：1980年到2000年是计算机周期。那个时候苹果已经出现，它是以硬体为代表的计算机的个人化、手机的个人化。第二个周期是2000年到2020年，它是互联网周期。在这个时期里边，我们都经历了互联网周期，如果说季耶夫周期的第一个阶段，苹果做的是、乔布斯做的是物理建设，那么第二个周期他们进行了伟大的生态建设。
第三个周期，2020年到2040年，我们正在经历的，是季耶夫周期的最后一个周期，是AI周期。那么人工智能，在这个周期里边，苹果目前、目前似乎并未如微软做得那么好，当然我国的一些公司也崭露头角，我以前介绍过在这个领域里面做的不错的公司，前一段时间，其中有一间公司暴涨了一下子，那些年轻人我比较喜欢，虽然是个香港公司。在AI这个领域里边，苹果是不是能将它的生态发挥到极致？现在我们有待观察。
除了这个苹果之外，他们将来的方向，我看了看，应该是脱离本土的方向。原有的可口可乐这些东西、西部石油这些东西，我看它只是由于都是拥有极佳的现金流——没有杠杆，持有大量的现金——极佳的公司，就是可以对抗李林甫的公司。所以我觉得伯克希尔的大体的方向和结构就全部出来了。如果你没有时间去听那六个小时——这两个老人家真了不起，93岁和99岁——六个小时的会，那么你也没有办法听他五十几个问题的话，那么今天我就算带你……
我今天就算带你粗粗地浏览一下子整个的伯克希尔的这样一个公司。至于伯克希尔的业绩和它的这个投资的好和不好，我不做太深的评价。因为我不认为巴菲特和芒格的投资就一定正确。他们对马斯克的负面看法、对特斯拉的看法以及他们对互联网的看法、对AI人工智能的看法，其实很多地方我并不完全同意；ESG的问题呢，我对他们不关心绿色环保，我还是持批评态度的；另外社会责任的部分，我觉得也确实差了一些。
但我和巴菲特的关于ESG“G”的部分的看法是一致的，就是他对金融的批评，就是治理啊，不管是企业治理还是国家治理，信托责任的部分，这是个大事儿。我认为巴菲特、芒格做的最好的，就是他对伯克希尔的股东，他完美地履行了他们两个人的信托责任。剩下的事情你做得再好，你信托责任都没有，你作为一个国家的治理者，国家的社保基金在你手上、外汇储备在你手上，多沉重的信托责任呐！你竟然拿这些东西去干别的事儿！你对不起信托股东啊，他们信托给你，你至少不要让他构成损失吧。你不但让他构成损失，还反向的打击他、他们的……
在这里边我们把两件事情重新的梳理一下，一件事情是比亚迪，一件事情是台积电。先说台积电。你说是巴菲特所说的地缘政治风险使之放弃台积电吗？我不这样认为，因为我认为，如中美对抗升级到那个程度，就是台湾海峡发生战争的程度，日本必遭洗涤，因为台海战争绝非台海，一定会遭洗涤。也就是说台湾海峡出事，整个的西太平洋全部会洗涤。
既然你投日本的五大商社，你根本就是认为这个地方不会出事，那为什么一定要洗掉台积电呢？我想巴菲特可能看到了整个的集体电路的结局了。其实在半导体这个领域里边，只是时间了，只剩下时间。现有的半导体的技术性的优势，约略五年到十年这样一个过程，如快的话，就是五年之内，不单是台积电会出问题，出了问题的台积电将导致台湾整体走向历史性的衰落，一点儿办法都没有。
好多人不理解，台湾粮食的对外依存度——食品是七成啊，它自己只能满足五百万人的吃饭，七成要进口，能源的依存度100%，其他原物料的依存程度都在90%以上。他现在能够构成比较好的外循环的结构，核心就是半导体。台湾围绕着半导体而展开的一部分的高端制造业和精细化工都是附属性的，以这个支柱所带起来的那些附属性的。
我想在今天给出结论：五年之内，如台湾没有能长出新的东西，不管是科技树上的新的东西，还是制造业上新的东西，这个小岛经济，五年之后将进入到迅速的衰落之中。可能读经济史的人知道我在说什么，因为我有一个跟台湾某经济学家的深情对话，我曾经说过，“经国治下的台湾，曾经的GDP的总量是中国的50%，如今50%沦落到5%以下。”
你不能说中国经济发展太好了，所以台湾就不好。其实台湾也不错，虽然沦落到中国总量的5%以下，从50%沦落到5%以下，他仍然是不错的。还要不要沦落？如台湾岛上的人不懂得思考，对不起，还得下，沦落到4%、3%、2%、1%、0.5%……好多朋友说解放台湾必须提上议事日程，为什么美国人说2027年解放台湾。不是个经济问题，好不好？不是个经济问题，将来五年之后，台湾问题是一个扶贫问题。
其实，如不是台湾和台积电的一系列的骚操作，台积电和台湾的工业可以延伸向大陆，与大陆形成共融，融合共融形成一同的、迅速地发展壮大，就是共同体模式，占领全世界市场。但，没办法。我上次跟台湾的经济学家提起此事，其实我也想说的也是这里边的道理，但你懂的，就是这个世界上讲道理很难讲的，讲情绪容易一些，而且讲情绪的人容易获得共鸣，讲道理很难的。
至于巴菲特对比亚迪的减持，他并没有全部抛完，对比亚迪的减持实际上是为增持日本做一个政治解说。对的，因为在内地的朋友可能不了解外面发生的事情，因为美国一系列的立法，特别是针对香港的立法已经走到了极端的程度，香港的转口贸易迅速萎缩，香港作为国际金融中心的地位正在遭受到英美的全力的压迫。在这个时候，如果伯克希尔仍没有一个姿态的话，可能他的对日的投资都会困难……
所以我说这个93岁和这个99岁很聪明，他们政治上正确吧，表达了对中国的一些看法；另外也缩减了对中国的投资，迎合了美国的目前的政治上的管控和气氛。就是现在全世界，美国要求跟中国脱钩，那脱钩首先要脱的当然是资本了，那么他们强制各类型资本从中国撤退，这个撤退呢，你说苹果要撤生产线、特斯拉撤生产线难度高一些，那你伯克希尔你总是要表个态吧？所以他们在减持比亚迪。至于他们两个对比亚迪的看法，我高度认同。
我想他们对中国经济的看法是明确的，其中99岁的芒格用了三个“stupid”来痛斥与中国经济脱钩的问题，用了三个“愚蠢”，但他们毕竟是这个年龄的人，他们知道怎么说和怎么做。我不仅仅看好比亚迪，我看好中国的汽车工业，我简单说几句吧，因为在这样一个困难的时候，鼓舞一下大家的信心和士气，还是非常必要的。一个国家的制造业达到什么水平，必须看汽车制造业。
制造业大国——日本、德国，高峰期汽车的年产量都是两千万辆，我国今年将会超越他们，我国将成为汽车生产第一大国，我国的出口汽车数量可能也会超越他们。最近大家可能没注意到拉斯维加斯的工业机械展览，其中包括了我国的主要的机械——三一重工啊等等，振华呀等等的大型的工程机械的展示，我也不知道为什么国内对这个事情没有什么报道，其实他们比上海车展毫不逊色，在拉斯维加斯的展览，确实震惊了全世界，惊艳了全世界。
全球的汽车消费约略是九千万辆，以前德国两千万辆、日本两千万辆，美国、韩国这些剩下的大概加起来是九千万辆，生产这么多，消费也是这个水平。现在中国的消费水平早上去了，中国现在是汽车销售第一大国，是美国的一倍，是美国可能加上欧洲的总和。但我们的产量以前没那么高，现在我们将全部可以满足中国的消费，同时我们出口会迅速增加，基本的估计，中国的汽车产量的高峰期将达到四千万辆——年产，请注意是四千万辆，如果加上其他的工程机械等等的制造业，中国的制造业的份额仍然处在高歌猛进的过程中。
就是，中国制造业今天你已经是制造业大国，是不是到了巅峰级了？远未，因为中国的汽车还能再成长一倍，中国的造船还可以再成长，能不能一倍不知道，中国的航空基本上还是空白。也就是说，所有在制造业这个领域里边，我们有巨大的上涨空间，而且我们现在正在迅速地爬坡。我相信巴菲特和芒格是知道的，他们不会清空所有的比亚迪的股票，只是他们在这个特定的时间要表态，因为所有的美国的金融机构，我们看到QFII这个星期对我们的洗仓，看到……
我本来想说一下子维也纳的谈判，这……，要说就断线了，所以不说了吧。因为不顺利，还没有到最难的时候，如果没有地方找到妥协点，无法完成筹码交换的话，香港的情况，特别香港的金融会更糟、会更麻烦。这个六一儿童节很不儿童、很儿童不宜、很不天真、很不淳朴、很不浪漫。不过我刚才讲了我们的制造业，我讲了我们国家的基本的在高端制造业上面的突飞猛进和发展，所以我们虽然存在诸多的问题，但，我们是成长的烦恼。
美国是衰败的烦恼，我们是成长的烦恼，成长的烦恼再烦恼他也是高兴的。我很喜欢巴菲特在年会初始阶段说的：他是1930年出生，他说如果有个人隔着他的娘胎跟他说，1929年是大危机，你怎么1930年来？他有可能就退回去了、就不来了。但每一个时间都是最好的时间，所以他还是如期出生，并且在那样悲惨的时候，在他父亲失业的时候，他出生并且变成了一个有钱人，过上了如此幸福的生活。我们对每一个时期遇到的黑暗，都要保持同样的乐观，每一个时间都是最好的，每一次机会都是最好的。
原本想谈一下子这个星期的波云诡谲，这个市场因为QFII在退出，李先生在卖邮储等等，巴菲特也在卖、李先生也在卖，所有听到集结号的老外、假老外都在跑。那个QFII表达出来了，所以把两个东西拉得很离谱，一个是离岸人民币疯狂贬值，一个就是大量资金在撤离香港、撤离中国。需要警觉或者是难过或者是恐慌吗？当然不需要。我自己觉得挺好，因为……
春节的时候，我们解卦的时候不也说了嘛，它这个是今年是两个闰，它这个必然会看到的东西，这个没有什么大不了。另外，我觉得现在的感觉比2008年要好得多，要好得多啊，因为2008年时候你不放心那几个家伙们，现在你心里很踏实，因为我们知道，我们这一代领导人是非常非常牛的，所以眼前的这个冲击，中美关系的分裂出现的这个冲击是短暂的。
市场做出了某种表达，其实我觉得应该让它表达，表达完了在一个基础上我们开始整理完了，往前走就行了。为什么不用担心，我刚才已经讲过了，我们的汽车、我们的整体制造业，我们在迅速的爬坡、膨胀。要知道我们是14亿人，我们一万美金的时候是14万亿，我们2万美金的时候，我们就是28万亿。你知道28万亿很快呀，按照现在这个制造业的这个状况，按照人民币一旦进入到迅速地升值的过程，进入5时代很快就实现了。历史有的时候很有意思。
我的结论是：对市场不用做出那么多悲观。你看巴菲特去买了五个商社，五个商社定义的是大宗，巴菲特怎么看美元、怎么看世界，他已经告诉你了，所以我们跟随着智者的脚步向前走就行了。我想对平台上的朋友们说，不用理会，按既定方针办。好吧，今天的聊天就聊这么多，如我忘了什么，明天下午三点钟前后拾遗补缺。祝大家有一个愉快的周末，好，明天见。
